$XAU dollars pour 4100 — êtes-vous prêt à faire du bottom-fishing ?

D’abord, regardez la surface : un conflit géopolitique éclate, pourtant l’or s’effondre.
Au cours des deux derniers jours, l’armée américaine a lancé des frappes consécutives contre l’Iran en réponse aux attaques de l’Iran contre la navigation marchande. L’Iran a ensuite tiré des missiles et des drones sur des installations américaines dans des pays comme Bahreïn et le Koweït. Selon une logique digne d’un manuel, quand des guerres éclatent, on achète de l’or. Que s’est-il passé à la place ? L’or est passé de 5600+ à la zone des bas 4000 ; au deuxième trimestre, il a enregistré la plus forte baisse trimestrielle de l’histoire, en baisse de 14 %. Le 8 juillet seulement, il a plongé de 112 dollars en une seule journée.
Cette chaîne de logique « guerre → acheter de l’or » a été réécrite cette fois
D’abord : pourquoi l’or chuterait-il quand les combats éclatent ?
Le nouveau chemin de transmission ressemble à ceci :
conflit géopolitique → flambée des prix du pétrole → accélération de l’inflation → les attentes de hausses de taux de la Fed s’enflamment → les rendements réels augmentent → l’or s’effondre
L’or est un actif sans rendement. Plus les taux d’intérêt sont élevés, plus le coût d’opportunité de détenir de l’or est grand. Après l’escalade du conflit États-Unis-Iran, la tarification de la probabilité d’une hausse de taux en septembre est passée de 54 % une semaine plus tôt à 64 %.
Vous achetez de l’or comme couverture, mais Wall Street parie sur des hausses de la Fed
Deuxième : les institutions se ruent, les banques centrales achètent — qui a raison ?
En juin, les ETF mondiaux adossés à l’or ont enregistré des sorties de 74,3 tonnes, soit environ 8,9 milliards de dollars, tandis que l’échelle de la gestion d’actifs a chuté de 13 % à 526 milliards de dollars
Mais de l’autre côté—
D’après une enquête du World Gold Council, 89 % des gestionnaires de réserves des banques centrales s’attendent à ce que les réserves mondiales d’or des banques centrales continuent d’augmenter au cours des 12 prochains mois. La banque centrale chinoise a ajouté de l’or pour le 20e mois consécutif
Troisième : le vrai arbitre, c’est la semaine prochaine
Les données d’inflation américaines (CPI) du 14 juillet — c’est la publication d’inflation la plus importante avant la réunion de juillet.
Si le CPI se refroidit → la probabilité d’une hausse en septembre baisse → l’or rebondit
Si le CPI reste collant → les attentes de hausse de taux montent → 4100 pourrait ne pas tenir ; l’or pourrait tester 4000 ou même en dessous
Niveaux clés
Résistance au-dessus : 4130–4150 → 4200 → 4300 → 4362 (moyenne mobile sur 200 jours)
Support en dessous : 4090–4100 → 4021 (plus bas de la semaine) → 4000 → 3941
Pour les intervenants à court terme :
Vendez à découvert tout rebond vers 4130–4150, stop loss à 4180, objectifs 4100 → 4050. Si le prix baisse efficacement sous 4090, repartez à la baisse ; cible 4020–4000
Pour les traders swing :
Attendez que le CPI se matérialise. Si le CPI se refroidit et que l’or tient au-dessus de 4130, envisagez de passer long. Si le CPI reste collant et que l’or casse en dessous de 4000, restez à l’écart — ne tentez pas d’attraper un couteau qui tombe
Pour les investisseurs de long terme :
Faites des achats échelonnés sous 4000. L’objectif, c’est que la logique des banques centrales achetant de l’or se déroule. Mais gardez la taille des positions dans une limite de 20 % et gardez beaucoup de liquidités. La baisse de l’or depuis 5600 n’est pas sans raison.
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