Fuite d’un mémo interne de Meta : accords d’approvisionnement à long terme avec SanDisk, Samsung et Sumitomo Electric, la puissance de calcul doublera d’ici 2027

Un mémo interne de Meta, divulgué, expose entièrement au marché le plan d’expansion de l’infrastructure IA de ce géant de la technologie, et provoque, jeudi, de fortes variations sur les actions liées à la chaîne d’approvisionnement.

Vendredi, selon Reuters, qui s’est appuyé sur le contenu de ce mémo, Meta a signé des accords de long terme d’approvisionnement avec SanDisk, Samsung Electronics et Sumitomo Electric, couvrant des puces de mémoire flash, des puces mémoire et des équipements à fibre optique, afin de soutenir la construction à grande échelle de sa puissance de calcul pour l’IA. Le mémo indique que Meta prévoit de déployer une infrastructure de calcul de 7 gigawatts en 2026, puis de doubler cette capacité à 14 gigawatts en 2027. Les dépenses en capital annuelles devraient atteindre jusqu’à 1450 milliards de dollars.

Après la divulgation de la nouvelle, le cours de SanDisk a brièvement bondi de plus de 6,8 %, à 1 844,96 dollars en séance, tandis que les certificats de dépôt américains de Sumitomo Electric ont progressé d’environ 4,7 %, et que les actions de Samsung Electronics cotées en Corée ont gagné environ 2,5 %. Dans le même temps, le titre de Meta reculait d’environ 2,2 %, le marché exprimant clairement ses inquiétudes concernant la pression sur les coûts liée à son ambitieux programme de dépenses.

Cœur du mémo : feuille de route de puissance de calcul et avancées des puces conçues en interne

Les détails du plan d’expansion des infrastructures divulgué dans le mémo sont exhaustifs. Meta prévoit de finaliser le déploiement de 7 gigawatts de puissance de calcul en 2026, puis de porter le total à 14 gigawatts en 2027. Parallèlement, le calendrier de progression de sa puce d’IA conçue en interne « Iris » a aussi été précisé : cette puce devrait entrer en phase de production de masse en septembre 2026. À ce jour, elle a déjà terminé six semaines de tests de vulnérabilités, sans détection de problème majeur.

« Iris » est le quatrième produit du projet MTIA de Meta, dont l’objectif à long terme est de réduire la dépendance de l’entreprise au matériel de Nvidia et d’AMD. Le mémo indique également que Meta prévoit de maintenir le rythme de lancement d’environ une nouvelle puce tous les six mois avant 2027, ce qui montre un engagement continu sur sa trajectoire de puissance de calcul développée en interne.

Pour l’implantation dans la chaîne d’approvisionnement, l’accord conclu par Meta avec SanDisk cible spécifiquement le stockage par mémoire flash ; l’accord avec Samsung couvre les puces mémoire ; et l’accord avec Sumitomo Electric se concentre sur les équipements à fibre optique. Les trois volets sont des accords pluriannuels de long terme, mais Meta et SanDisk n’ont pas confirmé officiellement les modalités ou les montants précis des accords. Meta n’a pas répondu aux demandes de commentaire de Reuters, tandis que SanDisk a refusé de commenter.

SanDisk en tête, rebond généralisé du secteur du stockage

SanDisk est l’entreprise cotée la plus directement bénéficiaire de la divulgation du mémo : le mémo la désigne clairement comme fournisseur de mémoire flash de Meta, et son cours a immédiatement fortement rebondi, inversant la tendance de morosité persistante qui touchait jusque-là le secteur du NAND.

Au regard des fondamentaux de SanDisk, son chiffre d’affaires de son dernier trimestre a presque doublé, à 5,95 milliards de dollars, tandis que la marge brute non-GAAP bondissait à 78,4 %, reflétant une pénurie sévère d’approvisionnement sur le marché de la mémoire NAND. Dans son dernier rapport financier, l’entreprise a indiqué avoir obtenu des accords d’approvisionnement de long terme, avec un revenu contractuel minimum d’environ 42 milliards de dollars. SanDisk a été introduit en bourse en février 2025 à la suite d’une scission de Western Digital, au prix d’environ 38,50 dollars ; la hausse cumulée sur l’année dépasse déjà 800 %, ce qui en fait l’un des meilleurs titres de la première moitié de l’année dans l’indice S&P 500.

Le rebond de jeudi a aussi tiré l’ensemble du secteur du stockage et de la mémoire. Micron Technology a gagné environ 8 %, et Western Digital ainsi que Seagate ont progressé d’environ 7 %, poursuivant la phase de rattrapage après la forte chute enregistrée plus tôt dans la semaine.

Dépenses massives : divergence du marché, la « chip inflation » devient un nouvel élément

Bien que les cours des fournisseurs aient globalement progressé, la baisse du titre de Meta révèle une attitude plus complexe du marché face à l’ampleur de ses dépenses. Meta prévoit des dépenses d’infrastructure IA de 1450 milliards de dollars en 2026, représentant une part significative du total des dépenses collectives prévues de plus de 7000 milliards de dollars pour l’ensemble des grandes entreprises technologiques.

Des analystes de Morgan Stanley indiquent que la hausse rapide des prix de la mémoire et des puces a fait de la « chip inflation » un sujet d’attention au niveau macroéconomique : cette tendance est favorable aux fournisseurs comme SanDisk, mais elle accroît aussi la pression sur les coûts pour les acheteurs comme Meta ; l’arbitrage entre ces deux réalités se reflète directement dans l’évolution du cours des actions.

En outre, SK hynix prévoit de fixer le prix de son introduction en bourse sur le Nasdaq américain le 10 juillet ; ce sera un test en temps réel de la propension au risque des investisseurs institutionnels dans le secteur de la mémoire pour l’IA, et pourrait aussi influencer davantage les flux de capitaux à l’échelle du secteur.

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