4100 dollars d’or, oses-tu faire la contre-tendance ?

D’abord, regarde la surface : le conflit géopolitique a explosé, mais l’or s’est effondré.

Au cours des deux derniers jours, l’armée américaine, en réponse à l’attaque iranienne contre des navires marchands, a mené des frappes militaires contre l’Iran de manière consécutive. L’Iran a tiré des missiles et des drones sur des installations américaines dans des pays comme Bahreïn et le Koweït. Israël a aussi dit plus ouvertement qu’il était disposé à participer à des opérations militaires contre l’Iran. Le trafic dans le détroit d’Ormuz a chuté brutalement, presque à l’arrêt.

Selon le manuel : la guerre = on achète de l’or. Et alors ? Le prix de l’or, qui était au-dessus de 5600, est tombé à plus de 4000. Le deuxième trimestre a enregistré la plus forte baisse trimestrielle de l’histoire, avec -14 %. Le 8 juillet, il a même plongé de 112 dollars sur une seule journée.

Cette fois, la logique habituelle « guerre → achat d’or » a été complètement réécrite.

Première chose : pourquoi, quand on fait la guerre, l’or baisse au lieu de monter ?

Le nouveau mécanisme de transmission fonctionne comme suit :

conflit géopolitique → envolée du prix du pétrole → flambée de l’inflation → montée des anticipations de hausse de taux de la Fed → hausse des taux réels → chute du prix de l’or.

L’or ne rapporte pas d’intérêts. Plus les taux sont élevés, plus le coût d’opportunité de détenir de l’or augmente. Après l’éclatement du conflit américano-iranien, le marché a fait grimper la probabilité d’une hausse des taux en septembre, qui est passée de 54 % une semaine plus tôt à 64 %. La probabilité que la Fed hausse ses taux de 25 points de base en septembre, selon le pricing du marché monétaire, s’élève à 62 %.

Tu achètes de l’or pour te couvrir, mais Wall Street parie sur une hausse des taux. Qui a le plus de poids ?

Deuxième chose : les institutions foncent, les banques centrales achètent, qui a raison ?

Sur le mois de juin, les ETF mondiaux sur l’or ont enregistré des sorties de 74,3 tonnes, soit environ 8,9 milliards de dollars, et l’encours a diminué de 13 % à 5260 milliards de dollars.

Les investisseurs étrangers réduisent frénétiquement leurs positions selon la logique « taux élevés → dollar fort → pression sur les actifs sans rendement ».

Mais de l’autre côté —

Une enquête de la World Gold Association montre que 89 % des responsables de la gestion des réserves des banques centrales s’attendent à ce que les réserves d’or des banques centrales mondiales continuent d’augmenter dans les 12 prochains mois. La banque centrale de Chine achète de l’or pour le 20e mois consécutif.

Troisième chose : le vrai arbitre sera dans la semaine prochaine

Les données américaines CPI du 14 juillet — c’est l’indicateur d’inflation le plus important avant la réunion de juillet.

Si le CPI retombe → probabilité d’une hausse de taux en septembre baisse → rebond de l’or.

Si le CPI reste collant → attentes de hausse des taux se renforcent → 4100 ne tiendra pas, avec une possible nouvelle exploration vers 4000 voire plus bas.

Face-à-face long/court : à toi de juger.

D’un côté :

les banques centrales du monde continuent d’acheter de l’or, 89 % s’attendent à ce que l’augmentation se poursuive

les risques géopolitiques ne disparaissent pas, ils sont simplement étouffés par la logique des hausses de taux

CICC : l’or est surévalué par rapport au pricing des anticipations de hausse des taux, donc il existe un espace de reprise

autour de 4000 se trouve une forte zone de support, et les banques centrales soutiennent

De l’autre côté :

probabilité d’une hausse des taux en septembre : 64 %, taux élevés qui compressent les actifs sans rendement

sorties persistantes des fonds des ETF, les institutions réduisent

analyse technique entièrement baissière, en dessous de toutes les moyennes mobiles

de 5600 à 4100, la tendance reste à la baisse

Points clés

Résistances à la hausse : 4130-4150 → 4200 → 4300 → 4362 (moyenne mobile sur 200 jours)

Supports à la baisse : 4090-4100 → 4021 (plus bas de la semaine) → 4000 (seuil psychologique) → 3941 (plus bas de juin)

Pour les traders à court terme :

participation prudente près de 4100, vendre à découvert sur un rebond de 4130 à 4150, stop-loss à 4180, objectif 4100 → 4050. En cas de cassure effective sous 4090, entrer en vente à découvert, objectif 4020-4000.

Pour les investisseurs de swing :

attendre que les données CPI tombent. Si le CPI baisse et que le prix de l’or se stabilise au-dessus de 4130, envisager des positions longues. Si le CPI reste collant et que le prix casse 4000, rester à l’écart : ne pas attraper une lame qui tombe.

Pour les croyants à long terme :

en dessous de 4000, acheter par tranches, objectif : que la logique des achats des banques centrales se concrétise. Mais limiter la position à moins de 20 %, garder du cash. L’or, passé de 5600 à la baisse, n’est pas descendu sans raison.

Ce que tu vois, c’est : « il y a la guerre, alors on achète vite de l’or ».

Ce que les institutions voient, c’est : « il y a la guerre → le pétrole monte → l’inflation monte → la Fed hausse les taux → l’or doit encore baisser ».

Quand ton raisonnement et la logique de pricing du marché ne sont plus alignés, c’est toi qui perds de l’argent.

Acheter de l’or dans le chaos ? Dans cette phase de chaos, ceux qui ont acheté de l’or ont perdu 25 %. #GUSD年化升至3.8% #特朗普宣布美伊停火结束 #蓝色起源启动百亿融资 $BTC $XAU $XAUT