Le « test semestriel » pour l’activité de conseil aux investisseurs : plus de 90 % des stratégies sont rentables, plusieurs maisons de courtage lancent des demandes d’agrément

Auteur : Li Yu

Face au problème de secteur « les fonds gagnent de l’argent, les épargnants n’en gagnent pas », l’activité de conseil en investissement de fonds orientée du point de vue de l’acheteur suscite fortement l’attention du marché et est considérée comme un moyen efficace de sortir de cette impasse.

Depuis le lancement des projets pilotes il y a plus de six ans, l’activité de conseil en investissement de fonds fonctionne de manière stable et a connu un développement en saut qualitatif, passant de l’absence à l’existence. Les résultats sont particulièrement visibles dans l’amélioration de l’expérience d’investissement des clients, le renforcement de leur sentiment de bénéfice et la culture de capitaux à moyen et long termes. Parallèlement, les politiques de soutien continuent de se renforcer. Le journaliste de 21世纪经济报道 a appris que récemment, dans plusieurs régions, des commissions de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) s’emploient activement à faire soumettre par des courtiers éligibles relevant de leur juridiction des demandes de qualification pour le conseil en investissement de fonds, et plusieurs courtiers accélèrent aussi leurs démarches de déclaration.

D’après les données de Guangzhou Duoxian Duoke (entreprise tierce), au 22 juin, parmi 1 240 stratégies de conseil en investissement de fonds pour lesquelles des statistiques existent, 1 144 stratégies ont enregistré un rendement positif au cours des six derniers mois, et la proportion de stratégies à rendement positif dépasse 90 %.

Dans le contexte d’un marché technologique unilatéral au premier semestre 2026, les dix stratégies affichant les meilleurs rendements sur les six derniers mois sont toutes centrées sur le secteur technologique. Parmi elles, les stratégies de Zhongjin Wealth « Technologie : Accélérer » (科技加力), de China Europe Wealth « China Europe : Investir dans la hard tech » (中欧带你投硬科技) ainsi que « China Europe : Investir dans l’IA technologie » (中欧带你投AI科技), de GF Fund « Avec vous, investir dans la technologie » (带你投科技), de Southern Fund « Sélection de fonds technologiques de Siman » (司南科技基金精选) se distinguent tout particulièrement, en figurant dans le top 5 de l’ensemble du marché. À l’inverse, certaines stratégies de conseil à rendement négatif se concentrent principalement sur les secteurs pharmaceutique et de la consommation.

Les stratégies « long terme, audacieuses » s’emparent du haut du classement

Les stratégies de conseil en investissement de fonds couvrent principalement cinq types : long terme, audacieuses (长钱进取) ; long terme, équilibrées (长钱平衡) ; « protéger l’argent, progresser prudemment » (稳钱稳进) ; « protéger l’argent, solide et prudent » (稳钱稳健) ; et « argent actif, fonds monétaires » (活钱货币). D’après les performances les plus récentes, les stratégies long terme, audacieuses prennent fortement la tête du classement : parmi les dix stratégies au meilleur rendement sur les six derniers mois, elles appartiennent toutes à cette catégorie.

Le rendement sur les six derniers mois de « Technologie : Accélérer » de Zhongjin Wealth atteint 86,57 %, et se classe première ; c’est l’unique combinaison de conseil de tout le marché dont le rendement semestriel dépasse 80 %. La stratégie est en fonctionnement depuis trois ans ; le retour cumulé s’élève à 192,96 %. La série « China Europe : Investir dans… » de China Europe Wealth couvre deux axes principaux, la hard tech et l’IA. Les stratégies « Avec vous, investir dans l’IA technologie » et « Avec vous, investir dans la hard tech » affichent toutes deux 66,5 % de rendement sur les six derniers mois, et partagent la deuxième place du secteur. Juste derrière, GF Fund « Avec vous, investir dans la technologie » affiche 66,34 % sur six mois ; Southern Fund « Sélection de fonds technologiques de Siman » se classe cinquième avec 66,32 %.

Les stratégies Yim i Fund « Tech Knight » (科技侠), Huaxia Wealth « Huaxia : Choisir la nouvelle technologie avec vous » (华夏帮你选新科技), Industrial Bank Schroders Fund « Industrial Bank Schroders : double sélection étoilée, toutes les deux semaines » (交银全明星双周投), Zhongjin Wealth « Croissance : Accélérer » (成长加力), China Europe Wealth « China Europe : Investir dans la fabrication de Chine » (中欧带你投中国智造) ont affiché des performances remarquables sur les six derniers mois, toutes avec un rendement supérieur à 50 %. Wanji a Fund « Wanji : nouvelle dynamique non ordinaire » (万家非凡新质驱动), Ping An Securities « Sélection technologie : N°1 » (科技臻选1号) et Shenwan Lingtong Fund « Base Star haut dans le ciel – Actions sélectionnées » (基星高照-精选权益) affichent toutes un rendement sur les six derniers mois supérieur à 40 %.

En poursuivant les rendements positifs, les principaux acteurs de conseil renforcent aussi l’expérience de service via l’innovation de modèle. D’après une personne concernée chez China Europe Wealth, en août 2022, la société a lancé le service « China Europe : Investir avec vous », en mettant en place trois plans de suivi d’investissement différenciés. Premièrement, « Plan de suivi d’investissement intelligent de l’ensemble des étoiles » (全明星智慧跟投计划) : combinant un modèle quantitatif basé sur la valorisation du marché et le coût de détention des clients afin de proposer des solutions de répartition d’actifs scientifiques et personnalisées. Deuxièmement, « Plan de suivi d’investissement par secteur » (行业跟投计划) : fondé sur des données objectives et des scores à plusieurs dimensions, fournissant aux clients des indications sur le rapport coût-efficacité des investissements par secteur. Troisièmement, « Plan de suivi d’investissement “Semaine heureuse, chaque semaine” » (幸福周周投跟投计划) : ajustant dynamiquement les actifs d’investissement et les proportions d’allocation à partir des changements du marché chaque semaine, sur la base de l’équipe de conseil. Ces initiatives enrichissent davantage le contenu du service de conseil orienté acheteur.

D’un autre côté, les stratégies de conseil sur les secteurs pharmaceutique et de la consommation subissent globalement une pression. Des institutions comme Guolian Securities, Yim i Fund, Huabao Securities, Zhongjin Wealth, etc., enregistrent des rendements négatifs sur certaines de leurs stratégies.

Quel camp prendra la tête : courtiers ou fonds publics de conseil ?

Du point de vue des positions institutionnelles, dans le classement des dix stratégies « long terme, audacieuses » à rendement supérieur, seules les combinaisons de la première place appartiennent à un courtier, tandis que les neuf autres places sont occupées par des institutions de type fonds publics comme China Europe Wealth, Southern Fund, GF Fund, etc. On comprend ainsi que sur le secteur technologique à forte élasticité, la planification des stratégies des fonds publics est plus étendue.

Grâce à des ressources de recherche et développement et à des cadres de recherche et investissement systématisés, plusieurs combinaisons de conseil au sein des sociétés de fonds saisissent avec précision la tendance de la ligne directrice technologique au premier semestre, avec des performances remarquables.

Les stratégies de type équilibré montrent pleinement la valeur anti-volatile d’une allocation équilibrée actions-obligations. Sur la trajectoire des stratégies long terme, équilibrées, Yim i Fund rafle les trois premières places : « Salle à fonds : n°3 » (养基场3号) arrive en tête avec 20,84 % de rendement sur les six derniers mois ; « Combinaison d’attaque des nouveaux talents » (新锐突击组合) et « Combinaison d’investissement périodique des nouveaux talents » (新锐定投组合) suivent avec respectivement 18,91 % et 16,73 %.

En plus de cela, les stratégies de Tian tian Fund « Équilibré, simple et serein du Dongcai » (东财平衡省心), de Southern Fund « Combinaison actions-obligations : blue-chips actives de Siman » (司南股债积极蓝筹组合), de Yim i Fund « Sélection de nouveaux talents » (新锐优选组合), de Yim i Fund « Huit cœurs huit flèches – solide et équilibré » (盈米稳健八心八箭), de Minsheng Jiaying Fund « Ensemble retraite Minsheng : génération post-80 » (民生加银80后养老组合), de Invesco Great Wall Fund « Invesco Great Wall attaque-défense : ensemble étoilé – exclusif Yim i » (景顺长城攻守全明星-盈米尊享) et de Xingyi Global Fund « Xing Quan Équilibré – Camp d’équilibre » (兴全平衡派) affichent toutes des rendements sur les six derniers mois dépassant 10 %.

Avec le développement rapide de l’industrie, les activités de conseil des principaux acteurs sont progressivement mises en œuvre à grande échelle. Une personne concernée chez Southern Fund explique que la société a créé la marque dédiée « Siman Conseil » (司南投顾). S’appuyant sur un modèle de coopération à plusieurs parties, elle élargit continuellement les limites de son activité et accroît la couverture de ses services. À la fin de 2025, Southern Fund avait déjà mis en place plus de 60 projets de conseil en investissement de type « gestionnaire » (管理型投顾) en coopération, avec plus de 500 000 clients servis au total.

Sur la construction d’un écosystème ouvert, les courtiers explorent aussi activement de nouveaux modèles. Le directeur général du département produits des activités de courtage et de gestion de fortune chez Ping An Securities, Liu Gaopang, indique qu’une seule institution ne peut pas satisfaire l’ensemble des besoins des clients. Ping An Securities construit une plateforme en ligne d’exploitation ouverte, qui agrège contenus et stratégies de plusieurs sociétés de fonds ; elle intègre les capacités de données et d’outils des prestataires de services tiers, et explore activement des applications d’IA.

Plusieurs courtiers accélèrent les demandes de qualification

Depuis que, en 2019, les premiers 18 organismes ont été approuvés pour lancer des projets pilotes de conseil en investissement de fonds, 60 organismes au total participent à ces projets pilotes, y compris des courtiers, des fonds publics, des banques et des institutions tierces de distribution de fonds.

Côté politique, l’architecture de haut niveau est continuellement complétée afin de promouvoir un développement standardisé de l’industrie. En février 2025, la CSRC a pour la première fois proposé explicitement de « faire passer le projet pilote de conseil en investissement de fonds au statut de pratique courante » ; en août de la même année, l’activité de conseil en investissement de fonds a été intégrée aux indicateurs d’évaluation par catégories des courtiers, forçant l’industrie à améliorer son niveau de service sur le plan institutionnel.

En avril 2026, la CSRC a publié le plan législatif pour 2026 ; la rédaction du « Règlement de gestion des activités de conseil en investissement en valeurs mobilières et en fonds » figure parmi les « projets à étudier de toute urgence et à publier au moment opportun », et la conversion des projets pilotes vers le statut de pratique courante est entrée dans une phase de compte à rebours.

En juin, le président de la CSRC, Wu Qing, a pris position publiquement : il a proposé d’accélérer la transformation du conseil orienté acheteur sur le marché des capitaux, et lors du forum de Lujiazui en 2026 (陆家嘴论坛), il a annoncé clairement que la CSRC soutenait les institutions étrangères autorisées à participer à l’extension des projets pilotes de conseil en investissement de fonds, afin d’élargir encore la configuration de développement de l’industrie.

Dans le même temps, les infrastructures de base de l’industrie progressent aussi. Le 1er juillet, l’Association chinoise des fonds de valeurs mobilières et de l’investissement a dévoilé que le 24 juin, l’association avait organisé une réunion de lancement de la rédaction de manuels pédagogiques pour le conseil en investissement des fonds publics ; la construction et la formation des équipes de talents en investissement de fonds ont été encore accélérées.

Récemment, dans plusieurs régions, des bureaux locaux de la CSRC promeuvent activement la soumission, par des courtiers éligibles relevant de leur juridiction, de demandes de qualification pour le conseil en investissement de fonds. Le journaliste de 21世纪经济报道 a appris que plusieurs courtiers accélèrent les démarches correspondantes. Un responsable de courtier a déclaré : « L’entreprise pousse le dossier. » Un autre responsable d’un courtier coté a aussi indiqué : « Lors du pilote “pratique courante” précédent, la société a fait une demande ; pour cette phase, nous préparons aussi la demande. »

Dans l’ensemble du secteur, l’opinion est largement partagée : après le passage des projets pilotes de conseil en investissement de fonds à la pratique courante, l’industrie passera de la simple « vente de produits » à la gestion professionnelle de comptes, ce qui ramènera la gestion de fortune à la source même de l’allocation d’actifs.

(Rédaction : Xu Nanan)

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