Prédiction : Cette superbe action de croissance va doubler d’ici 2027, et voici le calcul qui montre comment

Duolingo (DUOL 3,94 %) exploite la plus grande plateforme mondiale d’éducation digitale aux langues. Son cours a bondi en 2024 et 2025 pour atteindre un sommet historique d’environ 540 dollars en mai de l’année dernière, mais il a depuis chuté de plus de 75 % dans un contexte de crainte que des outils de traduction alimentés par l’intelligence artificielle puissent réduire la demande de cours de langues.

De plus, l’équipe de direction de Duolingo a récemment pris une décision d’affaires visant à privilégier la croissance des utilisateurs sur les deux prochaines années, au détriment de la monétisation. En conséquence, Wall Street intègre moins de revenus et une croissance moindre des bénéfices, ce qui a aussi contribué à la baisse de l’action.

Cependant, je pense que la correction est excessive. Duolingo a déjà prouvé qu’il peut utiliser l’IA pour améliorer sa plateforme, et le fait de se concentrer sur la croissance des utilisateurs à court terme pourrait conduire à des revenus nettement plus élevés à long terme. L’action est aujourd’hui incroyablement bon marché, donc voici pourquoi je prédis qu’elle doublera d’ici 2027.

Source de l’image : Getty Images.

L’IA pourrait être un vent favorable, et non un risque, pour Duolingo

L’approche « mobile d’abord » de Duolingo et ses leçons très interactives sont les secrets de son succès. Environ 56,5 millions de personnes ont utilisé son application chaque jour au cours du premier trimestre, et si la plupart étaient des utilisateurs gratuits que l’entreprise monétise via la publicité, 12,5 millions d’utilisateurs payaient des abonnements pour débloquer des fonctionnalités supplémentaires.

Un nombre croissant de ces fonctionnalités sont alimentées par l’IA. Les utilisateurs qui paient un abonnement Super Duolingo ou Duolingo Max peuvent accéder à Video Call, qui inclut un avatar numérique qui aide à s’entraîner à parler leur langue étrangère. Au cours du premier trimestre, le nombre de mots prononcés par utilisateur ayant utilisé cet outil a plus que doublé par rapport à la période de l’année précédente, ce qui prouve clairement que la fonctionnalité rencontre un vif succès.

Grâce au succès de Video Call, Duolingo prévoit d’introduire davantage de leçons axées sur la prise de parole pour les utilisateurs gratuits afin d’accroître la popularité de la plateforme. C’est l’une des façons dont l’entreprise sacrifie la monétisation à court terme : rendre les outils axés sur la parole plus largement disponibles diminuera la valeur de fonctionnalités payantes comme Video Call, mais pourrait augmenter de manière significative la base d’utilisateurs globale à long terme.

Développer

NASDAQ : DUOL

Duolingo

Variation du jour

(-3,94 %) -5,12 $

Cours actuel

124,83 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,8 milliards de dollarsLa capitalisation boursière est calculée uniquement à partir des actions cotées en bourse disponibles. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ou les actions de double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation boursière est calculée uniquement à partir des actions cotées en bourse disponibles. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ou les actions de double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

124,69 $ - 132,89 $

Fourchette 52 semaines

87,89 $ - 468,00 $

Volume

16,2 K

Volume moyen

1,7 M

Marge brute

72,14 %

Une base d’utilisateurs en hausse sera globalement positive à long terme

La décision de la direction de sacrifier la monétisation au profit d’une croissance plus rapide des utilisateurs a déjà un impact négatif sur la performance financière de Duolingo. Les revenus ont augmenté de 27 % d’une année sur l’autre au cours du premier trimestre, un résultat solide à première vue, mais une décélération par rapport à la croissance de 38 % observée au cours du même trimestre en 2025.

Cela peut sembler être une mauvaise nouvelle, mais la direction pense que ce changement stratégique pourrait amener la base d’utilisateurs actifs quotidiens de Duolingo à atteindre près du double, soit 100 millions d’ici 2028. En théorie, une base d’utilisateurs plus large rendra la plateforme plus difficile à déstabiliser, et donc plus difficile à concurrencer pour de nouveaux acteurs. De plus, lorsque l’entreprise décidera de se recentrer à nouveau sur la monétisation à l’avenir, elle comptera davantage d’utilisateurs qu’elle pourra tenter de convertir en abonnés payants.

Si Duolingo convertit les utilisateurs gratuits en abonnés en 2028 au même rythme qu’en 2025, on peut alors supposer que sa base d’utilisateurs payants et ses revenus annualisés doubleront aussi, à terme, par rapport aux niveaux actuels. À ce moment-là, les investisseurs qui ont vendu l’action Duolingo pendant sa récente baisse pourraient regretter de ne pas l’avoir conservée.

Pourquoi l’action Duolingo pourrait doubler au cours des six prochains mois

Comme l’équipe de direction de Duolingo se concentre sur un plan de deux ans, je ne m’attends pas à ce que les résultats financiers de l’entreprise soient très spectaculaires à court terme. Ma prédiction selon laquelle l’action pourrait doubler d’ici 2027 repose principalement sur sa valorisation — autrement dit, je pense que l’action a trop chuté à la baisse, et qu’elle est désormais prête à regagner une partie du terrain une fois la poussière retombée.

L’action Duolingo se négocie à un ratio cours/ventes (P/S) de seulement 5,7 au moment où j’écris ces lignes, ce qui représente une décote importante par rapport à sa moyenne de 15,5 depuis son introduction en bourse en 2021. Même si l’action doublait à partir d’ici, son ratio P/S resterait inférieur à la moyenne, à 11,4.

Données du ratio DUOL P/S par YCharts.

En plus, sur la base des bénéfices des 12 derniers mois de Duolingo, soit 8,74 $ par action, son action se négocie à un ratio P/E de 15,3, ce qui est nettement moins cher que l’ensemble du marché. L’action devrait plus que doubler rien que pour égaler le P/E de l’indice Nasdaq-100, actuellement à 35,2.

En résumé, je pense que la correction de l’action Duolingo est largement exagérée, et tant que l’entreprise ne manquera pas dramatiquement les attentes de Wall Street au cours des deux prochains trimestres, les investisseurs qui l’achètent à environ le niveau actuel pourraient bénéficier de solides retours à court terme comme à long terme.