【MPF】L’Autorité des fonds d’investissement annonce l’optimisation du mécanisme d’approbation des ETF sur l’or : d’une approbation au cas par cas vers une approbation par catégorie

L’Autorité des régimes de retraite a annoncé la mise à jour de ses lignes directrices, afin d’optimiser le mécanisme d’approbation des fonds négociés en bourse sur l’or (or ETF) destinés à l’achat et à la vente sur les places boursières. Désormais, l’approbation se fera par catégorie au lieu d’être accordée au cas par cas. La mesure entrera en vigueur à partir de mardi (le 7). Elle vise à faciliter l’entrée de davantage d’or ETF sur le marché en tant qu’option d’investissement pour les fonds de retraite du régime à cotisations définies (MPF).

L’Autorité des régimes de retraite indique qu’elle comprend que les or ETF offrent un moyen d’investir dans l’or à faible coût, avec une forte liquidité et de la transparence. Dans le cadre actuel de la législation MPF, deux or ETF déjà approuvés individuellement par l’Autorité des régimes de retraite constituent des instruments d’investissement autorisés pour les fonds MPF. Cela permet aux fonds MPF d’investir dans le marché de l’or via les or ETF.

Le fonctionnement des or ETF intégrés au régime MPF se déroule sans incident

Un porte-parole de l’Autorité des régimes de retraite indique que, tout en équilibrant la flexibilité des investissements et les risques, et compte tenu du fait que depuis l’intégration des or ETF au système MPF, les opérations se déroulent sans incident, l’Autorité a décidé d’optimiser la méthode d’approbation des or ETF, en passant d’une approbation individuelle à une approbation par catégorie.

Après optimisation, un or ETF n’aura besoin que de respecter les critères édictés par l’Autorité des régimes de retraite, notamment qu’il soit approuvé par la SFC et coté à la Bourse de Hong Kong, qu’il s’agisse d’un ETF adossé à un or physique (et non d’un ETF portant sur des instruments dérivés), et que cet or ETF ne soit pas classé comme un fonds de produits dérivés. Dans ce cas, il pourra devenir un instrument d’investissement autorisé pour les fonds MPF, sans qu’une approbation individuelle supplémentaire ne soit nécessaire de la part de l’Autorité des régimes de retraite.

Maintien de la limite d’investissement dans les or ETF à 10%

La limite selon laquelle un fonds MPF ne peut investir plus de 10% de sa valeur nette d’actifs dans les or ETF restera inchangée. Ces règles d’investissement visent à contrôler efficacement les risques d’investissement et à garantir que les intérêts des affiliés du régime sont dûment protégés.

Par ailleurs, l’Autorité des régimes de retraite indique qu’elle accueille favorablement l’intention du gouvernement de soumettre au Conseil législatif, au cours du quatrième trimestre de cette année, un projet de loi portant modification de la législation MPF. Celui-ci inclurait des propositions visant à assouplir la possibilité, pour les fonds MPF, d’investir simultanément dans des composants de fonds approuvés par l’Autorité des régimes de retraite, à savoir les fonds d’investissement à regroupement approuvés (catégorie « fonds d’investissement à mise en commun approuvé ») et les plans collectifs d’investissement à indice (fonds d’investissement collectif suivant un indice), ainsi que des projets d’investissement autorisés à titre individuel, par exemple les or ETF, les fonds de placement immobilier (REIT) et autres. Si ces propositions sont adoptées, elles contribueraient à accroître la flexibilité des investissements des fonds, à aider l’industrie à mieux exploiter les catégories d’actifs d’investissement autorisés, y compris les or ETF, afin de diversifier les risques et d’améliorer le potentiel de rendement des fonds.