L’un des rares appels à découvert que j’ai achetés cette année.

Si vous êtes haussier sur ETH, acheter des calls est en fait intéressant. La volatilité et le GEX sont de votre côté ici.
En prenant l’exemple des calls Sep 25 à 2 000 $ à ~90 :
- Volatilité : la vol d’ETH est bon marché. L’IV est à ~49 sur ce strike contre ~61 réalisé.
- Exposition au gamma : ETH est pile sur le nœud de 1,8 K $, le flip est à 1 771 $, soit 1,44 % en dessous. Au-dessus de 1,8 K $, il n’y a presque aucun positionnement des dealers jusqu’à 2 000 $.
- Attentes : seuil de rentabilité à 2 090 $ à l’échéance, mais ce n’est pas la vraie cible. ETH à $2K avec un pic de volatilité et là, ça monte fortement. J’ai choisi Sep plutôt que Dec pour avoir plus de delta par dollar. Et je pense qu’on bouge dans quelques semaines, pas dans des mois.
Cependant, si on voit une clôture quotidienne repasser en dessous de 1,8 K $, le gamma des dealers s’inverse. C’est mon invalidation.
NFA. Faites vos propres recherches.