Palo Alto Networks pourrait avoir besoin d’une pause avant sa prochaine phase de hausse

La cybersécurité est importante depuis des années, mais sa signification est sur le point de s’étendre grâce à l’intelligence artificielle. Chaque modèle d’IA, chatbot et IA physique nécessite des garde-fous numériques pour dissuader les hackers. De plus, les hackers utilisent l’IA pour pénétrer davantage de systèmes, ce qui crée la nécessité d’augmenter les budgets de cybersécurité.

Cette thèse centrale est notamment une des raisons pour lesquelles Palo Alto Networks (PANW 3,67%) a progressé d’environ 80% depuis le début de l’année. Même si les éléments se mettent en place pour une croissance durable des revenus, la hausse actuelle pourrait être un peu trop poussée.

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Les investisseurs voient déjà l’impact de l’IA

Les résultats du troisième trimestre de l’exercice 2026 de Palo Alto Networks indiquent une accélération significative des revenus. Les ventes totales ont augmenté de 31% sur un an, contre une hausse de 15% sur un an au trimestre précédent.

Développer

NASDAQ : PANW

Palo Alto Networks

Variation du jour

(-3,67%) $-12,40

Cours actuel

$325,91

Points clés

Capitalisation boursière

$266BMarket cap calculée uniquement à partir des actions en circulation publiquement cotées. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions de catégories duales non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation boursière est calculée uniquement à partir des actions en circulation publiquement cotées. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions de catégories duales non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

$323,85 - $340,13

Fourchette 52 semaines

$139,57 - $368,17

Volume

4,7M

Volume moyen

8,1M

Marge brute

71,05%

Les acquisitions récentes de CyberArk et de Chronosphere ont contribué à des taux de croissance plus élevés, mais le cœur de métier de Palo Alto Networks a tout de même affiché davantage de croissance que d’ordinaire. Son revenu récurrent annuel (ARR) lié à la sécurité de nouvelle génération a progressé de 60% sur un an. L’ARR total a atteint 8,1 milliards de dollars, dont 1,6 milliard provenant des acquisitions.

Les prévisions impliquaient 3,35 milliards de dollars de revenus au T4 de l’exercice 2026, soit un taux de croissance séquentiel de 11,7%. Les taux de croissance d’une année sur l’autre sont plus attrayants, mais les taux de croissance séquentiels tiennent compte des acquisitions récentes. Palo Alto Networks s’attend aussi à terminer l’année avec jusqu’à 8,95 milliards de dollars d’ARR issus des solutions de sécurité de nouvelle génération, des indications qui offrent une visibilité significative sur les revenus.

La valorisation est difficile à justifier

Palo Alto Networks a enclenché le mouvement et est fermement de retour en tant qu’action de croissance. La période de ralentissement progressif des taux de croissance des revenus semble terminée, mais une valorisation élevée plane encore sur l’entreprise.

Chacune des principales mesures de valorisation que l’on peut envisager laisse un peu à désirer. Un ratio P/E légèrement au-dessus de 300 laisse très peu de marge d’erreur, et un ratio PEG qui se rapproche de 6 indique aussi que l’action est surévaluée. Le ratio cours/ventes de la société a presque doublé au cours des derniers mois et s’établit actuellement à 24 fois les ventes.

L’intelligence artificielle est un vent favorable à long terme qui devrait propulser les revenus et les profits de Palo Alto Networks. Cependant, une grande partie de ce succès a déjà été intégrée dans le cours à ces niveaux actuels. Le titre de cybersécurité a récemment subi une baisse de 10%, si bien que davantage d’investisseurs observent la valorisation élevée.

Cela dit, le titre mérite d’être surveillé. Les baisses sont de précieuses opportunités d’achat pour les investisseurs patients. Il est difficile de remettre en question la croissance fondamentale de Palo Alto Networks et son positionnement au sein d’un grand vent favorable, mais la valorisation a besoin d’être ajustée.