#StrategySells3588BTC

La vente de 3,588 BTC, tout en étant la plus importante vente de Bitcoin à ce jour dans le cadre de la Strategy, ne représente qu’environ 0,4 % de ses avoirs totaux d’environ 843,775 BTC. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que l’entreprise a abandonné sa stratégie Bitcoin.
* Le but de la vente est indiqué comme étant de financer des dividendes d’actions privilégiées. Cela peut s’interpréter comme une étape vers la gestion du capital et des fonds propres de l’entreprise.
* Une baisse du mNAV en dessous de 1 signifie que la société valorise ses avoirs en Bitcoin à une valeur plus faible que celle qu’ils ont réellement. Cela indique que le marché se montre plus prudent quant à la dette de l’entreprise, sa structure de capital ou sa performance.
* Les 8,32 milliards de dollars d’actifs numériques apparus au deuxième trimestre peuvent être un poste lié à des normes comptables peu exigeantes. Cette perte ne représente pas toujours une perte de trésorerie réalisée ; elle est influencée par les mouvements du prix du Bitcoin ainsi que par les enregistrements comptables et les chiffres appliqués.
Cependant, l’affirmation « La stratégie ne vendra jamais de Bitcoin » semble moins absolue qu’il n’y paraît. Si l’entreprise peut désormais vendre du Bitcoin pour des paiements de dividendes enregistrés, la gestion de la dette ou des solutions de liquidité, alors l’approche « jamais vendre » a cédé la place à une stratégie de gestion du capital plus pragmatique.
Toutefois, il n’y a pas encore suffisamment de preuves pour conclure à partir de cette seule vente que la société a abandonné ses systèmes d’accumulation de Bitcoin. Une conclusion plus juste pourrait être :
La stratégie considère désormais le Bitcoin non pas comme un actif intangible, mais comme une réserve dans le cadre des politiques actuelles.
Reste à voir si les ventes deviendront régulières au cours des prochains trimestres, si cette opération n’est qu’un cas unique de levée de fonds, et si ce changement est permanent.
$BTC ‌