【MPF】La Commission des fonds d’investissement annonce un ajustement du mécanisme d’approbation des ETF sur l’or : passage d’une approbation individuelle à une approbation par catégorie

L’Autorité des produits d’épargne (積金局) annonce avoir mis à jour ses directives, afin d’optimiser le mécanisme d’approbation des fonds négociés en bourse adossés à l’or (or ETF) pour leurs achats et ventes. Auparavant, l’approbation se faisait au cas par cas; désormais, elle s’effectuera par catégories. La mesure entre en vigueur mardi (le 7), dans le but de permettre à davantage d’or ETF d’intégrer le marché et de devenir des options d’investissement pour les régimes de retraite à cotisations définies via le fonds de prévoyance (強積金).

L’Autorité des produits d’épargne indique qu’elle comprend que les or ETF offrent une façon d’investir dans l’or à faible coût, avec une liquidité élevée et de la transparence. Dans le cadre actuel de la loi sur les régimes de retraite via le fonds de prévoyance, il existe déjà deux or ETF approuvés individuellement par l’Autorité des produits d’épargne, qui constituent des options d’investissement autorisées pour les fonds de prévoyance. Ainsi, les fonds de prévoyance peuvent investir sur le marché de l’or via ces or ETF.

Depuis l’intégration des or ETF au régime de fonds de prévoyance, les opérations se déroulent sans heurts

Un porte-parole de l’Autorité des produits d’épargne explique qu’en tenant compte de l’équilibre entre la flexibilité d’investissement et le contrôle des risques, et aussi du fait que, depuis l’intégration des or ETF au régime de fonds de prévoyance, les opérations se déroulent sans heurts, l’Autorité a décidé d’optimiser le mode d’approbation des or ETF, en passant d’une approbation au cas par cas à une approbation par catégories.

Après optimisation, un or ETF n’a plus qu’à satisfaire aux critères fixés par l’Autorité des produits d’épargne, notamment : être approuvé par la SFC et être coté à la Bourse de Hong Kong, être un or ETF de type actif physique (實體黃金ETF), et ne pas être classé comme fonds de produits dérivés. Dans ce cas, il pourra devenir une option d’investissement autorisée pour les fonds de prévoyance, sans qu’il soit nécessaire d’obtenir une approbation individuelle de l’Autorité des produits d’épargne.

Maintien du plafond d’investissement des or ETF à 10%

Le plafond selon lequel l’investissement des fonds de prévoyance dans des or ETF ne peut pas dépasser 10% de la valeur nette d’actifs du fonds restera inchangé. Les règles d’investissement visent à contrôler efficacement les risques d’investissement et à garantir une protection adéquate des intérêts des cotisants.

Par ailleurs, l’Autorité des produits d’épargne indique qu’elle accueille favorablement le projet du gouvernement de déposer au Conseil législatif, au cours du quatrième trimestre de cette année, un projet d’ordonnance de modification de la loi sur les fonds de prévoyance. Celui-ci inclurait une proposition d’assouplissement permettant aux fonds de prévoyance d’investir simultanément dans les composants de fonds approuvés par l’Autorité des produits d’épargne, c’est-à-dire les fonds d’investissement groupés autorisés (核准匯集投資基金) et les plans d’investissement collectifs d’indexation étroitement liés (緊貼指數集體投資計劃), ainsi que dans des projets d’investissement autorisés à titre individuel, par exemple des or ETF, des fonds de placement immobilier (房地產投資信託基金), etc.

Si la proposition peut être mise en œuvre, elle contribuera à accroître la flexibilité des investissements des fonds, et à aider le secteur à tirer pleinement parti des catégories d’actifs d’investissement autorisés, y compris les or ETF, afin de diversifier les risques et de renforcer le potentiel de rendement des fonds.