Si vous aviez investi 10 000 dollars dans Nvidia il y a 10 ans, voici combien vous auriez aujourd’hui. Spoiler : la réponse est stupéfiante.

Il y a dix ans, Nvidia (NVDA +3,90 %) était surtout connue pour fabriquer des cartes graphiques que les gamers appréciaient. En tenant compte de ses divisions d’actions ultérieures, l’action se négociait environ 1,28 $ à l’été 2016.

Aujourd’hui, elles changent de mains près de 204 $. Un investissement de 10 000 $ effectué à l’époque aurait permis d’acheter environ 7 800 actions — qui valent aujourd’hui environ 1,6 million de dollars. C’est un gain de près de 160 fois, réalisé avec une action de puce somme toute peu glamour.

Le chiffre est vertigineux. Mais la question la plus utile pour les investisseurs aujourd’hui n’est pas l’ampleur du gain. C’est ce qui a produit ce gain, et d’où pourrait venir quelque chose de comparable maintenant.

Source de l’image : Nvidia.

Ce qui a transformé 10 000 $ en fortune

Pendant la plupart des dix dernières années, la montée de Nvidia reposait sur un pari qui s’est révélé énorme : ses puces graphiques, conçues à l’origine pour rendre des jeux vidéo, étaient aussi les moteurs idéaux pour l’intelligence artificielle (IA).

Ce pari a payé de façon spectaculaire. Lorsque l’euphorie de l’IA a commencé, la puissance de calcul parallèle intégrée aux puces de Nvidia en a fait le matériel par défaut pour entraîner et exécuter des modèles d’IA. La demande a explosé, et Nvidia a bénéficié d’un temps d’avance de plusieurs années sur les logiciels et le réseau entourant ces puces.

En plus, le logiciel de Nvidia a fidélisé ses clients. Les développeurs ont construit leurs systèmes d’IA sur ses outils de programmation pendant de nombreuses années, et cette base installée rend les coûts de changement élevés pour ses clients.

Nvidia n’est d’ailleurs plus seulement une entreprise de puces. Elle vend désormais des systèmes complets qui regroupent des processeurs, du réseau et des logiciels, renforçant sa présence dans le centre de données. Ensemble, ces avantages lui ont permis de conserver à la fois sa part de marché et ses prix, même lorsque les concurrents se sont précipités.

Sa domination se voit, bien sûr, dans ses résultats financiers. Au premier trimestre fiscal de 2027 (période clôturée le 26 avril 2026), Nvidia a publié un chiffre d’affaires record de 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 % sur un an. Son activité de centre de données, à elle seule, a généré 75,2 milliards de dollars, en hausse de 92 %.

Et la croissance de son bénéfice a été extraordinaire. Les bénéfices se sont accumulés si rapidement que l’action, en hausse d’environ 160 fois, a en réalité suivi le rythme de l’activité sous-jacente plutôt que de s’envoler bien au-dessus. Cela se voit dans le ratio cours/bénéfices de l’action, qui n’est que de 31 aujourd’hui.

Ce dernier point compte. Un gain de 160 fois ressemble à une frénésie pure. Mais il a été largement gagné, pas seulement imaginé.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation du jour

(+3,90 %) 7,90 $

Cours actuel

210,68 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,1 TMde sur la capitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ou les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.Mde sur la capitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ou les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

201,91 $ - 210,87 $

Fourchette 52 semaines

162,02 $ - 236,54 $

Volume

5,7 M

Volume moyen

158,9 M

Marge brute

74,15 %

Rendement du dividende

0,13 %

Peut-on espérer que quelque chose de semblable se reproduise ?

Voici la dure vérité pour quiconque espère attraper le prochain Nvidia dans Nvidia. Les maths ne permettront tout simplement pas une répétition.

Nvidia vaut désormais environ 4,9 billions de dollars, l’une des entreprises les plus précieuses au monde. Transformer cela en un autre gain de 160 fois exigerait une valorisation de plusieurs centaines de billions de dollars — plus grande que l’ensemble de tous les marchés boursiers de la planète réunis. Ce n’est pas près d’arriver.

L’attente honnête est donc bien plus modeste. À partir d’ici, les rendements de Nvidia suivront son activité, et non une autre réévaluation exceptionnelle survenue une fois par génération, empilée sur celle-ci.

La bonne nouvelle, c’est que l’entreprise semble encore tourner à plein régime. Les revenus des centres de données continuent de croître rapidement, et les perspectives tablent sur environ 91 milliards de dollars de revenus pour le trimestre en cours, une nouvelle hausse. Les géants du cloud qui achètent la plupart de ses puces continuent d’augmenter leurs budgets IA, ce qui soutient la demande. Les toutes dernières puces Blackwell montent en puissance. Et malgré la valeur de marché gigantesque, l’action n’est pas valorisée comme une bulle. Elle se traite à environ 31 fois les bénéfices des 12 derniers mois et à environ 20 fois les bénéfices attendus sur les 12 prochains mois.

Bien sûr, il existe des risques réels. Le déploiement de l’IA pourrait ralentir, de gros clients conçoivent leurs propres puces, et une entreprise aussi cyclique ne progresse presque jamais en ligne droite. Une action qui est arrivée aussi loin a déjà beaucoup d’optimisme intégré dans son prix.

Alors, quel est le point à retenir de ces 1,6 million de dollars ?

Surtout, c’est une leçon sur ce que peut faire la patience combinée à un vrai changement technologique — et un rappel de ne pas s’ancrer dans le passé. L’investisseur qui a transformé 10 000 $ en fortune l’a fait en détenant une entreprise qui a grandi au point de dépasser l’imagination du marché à ce moment-là. Nvidia peut encore être un bon investissement à partir d’ici, et je ne parierais pas contre elle à la légère. Mais quiconque cherche le prochain titre qui fera x160 devrait probablement regarder plus petit, plus tôt, et surtout beaucoup moins célèbre.