Les cinq catégories d'actifs RWA dont la tokenisation sur chaîne connaît la croissance la plus rapide.

Auteur : Aaron Wood ; Source : Cointelegraph ; Traduction : Shaw, Golden Finance

Dans un récent rapport de recherche, Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, prédit que la taille des actifs dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi) pourrait atteindre 2,7 billions de dollars d'ici 2030.

Il indique qu'actuellement, seuls 3 % des stablecoins et 10 % des actifs du monde réel tokenisés (RWA) sont utilisés dans l'écosystème DeFi, mais il prévoit que ce ratio passera à 30 % d'ici 2030.

Ce chiffre représenterait une multiplication par 36 par rapport à la taille actuelle. Et l'accélération continue de la tokenisation des actifs donne à Kendrick des raisons suffisantes de rester optimiste.

Les RWA tokenisés couvrent des catégories telles que les actions, les obligations, l'immobilier, l'or, les crédits carbone, etc. À la fin juin, leur volume total en circulation sur la chaîne avait atteint 32,22 milliards de dollars, soit près du triple du marché d'environ 11,8 milliards de dollars à la même période l'année dernière. Si l'on inclut les stablecoins, qui sont essentiellement des produits de tokenisation de monnaie fiduciaire, la taille totale du marché des actifs tokenisés au sens large dépasse 328,8 milliards de dollars.

Selon les données de la plateforme RWA.xyz, le nombre total de détenteurs d'actifs RWA est passé à 937 928 personnes, avec une augmentation mensuelle de 13 % rien que le mois dernier.

Vous trouverez ci-dessous une analyse des principaux moteurs de croissance dans chaque domaine des RWA.

Obligations du Trésor américain

Les bons du Trésor à court terme, les billets à moyen terme et les obligations à long terme sont la plus grande catégorie d'actifs tokenisés sur la chaîne, avec un total de 15 milliards de dollars. Ces actifs offrent aux investisseurs une forte acceptation, un faible risque, une liquidité suffisante et la capacité de générer des rendements, ce que les stablecoins ne possèdent pas encore.

Le fonds BUIDL de BlackRock a été lancé en mars 2024, atteignant un pic de plus de 2,9 milliards de dollars d'actifs totaux en juin 2025. En raison des ajustements de fonds et de la concurrence entre les plateformes, sa taille est actuellement revenue à 2,23 milliards de dollars. Le fonds a distribué plus de 100 millions de dollars de dividendes et est déployé sur Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos et BNB Chain.

En février 2026, Uniswap Labs et Securitize ont annoncé conjointement que les parts du fonds BUIDL de BlackRock étaient désormais négociables sur UniswapX. Cette décision a introduit un fonds tokenisé réglementé et institutionnel sur une bourse décentralisée (bien que ce produit comporte des restrictions d'accès pour les participants aux transactions).

Carlos Domingo, PDG de Securitize, a déclaré : « C'est exactement la percée que nous nous efforcions de réaliser : fusionner la crédibilité et les normes réglementaires de la finance traditionnelle avec l'efficacité et l'ouverture de la finance décentralisée. »

Le fonds du marché monétaire américain sur chaîne de Franklin Templeton est un produit similaire, dont les parts sont émises sous forme de jetons BENJI. Sa taille a atteint 2,44 milliards de dollars, déployé sur plusieurs blockchains dont Avalanche, Arbitrum, Aptos, Base, BNB Chain, Stellar, Ethereum, Solana et Polygon.

D'autres produits tokenisés d'obligations du Trésor de taille significative incluent l'USYC de Circle (3,1 milliards de dollars), la gamme de produits Ondo (3,7 milliards de dollars) et le WTGXX d'Invesco (764 millions de dollars).

Crédit privé

Le crédit privé désigne les prêts accordés par des institutions non bancaires, négociés et détenus sur mesure, et constitue une autre catégorie de RWA en forte croissance.

Son attrait est similaire à celui des obligations du Trésor, mais avec des rendements supérieurs à ceux des obligations d'État. En outre, le secteur du crédit privé souffre depuis longtemps de périodes de blocage des fonds pouvant durer plusieurs années, et la tokenisation des actifs peut y injecter de la liquidité.

Aujourd'hui, les positions de crédit privé détenues par les directeurs financiers et les gestionnaires d'actifs peuvent être transférées sur la chaîne, utilisées comme garantie et soutenir les opérations de rachat.

Les deux principales plateformes d'émission de crédit privé tokenisé sont Maple Finance et Stokr. Selon les données de RWA.xyz, chacune détient environ 22 % de parts de marché, la taille totale du marché du crédit privé tokenisé étant d'environ 6,2 milliards de dollars.

Actions et ETF

Selon les données de RWA.xyz, le volume total des actifs tokenisés de type actions est encore faible, à seulement 2,19 milliards de dollars. Cependant, au cours des trente derniers jours, sa taille a augmenté de près de 50 %, avec une dynamique de croissance rapide, et une nouvelle expansion significative est attendue à court terme.

En mai, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a annoncé qu'elle lancerait un essai de négociation de titres tokenisés. La DTCC assure les services de compensation et de règlement pour la quasi-totalité des transactions boursières aux États-Unis, avec un total de titres en dépôt dépassant 114 billions de dollars.

Cet essai devrait démarrer ce mois-ci et pourrait être commercialisé en octobre. Les actifs couverts par l'essai comprennent les composants du Russell 1000, les ETF indiciels majeurs et les obligations du Trésor américain. Plus de 50 institutions financières participent à l'essai, notamment BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Circle, Ondo Finance et Ripple Prime.

Ondo Finance, via sa plateforme Global Markets, détient environ 60 % de parts de marché des actions tokenisées. En mars 2026, l'institution s'est associée à Franklin Templeton pour tokeniser cinq ETF. En avril, elle s'est à nouveau associée à Broadridge Financial Solutions pour permettre aux détenteurs d'actions et d'ETF tokenisés de soumettre leurs intentions de vote sur les actions sous-jacentes correspondantes.

Or et matières premières

L'or tokenisé est la plus grande catégorie de matières premières tokenisées. Des produits connexes existent depuis des années, mais 2026 a été le théâtre d'un test de résistance inattendu.

Au début de l'année 2026, lorsque les tensions entre les États-Unis et l'Iran se sont intensifiées de manière inattendue, les marchés financiers traditionnels étaient fermés, tandis que les marchés tokenisés du pétrole brut et de l'or ont maintenu des échanges 24 heures sur 24.

Après que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l'Iran au début de l'année, les desks de négociation de Wall Street se sont de plus en plus appuyés sur les plateformes de contrats perpétuels sur chaîne. Pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels, celles-ci sont devenues le seul canal de négociation en temps réel pour les actifs refuge comme l'or et le pétrole brut.

Depuis le début de l'année 2026, le volume des échanges de week-end de contrats perpétuels sur matières premières sur chaîne a été multiplié par 8. Actuellement, les contrats perpétuels sur matières premières sur chaîne représentent plus de 67 % des contrats déployés par les développeurs sur les bourses décentralisées.

Ainsi, le marché des matières premières tokenisées ne ferme jamais, offrant un avantage concurrentiel tangible en cas de conflit géopolitique soudain (non contraint par les heures de négociation traditionnelles).

En mars 2026, la taille totale des matières premières tokenisées avait atteint 5,8 milliards de dollars, pour revenir à 4,7 milliards de dollars actuellement, l'or représentant la grande majorité de cette part.

La corrélation entre le volume des échanges d'or tokenisé et celui du marché traditionnel de l'or ne cesse de se renforcer. Leur corrélation historique était faible, mais au premier trimestre 2026, le coefficient de corrélation a dépassé 0,70, marquant la maturation progressive du marché de l'or sur chaîne.

Immobilier

La tokenisation immobilière en est encore davantage au stade de la vision de développement, sans déploiement à grande échelle.

En tant que composante du secteur des RWA, la taille totale des actifs immobiliers tokenisés n'est actuellement que de 202,7 millions de dollars. Cependant, avec le lancement de plusieurs produits conformes sur deux marchés clés cette année, la taille de ce secteur devrait connaître une croissance continue.

En février 2026, le Département des terres de Dubaï a lancé la phase II du projet de tokenisation immobilière, autorisant la revente d'unités immobilières tokenisées sur le marché secondaire. Au même trimestre, la Securities and Futures Commission de Hong Kong a également approuvé un produit de tokenisation immobilière de Delin Holdings.

La tokenisation immobilière peut offrir des solutions de détention fractionnée aux investisseurs qui ne peuvent pas se permettre le seuil d'investissement élevé dans l'immobilier. Un jeton représente une partie des droits de propriété, et le détenteur peut percevoir des loyers au prorata de sa part, et peut transférer sa part à tout moment sans attendre la vente de l'ensemble de la propriété.

La taille globale des RWA reste relativement limitée

Les actifs du monde réel tokenisés (RWA) continuent de croître, mais le chemin est encore long. Les produits tokenisés d'obligations du Trésor sont la catégorie la plus importante et la plus mature des RWA, avec une taille totale proche de 15 milliards de dollars. En comparaison, le marché traditionnel des obligations du Trésor américain est d'environ 30 billions de dollars, ce qui rend le volume des premiers totalement négligeable.

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) détient des actifs en dépôt d'une valeur de 114 billions de dollars. Comparées à cela, les actions tokenisées sont presque négligeables.

La liquidité du secteur reste faible, la plupart des produits RWA ayant des échanges secondaires peu actifs, et les périodes de détention des investisseurs étant généralement longues.

Cependant, les régulateurs s'ouvrent progressivement à ce secteur. En mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé la proposition de Nasdaq permettant à certaines actions d'être négociées et réglées sous forme de jetons. Les analystes et les observateurs du secteur prévoient que la négociation d'actions tokenisées sera bientôt largement autorisée ; le président de la SEC, Paul Atkins, devrait très probablement utiliser des « exemptions d'innovation » pour donner le feu vert au développement des RWA.

Aujourd'hui, le débat au sein de l'industrie ne porte plus sur la question de savoir si les actifs réels seront tokenisés, mais sur la rapidité de ce processus.