Les actions américaines sont à deux doigts de battre de nouveaux records : pourquoi le BTC fait encore semblant de ne pas bouger au-dessus de 60 000 ?

Le S&P 500 touche presque son plus haut historique, mais dans la cryptosphère on continue à tourner en rond à plus de 60 000 ? Beaucoup n’ont pas compris la logique sous-jacente de cette hausse des actions US, et surtout si elle peut vraiment permettre à la cryptosphère d’en tirer profit.
D’abord, voici la réalité la plus concrète : le 10 juillet, heure de l’Est des États-Unis, le S&P 500 a clôturé à 7 575,39 points, il ne lui manque plus qu’un tout petit pas pour atteindre son sommet historique. Cette hausse ne vient pas d’une simple poussée émotionnelle : derrière, il y a trois soutiens solides :
Pourquoi la Bourse américaine arrive à se rapprocher d’un sommet record ?
Premier : les bénéfices de l’IA sont réellement au rendez-vous, ce n’est pas un récit. Le marché s’attend à ce que le bénéfice net du S&P 500 au deuxième trimestre progresse de 24% en glissement annuel. Et la croissance des profits du secteur technologique peut monter jusqu’à 65%. Les sociétés de semi-conducteurs et de matériels liés à l’IA explosent côté résultats : l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (Q2) a directement gagné 88%. Autrement dit, l’argent investi en dépenses d’investissement commence à se convertir en profits. Ce n’est pas une bulle de valorisation : c’est la fondamentaux qui poussent l’indice à la hausse.
Deuxième : les anticipations de hausse des taux commencent enfin à se calmer. Avant, le marché pariait sur des hausses consécutives en juillet et en septembre, mais les données du CME montrent que la probabilité de ne pas augmenter les taux en juillet est déjà montée à 74,9%. Combiné à un ralentissement de l’emploi et à un léger desserrement de la viscosité de l’inflation, les rendements des bons du Trésor reculent : le marché ose enfin fixer le prix des actifs à risque.
Troisième : le consensus sur un atterrissage en douceur se renforce. La consommation ne s’effondre pas, le chômage ne bondit pas : avec des taux élevés tenus si longtemps, l’économie ne semble pas avoir de problème majeur. Le marché croit de plus en plus que la Réserve fédérale peut faire redescendre l’inflation sans provoquer de récession : la prise de risque revient donc naturellement.
Quel impact pour la cryptosphère ? Ne vous réjouissez pas trop tôt
Beaucoup pensent d’abord : « Si la Bourse monte, la cryptosphère doit aussi monter ». En réalité, ce n’est pas aussi simple.
D’abord, au deuxième trimestre, les deux mouvements sont en fait fortement découplés.
Le S&P 500 a progressé d’environ 15% au deuxième trimestre, le Nasdaq de 27,5%, mais le BTC, sur la même période, a reculé de 14% : un écart de 40 points, comme une « différence en ciseaux ». La cause clé : le détournement des flux — les capitaux orientés par le risque des institutions se sont tous rués vers les valeurs de l’IA, et la cryptosphère s’est retrouvée aspirée à contre-courant.
Ensuite, à court terme, ce n’est pas un moteur de hausse : c’est un plancher psychologique.
En ce moment, la corrélation sur 30 jours entre le BTC et le S&P 500 tourne autour de 0,6 à 0,7 : on est dans un état « même direction dans la baisse, mais pas forcément dans la hausse ». Quand la Bourse plonge, la cryptosphère s’effondre aussi ; mais si la Bourse avance lentement et bat des records, la cryptosphère n’est pas forcément capable de suivre. Le rôle le plus important de la Bourse qui se renforce, c’est de soutenir le bas de la cryptosphère et d’empêcher une nouvelle baisse profonde. Par contre, vouloir faire monter toute la cryptosphère « grâce à la Bourse » n’est pas encore réaliste.
Enfin, le véritable point de bascule dépend de la Réserve fédérale.
Si cette séquence de records se poursuit et que l’inflation continue de reculer, et que cela oblige la Réserve fédérale à passer de « ne pas augmenter » à « devoir baisser », alors l’anticipation d’une liquidité plus souple se transmettra réellement à la cryptosphère. À ce moment-là seulement, quand les capitaux « déborderont » depuis les actions au plus haut niveau, il est possible que les actifs crypto aient leur rattrapage. Mais pour l’instant, on n’en est encore très loin.
En une phrase :
La Bourse américaine est aujourd’hui une « tendance indépendante pilotée par les fondamentaux » ; la cryptosphère attend encore son propre catalyseur. Ne vous précipitez pas pour acheter le BTC en pensant que le S&P 500 bat des records : les deux ne sont tout simplement pas dans le même cycle narratif. Tant que la Bourse tient bon, la cryptosphère au maximum ne baisse pas ; quand les investisseurs en actions auront assez gagné et voudront chercher des actifs à plus forte élasticité, alors ce sera l’occasion des crypto.
Et vous, pensez-vous que les nouveaux records de la Bourse vont, à la fin, faire déborder des capitaux vers la cryptosphère ? Parlez-en dans la section commentaires.
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