Juste maintenant ! La chaîne de Robinhood a déclenché une explosion de hausse de 20 % pour $ARB ! Mais les revenus locatifs sont dérisoires : cette activité de « propriétaire » peut-elle durer ?

嘿, 你知道吗？$ARB ces deux derniers jours ça a explosé, ça a grimpé jusqu’à 0,094 dollar à un moment, avec une hausse de près de 20% sur une semaine.

Pourquoi ? Parce que Robinhood a lancé sa propre chaîne, appelée Robinhood Chain, et qu’elle utilise la technologie d’Arbitrum. Ce n’est pas une simple collaboration — ça déclenche des règles de partage déjà écrites il y a un an et demi, le Arbitrum Extended Partnership (AEP).

En clair, c’est comme suit : si d’autres lancent une chaîne avec la technologie d’Arbitrum Orbit, mais que le règlement ne revient pas sur Arbitrum One/Nova, alors il faut verser 10% du revenu net du protocole à l’écosystème d’Arbitrum — 8% dans la trésorerie du DAO, et 2% au developer guild. Mais si le règlement revient sur Arbitrum One/Nova L3, comme Xai ou Sanko, il n’y a pas à payer cette somme.

Mais attendez, ces règles de partage existaient déjà ! Les petites chaînes comme Degen Chain, Onyx et Flynet payaient déjà. Alors pourquoi personne n’en parle ? Parce que le volume était trop faible ! Robinhood, c’est un monstre — total d’actifs 324 milliards de dollars, actifs détenus 143,6 milliards de dollars, des actions tokenisées couvrant plus de 2000, et présence dans 120 pays. Une fois ces actifs mis on-chain, l’argent redistribué ne serait plus de quelques dizaines de milliers de dollars.

Les chiffres, justement ? Johann, responsable de l’activité internationale et crypto chez Robinhood, a révélé ceci : une semaine après le lancement, le nombre de transactions dépasse 17 millions, les adresses plus de 350 000, la TVL est d’environ 250 millions de dollars, et les transactions DEX dépassent 1 milliard de dollars. Mais les revenus du protocole ne sont que de 147 000 dollars, et après déduction des coûts, le revenu net est de 146 000 dollars ; la somme reversée à l’Arbitrum DAO n’est que de 14 600 dollars.

La hausse actuelle sur le marché n’est pas la réalité, c’est l’anticipation — l’imagination d’un plafond de “loyer” futur. Une fois que les énormes actifs de Robinhood migre progressivement, la base de partage de 57 000 dollars pourrait passer à un tout autre ordre de grandeur.

Mais il y a aussi un précédent inquiétant côté “propriétaire” Optimism. La chaîne Base a utilisé l’OP Stack, puis plus tard ils ont annoncé vouloir s’en détacher, ce qui a fait chuter OP de 28% sur deux jours. En se basant sur le critère des frais de Gas, Base a contribué environ 96,5% des revenus de l’Optimism Collective. Du coup, Robinhood Chain va-t-elle faire comme Base ?

Regardez les données : les revenus du “sorter” de Robinhood Chain par jour sont déjà proches de 60 000 dollars, juste derrière Base à 72 000 dollars, soit près de trois fois la chaîne mère Arbitrum. Et elle paie les blob fees en règlement en ETH ; les analystes disent qu’en ne pouvant avoir qu’une seule devise d’écosystème, ce serait plus probablement $ETH que $ARB.

Donc, le mouvement de $ARB est un scénario porté par la narration : est-ce que ça peut durer ? Tout dépend de savoir si Robinhood Chain va réellement “trahir” sa promesse. Arbitrum, l’ancien propriétaire, vient juste de recevoir un gros contrat, mais le nouvel arrivant va-t-il partir ? On verra en avançant.

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