L’action Moderna est-elle un achat évident après une décision clé de la FDA ?

Après une forte chute consécutive au pic de la pandémie de COVID-19, les cours de l’action Moderna (MRNA 10,52%) ont bondi au cours de la dernière année, grimpant près de 150 %. Divers facteurs ont contribué au redressement de Moderna, notamment des avancées réglementaires concernant l’un de ses produits les plus attendus.

Pourtant, même si ces nouvelles, ainsi que d’autres annonces prometteuses, laissent entrevoir un redressement supplémentaire pour ce favori de l’ère pandémique, gardez à l’esprit qu’une grande partie de cette « puissance de retour » est déjà intégrée dans le prix de l’une des valeurs biotech les plus brûlantes.

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Pourquoi Moderna grimpe fortement

Le 18 juin, Moderna a révélé comment un comité consultatif de la Food and Drug Administration (FDA) a voté à l’unanimité que les bénéfices de son vaccin contre la grippe à base d’ARNm, mRNA-1010, l’emportent sur les risques chez les patients âgés de 50 ans ou plus. La FDA pourrait approuver mRNA-1010 dès le 5 août. Le candidat fait également actuellement l’objet d’un examen réglementaire en Australie, au Canada et au sein de l’Union européenne.

Développer

NASDAQ : MRNA

Moderna

Variation du jour

(-10,52%) -8,05 $

Prix actuel

68,51 $

Points clés

Capitalisation boursière

$30BMarket cap calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées ou de catégories à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation boursière est calculée uniquement à partir des actions cotées publiquement en circulation. Ne comprend pas les actions non cotées, privées ou de catégories à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

68,00 $ - 76,87 $

Fourchette 52 semaines

22,28 $ - 85,60 $

Volume

152,4 K

Volume moyen

7,8 M

Marge brute

11,55 %

D’autres nouvelles ont aussi renforcé le sentiment. Le récent « investor day » de la société a également inclus une annonce surprise : elle se prépare à développer un candidat in vivo de CAR-T. Le succès dans cette démarche pourrait aider Moderna à se diversifier vers des traitements respiratoires, d’oncologie et de maladies rares.

Avancer prudemment au milieu de l’emballement

Il y a du fond à la bascule haussière du marché concernant Moderna, mais les choses ont probablement un peu dépassé les bornes. Après sa course spectaculaire, l’entreprise affiche désormais une capitalisation boursière d’environ 26,7 milliards de dollars. Comme Moderna n’est pas encore rentable, cette valorisation repose clairement sur le potentiel futur de ses produits hors COVID-19. Toutefois, le marché total adressable estimé pour les vaccins contre la grippe n’est que d’environ 9,5 milliards de dollars. Moderna devra probablement gagner une part de marché dominante pour que cela se traduise en ventes et en bénéfices capables de justifier la valorisation actuelle de l’action.

Même en tenant compte du potentiel futur avec les CAR-T et d’autres traitements, beaucoup de ces premiers produits restent à plusieurs années de la commercialisation. En attendant, pendant que Moderna continue de brûler sa trésorerie pour financer son retour post-COVID-19, l’entreprise pourrait courir un risque accru de lancement d’une levée de fonds dilutive. Même si vous êtes optimiste sur le potentiel de reprise à long terme de Moderna, il pourrait être préférable d’attendre que le plus récent emballement retombe avant d’acheter.