Les actions d’Intel et d’AMD se sont effondrées ces derniers jours. Faut-il paniquer ?

Il y a eu peu d’investisseurs aussi heureux que ceux d’Intel (INTC +2,40 %) et d’AMD (AMD +2,13 %) en 2026. Si vous avez acheté des actions au début de 2026, les rendements ont été phénoménaux. L’action d’Intel a essentiellement triplé, tandis que celle d’AMD est en hausse d’environ 140 %. Ce sont des résultats fantastiques, mais les deux actions ont montré des faiblesses ces derniers jours.

Depuis que le calendrier est passé à juillet, une forte pression de vente s’est abattue sur ces deux valeurs, et l’action d’AMD a chuté de plus de 10 %, tandis qu’Intel est en baisse de 20 %. C’est une grosse déroute en très peu de temps, mais cela signifie-t-il qu’il est temps pour les investisseurs de paniquer et de vendre l’action ? Ou s’agit-il d’une opportunité d’achat idéale ? Voyons cela.

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La remontée est toujours en cours pour ces deux

AMD et Intel ont un thème commun : ce sont tous deux des paris de redressement. AMD comme Intel ont été battus par leurs principaux rivaux ces dernières années, et le marché parie sur un redressement majeur.

AMD tente de gagner du terrain sur Nvidia (NVDA +3,90 %) sur le marché des GPU. La plus grande zone de croissance pour cette gamme de produits se situe dans l’espace des data centers, où Nvidia a dominé sans partage AMD. Toutefois, l’espoir était qu’AMD puisse regagner un peu de terrain sur Nvidia.

Au premier trimestre, la division des data centers d’AMD a progressé de 57 % en glissement annuel, à 5,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires. C’est une amélioration notable par rapport aux trimestres précédents et un très bon résultat dans l’ensemble, mais ce n’est simplement pas Nvidia. Au premier trimestre de Nvidia, sa division des data centers a généré 75,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 92 % en glissement annuel. Ainsi, non seulement Nvidia est près de 15 fois plus grande, mais elle croît aussi beaucoup plus vite.

Développer

NASDAQ : AMD

Advanced Micro Devices

Variation du jour

(2,13 %) 11,62 $

Prix actuel

558,34 $

Points clés

Capitalisation boursière

$910BMarket La capitalisation est calculée uniquement à partir des actions cotées effectivement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation est calculée uniquement à partir des actions cotées effectivement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

540,26 $ - 560,19 $

Fourchette 52 semaines

141,90 $ - 584,73 $

Volume

547,1 K

Volume moyen

36,5 M

Marge brute

47,09 %

On dirait qu’AMD ne fait rien de spécial face au leader incontesté du secteur, Nvidia, donc je doute de la solidité d’AMD.

En parallèle, Intel poursuit des concurrents sur deux fronts. Pour sa division de puces, elle est en fait en concurrence avec AMD. Cependant, la priorité la plus importante pour Intel concerne son activité de fonderie de puces, qui est en concurrence avec **Taiwan Semiconductor Manufacturing **(TSM +0,55 %) Au T1, la division fonderie d’Intel a augmenté son chiffre d’affaires de 16 % à 5,4 milliards de dollars. Une fois de plus, elle a été devancée par TSMC, dont le chiffre d’affaires s’est élevé à 35,9 milliards de dollars, en hausse de 41 % en glissement annuel.

Développer

NASDAQ : INTC

Intel

Variation du jour

(-2,40 %) -2,70 $

Prix actuel

109,84 $

Points clés

Capitalisation boursière

$552BMarket La capitalisation est calculée uniquement à partir des actions cotées effectivement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation est calculée uniquement à partir des actions cotées effectivement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées, ni les actions à double catégorie non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

107,45 $ - 110,85 $

Fourchette 52 semaines

18,96 $ - 142,35 $

Volume

70,8 M

Volume moyen

134,3 M

Marge brute

35,90 %

Le marché s’attend à ce qu’Intel et AMD soient d’incroyables paris de redressement, mais la réalité est que les entreprises qui les dominent encore aujourd’hui restent largement supérieures. Et pour ne rien arranger, chacune est valorisée de manière coûteuse.

Les attentes déjà intégrées dans les actions sont trop élevées

En examinant aussi les valorisations d’Intel et d’AMD, on observe un autre facteur clé : tout le redressement qui ne s’est pas encore vraiment produit a déjà été intégré dans les cours. AMD se négocie à 70 fois ses bénéfices prévisionnels, tandis que son rival Nvidia se négocie à 22,8. Il en va de même pour Intel, qui se négocie à 100 fois ses bénéfices prévisionnels, contre 27,5 pour TSMC.

Données du ratio P/E de TSM (prévisionnel) par YCharts

Pour que ces deux sociétés rattrapent leurs valorisations et se négocient à des niveaux similaires à ceux de leurs rivales, Intel doit multiplier par 4 ses bénéfices au-delà des prévisions de 2026. AMD est un peu moins agressive, mais elle doit quand même tripler ses bénéfices au-delà des prévisions de 2026. C’est une performance énorme, et comme ses rivales continuent de faire croître leurs bénéfices et leur chiffre d’affaires à un rythme remarquable, le seuil continuera de monter pour que ces entreprises atteignent une valorisation raisonnable.

En conséquence, je pense que vendre Intel et AMD au profit de leurs rivales est ce qui a le plus de sens. Ces deux actions ont beaucoup progressé et ont probablement pris beaucoup trop d’avance. Pendant ce temps, TSMC et Nvidia se négocient à des valorisations intéressantes, et je pense que les investisseurs seront bien plus satisfaits des rendements à long terme de ces deux-là que de ceux d’AMD et d’Intel.