SK Hynix ADR ($SKHY ) arrive sur le Nasdaq, la plus grosse ADR de l'histoire, encore plus grosse que celle d'Alibaba à l'époque. Ce soir, le code de transition $SKHYV est négocié en interim trading, le code officiel $SKHY ne sera activé que lundi prochain.

L'action sous-jacente a fluctué au cours du dernier mois : ceux qui détiennent le 07709 ont vu les prix suivants : 148 le 1er juin, 130 le 16 juin, 117 le 3 juillet. Même en ayant raison sur la direction, l'argent diminue.

Ce n'est pas un problème de chance, c'est un problème de mécanisme.

L'essence des produits à effet de levier à réinitialisation quotidienne est la suivante : vous payez chaque jour pour la volatilité. Plus les fluctuations sont fortes, plus la perte est sévère, et même en range trading, vous perdez.

Je l'ai déjà dit : le stockage va traverser une période de torture, les fluctuations ne feront que s'amplifier. Dans ces conditions, le choix de l'outil est plus important que la direction.

Sur cette base, voici quelques jugements :

1. Si vous voulez toujours conserver un effet de levier à long terme, après l'introduction de l'ADR, détenir directement l'action sous-jacente avec effet de levier est une structure plus propre. StableStock supporte aujourd'hui en séance le SKHY en levier spot 2 à 5x, 0 % d'intérêt intraday, environ 15 % annualisé pour le overnight. Le coût est linéaire et calculable – contrairement à la réinitialisation quotidienne qui vous saigne à cause de la volatilité.

2. Arbitrage du taux de financement des actions. On observe souvent le taux de financement des cryptos, mais l'écart sur les perpétuels actions US est plus large – le perpétuel SKHY sur HL a accumulé environ 1 % de frais en trois jours, payés par les shorts, car il n'y avait pas de jambes spot pratiques, tous les longs se sont entassés sur les perpétuels. La méthode classique consiste à acheter du spot à 100 % et à ouvrir un short perpétuel, pour capturer le taux sans parier sur la direction. Mais l'utilisation du capital est un point faible : pour un nominal de couverture d'un million, la jambe spot doit immobiliser un million. Le levier spot résout cela : avec 2x sur l'action sous-jacente, le même nominal ne nécessite que la moitié du capital, le coût de financement est de 0,04 % par jour, le taux reçu est de 0,3 % par jour, et le rendement sur capital double directement.

3. Le levier spot a un seuil de liquidation ; le 07709 n'a pas de liquidation mais peut vous user jusqu'à douter de votre existence. Il n'y a pas de choix sans coût.

Si cela vous intéresse, utilisez mon code d'invitation StableStock :