#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Le cycle des puces mémoire n’est pas terminé : l’IA pourrait l’alimenter jusqu’en 2027. Alors que la majeure partie des discussions autour des logiciels d’intelligence artificielle et des interactions avec les chatbots est actuellement très à la mode, une somme considérable continue d’être injectée dans l’infrastructure matérielle de l’IA. En effet, sans des puces mémoire robustes, la plupart des modèles d’IA les plus puissants ne seraient pas viables en termes d’efficacité opérationnelle. Je ne suis d’ailleurs absolument pas surpris d’entendre la dernière perspective de Bernstein selon laquelle le marché haussier actuel des puces mémoire pourrait se poursuivre jusqu’en 2027.

Même si la croissance derrière les récents pics de prix abrupts pourrait déjà avoir ralenti, et à mon avis c’est plutôt une bonne chose, car cela suggérerait une trajectoire à venir moins gonflée.

Après tout, peu de marchés suivent une tendance strictement ascendante de façon éternelle, et même une tendance ralentie implique une fin. Ce qui m’impressionne ici, c’est que de nombreux fournisseurs de cloud IA continuent de passer des commandes à long terme, et donc que ces pics de demande ne proviennent plus seulement de l’électronique grand public : le marché bascule désormais vers l’IA entreprise des centres de données, véritable moteur de croissance du cloud sur le long terme, ce qui, je le crois, est bien plus prometteur que la première option. Je trouve aussi intrigant que les marchés de la mémoire affichent des trajectoires de croissance divisées. Les consommateurs semblent quelque peu rassasiés par la demande, tandis que celle liée à l’IA demeure aussi résiliente que jamais.

Et c’est un facteur important à noter : tout le monde ne veut pas forcément s’étendre, mais tout le monde a besoin de s’étendre davantage.

Dans un contexte d’investisseurs, cela rappelle que de nombreuses opportunités à forte croissance ne se révèlent pas sur le spectre le plus visible. Même si l’on parle beaucoup des applications d’IA, les entreprises qui fournissent du matériel et des infrastructures pourraient bénéficier d’une croissance IA durable pendant des années encore. Naturellement, vu à quel point les attentes sont élevées, on ne cherche pas une trajectoire qui irait tout droit vers l’infini et au-delà pour ces puces.

Les entreprises solides ne sont pas non plus exemptes de volatilité, surtout après d’importantes hausses de prix, et franchement : l’histoire à long terme est bien là, mais il faut faire preuve de discipline en tant qu’investisseur et d’un peu de patience. Selon vous, l’IA continuera-t-elle d’être une force motrice derrière le secteur des puces jusqu’en 2027, ou le marché est-il désormais trop optimiste concernant le rythme de la croissance future ?

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