Faut-il acheter l’action Netflix avant le 16 juillet ? Voici ma réponse honnête

Le streaming vidéo a parcouru un long chemin depuis qu’il a été lancé par Netflix (NFLX 2,43%) il y a près de deux décennies. La société ne pouvait pas savoir qu’en lançant son service « Watch Now » en 2007 -- comme option pour ses clients du service DVD par courrier -- elle donnerait naissance à une nouvelle industrie. Depuis lors, Netflix est devenu le plus grand service de vidéo par abonnement du monde.

Au cours de la dernière année, toutefois, l’action a subi des revers : elle a chuté de 42% par rapport à son plus haut de juillet 2025. Il n’y a pas eu un seul catalyseur qui ait pesé sur le pionnier du streaming, mais plutôt une série d’événements qui ont fini par dérouter et frustrer les investisseurs.

La société fait face à un obstacle clé lorsque Netflix publiera ses résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés le 16 juillet. Avec la baisse de l’action survenue au cours de l’année écoulée, est-ce enfin le moment d’acheter Netflix avant les résultats, ou y a-t-il encore des difficultés à venir ? Passons en revue les éléments pour voir ce que suggère la situation.

Source de l’image : The Motley Fool.

Que se passe-t-il avec Netflix ?

La dernière année a été riche en incertitudes pour les investisseurs de Netflix.

La tentative de la société d’acquérir les actifs de streaming et des studios de Warner Bros. Discovery a été avortée par une offre plus élevée du concurrent Paramount Skydance. Netflix a refusé de participer à une guerre d’enchères longue et coûteuse et a abandonné le deal. Comme la société l’a montré à de nombreuses reprises au fil des ans, elle refuse de surpayer pour du contenu, et sa décision était, à mon avis, la bonne.

Peu après, Netflix a annoncé que le fondateur et ancien PDG Reed Hastings avait décidé de quitter le conseil d’administration après près de 30 ans au sein de l’entreprise. La perte de tout dirigeant du comité exécutif peut être source d’inquiétude, et Hastings est devenu une institution. Cela dit, les cadres de longue date Ted Sarandos et Greg Peters dirigent la société en tant que co-PDG depuis plus de trois ans, donc Hastings quitte Netflix entre des mains expérimentées.

Netflix a également essuyé des coups qui n’ont rien à voir avec ses opérations. Le mois dernier seulement, Fox Corporation a annoncé des plans pour acquérir le pionnier du streaming Roku dans une opération associant cash et actions, valorisée à 22 milliards de dollars. Si ce rapprochement n’a rien à voir avec Netflix, des rumeurs ont toutefois circulé indiquant que Netflix aurait été « évincé » pour Roku -- rumeurs que la société a contestées, en précisant qu’elle n’avait même pas déposé d’offre.

Quelques jours plus tard, des rumeurs ont de nouveau circulé : la société chercherait à acquérir Lionsgate Studios, une information que l’entreprise a formellement démentie. Mais à ce stade, le récit populaire s’était imposé, laissant entendre que les multiples tentatives d’acquisition échouées montraient que Netflix ne disposait pas d’une stratégie de croissance claire -- alors même que la société n’avait fait d’offre ni pour Roku, ni pour Lionsgate.

En résumé, tout cela n’était en grande partie… que du bruit.

Développer

NASDAQ : NFLX

Netflix

Variation du jour

(-2,43%) -1,84$

Prix actuel

73,64$

Points clés

Capitalisation boursière

$318BMarket cap calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement et en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées ou les actions de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.Capitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement et en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées ou les actions de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

72,52$ - 75,53$

Fourchette 52 semaines

70,86$ - 127,75$

Volume

1,1 M

Moy. volume

41,9 M

Marge brute

49,44%

Le « paint by numbers »

Malgré les rumeurs contraires, la croissance de Netflix continue d’avancer. Au premier trimestre, Netflix a généré un chiffre d’affaires de 12,25 milliards de dollars, en hausse de 16%, tandis que son bénéfice par action (BPA) a bondi de 86% à 1,23$. La hausse du résultat net est due en partie à la commission de résiliation de 2,8 milliards de dollars qu’il a perçue de Warner Bros.

Netflix a maintenu ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires sur l’ensemble de l’année à environ 13% à mi-parcours, tout en prévoyant un doublement de ses revenus publicitaires, de 1,5 milliard de dollars à 3 milliards de dollars. La direction a également indiqué que les dépenses de contenu seraient davantage concentrées sur le premier semestre de l’année. Netflix a historiquement publié des orientations prudentes, donc je ne vois pas de raison de s’inquiéter.

La véritable opportunité, selon moi, vient de la valorisation étonnamment faible de Netflix. L’action se négocie actuellement 24 fois les bénéfices, ce qui ne correspond qu’à la troisième fois au cours des 15 dernières années où Netflix est aussi bon marché.

Cela permet aux investisseurs avisés d’acheter Netflix avant que le sentiment des investisseurs ne s’améliore et que l’action commence à se redresser. Le 16 juillet pourrait être ce jour-là.