Le PCE de base est encore légèrement plus élevé que l’IPC ; la trajectoire à la baisse est vraiment sinueuse, et le marché ferait mieux de ne pas trop s’attendre à quoi que ce soit.

Nouvelles de la chaîne CoinDesk : des analystes de BofA Securities estiment que l’inflation américaine globale en glissement mensuel (CPI) en juin devrait reculer de 0,09 %, principalement sous l’effet de la baisse des prix de l’essence. Le CPI « core » (hors éléments volatils) devrait, lui, augmenter de 0,28 % en variation mensuelle, et progresser de 2,9 % en glissement annuel. Une demande liée à la Coupe du monde a tiré l’inflation du secteur des services vers le haut ; le PCE « core » devrait légèrement dépasser le CPI. Cette prévision met en évidence des caractéristiques de divergence dans la structure de l’inflation : le repli des prix de l’énergie exerce une pression baissière sur les prix globaux, mais la persistance de l’inflation dans les services constitue toujours un soutien central. La résilience de l’inflation sous-jacente indique que le processus de baisse des prix se heurte à des résistances ; la Réserve fédérale maintient une position prudente lors de la prise de décision de son virage de politique. Cette anticipation renforce l’idée du marché selon laquelle la trajectoire de baisse de l’inflation est sinueuse, et freine une amplification excessive des anticipations de baisse des taux à court terme.