SemiAnalysis : Meta AI pourrait dépasser Google dans un délai de six mois, formant ainsi une position à trois avec OpenAI et Anthropic

Le paysage mondial de la compétition en IA de pointe subit une refonte profonde.

Le dernier rapport de l’organisme de recherche SemiAnalysis indique que, après une année d’investissements en capital agressifs et de remaniement de l’architecture, Meta Superintelligence (MSL), filiale de Meta, devrait dépasser Google au classement des capacités en IA de pointe dans les six prochains mois.

Dans le même temps, Anthropic, portée par la croissance explosive de Claude Code sur le marché des entreprises, a établi une avance double en termes de rentabilité et de dynamisme, et a déposé en secret une demande d’introduction en bourse (IPO) en juin. La répartition du pouvoir dans l’industrie de l’IA évolue : on passe du duel entre Google et OpenAI à un nouvel ordre dominé par Meta, OpenAI et Anthropic.

Sur le plan du marché, ces évolutions ont déclenché une réaction immédiate. Le cours de l’action Meta a progressé d’environ 4% le jour même, tandis que celui d’Alphabet a reculé d’environ 1%, reflétant l’inquiétude croissante du marché quant à la position de Google dans la course à l’IA. Par ailleurs, Musk, sur la plateforme sociale X, a déclaré publiquement qu’Anthropic était "évidemment" le leader actuel dans le domaine de l’IA, ajoutant un nouvel élément aux discussions sur la configuration concurrentielle.

Une analyse approfondie de la finance liée à l’IPO d’Anthropic publiée plus tôt par SemiAnalysis montre que, la société s’attend à dégager plus de 1 milliard de dollars de bénéfice GAAP EBIT au troisième trimestre 2026, tandis que la marge de bénéfice EBIT d’OpenAI reste à -100%. Sur cette base, SemiAnalysis donne une valorisation de référence d’Anthropic à 6 billions de dollars et estime qu’Anthropic devrait devancer OpenAI pour achever son introduction en bourse, afin de consolider davantage sa position de leader dans les modèles de pointe grâce à un avantage en capital.

Meta : puissance de calcul, données et talents sur trois axes

Le jugement central de ce rapport SemiAnalysis est le suivant : la vitesse d’expansion de Meta en puissance de calcul lui permettra de dépasser, d’ici la fin de l’année, OpenAI et Anthropic en puissance de calcul totale d’IA.

D’après Reuters qui cite un mémo interne, Meta prévoit d’investir cette année jusqu’à 1450 millions de dollars dans ses infrastructures d’IA, de déployer 7 gigawatts de puissance de calcul en 2026, puis de doubler ce chiffre à 14 gigawatts en 2027. Cet objectif repose sur cinq grappes de centres de données ultra à grande échelle de niveau "titan" (plusieurs gigawatts) que Meta construit simultanément, ainsi que sur sa propre architecture réseau "AI-Backbone" — cette dernière permet à Meta d’étendre de manière asynchrone des tâches d’entraînement complexes sur des distances géographiques de plusieurs milliers de kilomètres.

Côté puces, Reuters rapporte que Meta lancera en septembre la production de masse de sa puce IA maison baptisée "Iris" ; cette puce sera conçue conjointement par Broadcom et fabriquée par TSMC. Elle a été achevée en seulement six semaines pour les tests de vulnérabilités, et a déjà signé des accords pluriannuels d’approvisionnement avec Samsung, SanDisk et Sumitomo Electric.

Pour les données et les talents, Meta réaffectera 3000 ingénieurs vers des usines internes d’environnement d’apprentissage par renforcement (RL), afin de construire un pipeline de données propriétaires que les fournisseurs de données commerciales ne peuvent pas répliquer. Parallèlelement, Meta investit 143 millions de dollars dans Scale AI, afin de lui permettre de débaucher en masse, via cet investissement, des chercheurs de premier plan auprès d’institutions telles qu’OpenAI et Anthropic.

SemiAnalysis estime que, évaluer les performances des tests de référence actuels de MSL, c’est "ne voir que les arbres sans voir la forêt" ; l’essentiel est "la pente plutôt que l’ordonnée à l’origine". Si Zuckerberg maintient l’intensité de ses investissements en capital actuels, Google pourrait être définitivement écarté du premier peloton des acteurs mondiaux de très grande échelle en IA.

Anthropic : modèle B2B rentable, avantage établi

Si l’avantage de Meta réside dans la puissance de calcul et les infrastructures, la douve d’Anthropic repose sur le modèle économique et la qualité financière.

SemiAnalysis indique que Claude Code représente actuellement plus de 7% de l’ensemble des dépôts de code sur GitHub ; c’est précisément ce produit qui a propulsé l’ARR d’Anthropic de 9,0 milliards de dollars à la fin de 2025 vers 30,0 milliards de dollars au premier trimestre 2026, sur une seule période. Soit : +3,0 milliards en janvier, +7,0 milliards en février et +11,0 milliards en mars. À ce jour, l’ARR d’Anthropic a déjà dépassé 60 milliards de dollars, et le nouvel ARR net atteint une échelle de plus de 10 milliards de dollars par mois.

La structure financière d’Anthropic contraste fortement avec celle d’OpenAI. Environ 75% à 85% des revenus d’Anthropic proviennent d’activités API basées sur la consommation, tandis qu’au premier trimestre 2026, OpenAI tire encore plus de 65% de ses revenus du modèle par abonnement ; la part des abonnements consommateurs est d’environ 40%. SemiAnalysis estime qu’OpenAI doit servir plus de 900 millions d’utilisateurs gratuits, avec un coût d’environ 0,70 dollar par utilisateur et par mois ; cela pèse sur sa marge brute globale de 20% à 30%.

En termes de capacité bénéficiaire, SemiAnalysis prévoit qu’Anthropic réalisera au troisième trimestre 2026 plus de 1 milliard de dollars de GAAP EBIT (marge d’environ 6%), alors que la marge de bénéfice EBIT d’OpenAI reste à -100%. Le CFO d’Anthropic, Krishna Rao, avait précédemment révélé que le taux de rétention nette des dollars (NDR) de la société atteint 500% : ainsi, un ancien client qui contribuait à 2,0 milliards de dollars d’ARR il y a un an en contribue désormais 12,0 milliards. SemiAnalysis en déduit que si Anthropic parvient à accélérer l’ARR net nouvellement ajouté à 15 milliards de dollars par mois, son ARR d’ici la fin 2027 pourrait atteindre 3000 milliards de dollars, soit une valeur d’entreprise de 6 billions de dollars.

Google : du leader à celui qu’on rattrape

Dans cette lutte à trois, la position de Google est la plus délicate.

SemiAnalysis affirme sans détour dans son rapport que Google a "reculé de façon significative" dans la compétition en IA de pointe et prédit que Meta aura achevé de le dépasser dans les six mois. Musk a également cité Anthropic comme étant "évidemment" le leader dans le domaine de l’IA actuel, sans inclure Google dans le premier peloton.

Le cadre d’analyse de SemiAnalysis montre que la variable décisive dans la compétition de l’IA de pointe est passée d’une seule capacité du modèle à une confrontation globale portant sur la taille de la puissance de calcul, le modèle économique et la capacité à mobiliser du capital.

Sur ces trois dimensions, Meta rattrape rapidement, Anthropic a déjà construit une avance, et Google subit une pression de compression dans les deux sens.

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