Le modèle de Wall Street fixe une cible à trois chiffres pour Bitcoin

Les desks de prévision recalibrent la hausse après que des analystes de Citi ont publié une perspective Bitcoin de fin d’année avec un scénario central de 135 000 dollars et un scénario haussier à 199 000 dollars, citant une accélération de la demande via les ETF et des indicateurs de croissance des utilisateurs. Le scénario baissier se situe à 64 000 dollars, encadré par un resserrement macroéconomique et un retard réglementaire. Le modèle met en balance les flux nets des ETF spot, qui ont franchi 52 milliards de dollars cumulés, avec des données de cohortes on-chain montrant que le nombre de portefeuilles détenant >0,1 BTC progresse de 11% d’un trimestre sur l’autre. Les dérivés ont reflété le rapport : l’open interest des futures BTC du CME a atteint 18,3 milliards de dollars tandis que le skew à 3 mois est passé à -4% pour les calls, la pente la plus haussière de cette année. Les traders ont signalé que l’appel de Citi en 2023 avait précédé une hausse de 62%, donnant à la note une réflexivité disproportionnée. Pourtant, les sceptiques évoquent la liquidité. La volatilité réalisée reste comprimée à 31%, et une cassure du support à 108 000 dollars pourrait déclencher un désendettement systématique. La note recadre Bitcoin comme un actif de croissance sensible aux taux plutôt que comme une simple couverture.
• Positionnement : les desks institutionnels ont ajouté 2,1 milliards de dollars d’écrasement en calls après le rapport ; le profil gamma est désormais lourd au-dessus de 120k. • Flux : les paniers ETF de création/rachats affichent 73% en espèces contre du gré à gré, ce qui signifie que la demande du marché primaire fait monter directement le spot. • Déclencheur : surveiller le CPI mensuel et les publications de flux ETF ; un flux entrant sur 2 semaines >$BTC a historiquement mené le BTC de 9,6% au cours du mois suivant.
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