Bitwise : le marché baissier du Bitcoin touche à sa fin, plusieurs signaux de fond se manifestent

Le 10 juillet, l'analyse de la société de gestion d'actifs Bitwise indique que le cycle baissier actuel du Bitcoin présente des différences fondamentales avec les cycles précédents. En effet, malgré l'absorption massive de capitaux par l'engouement pour l'IA et les reports répétés de la législation crypto aux États-Unis, le processus d'adoption institutionnelle progresse régulièrement.

Selon son stratège en investissement Juan Leon, la clientèle de Bitwise connaît une polarisation croissante. Les investisseurs détenant du Bitcoin depuis plus de deux ans considèrent la baisse actuelle comme une opportunité d'achat, tandis que d'autres grands capitaux attendent une clarification réglementaire avant d'entrer sur le marché.

Il estime que, contrairement à 2022 où les clients de la société craignaient généralement que « la crypto puisse survivre », les questions en 2026 se sont déplacées vers « quand entrer et quelle allocation », et ce changement de discours reflète en soi la maturité du marché.

Leon souligne que la baisse de 50 % de ce cycle constitue le « marché baissier structurel le plus modéré » du Bitcoin, contrastant fortement avec les chutes historiques de 78 % en 2022 et 84 % en 2018, mettant en évidence la tendance à long terme d'un « plancher qui s'élève à chaque cycle ».

Actuellement, plusieurs signaux de fond commencent à apparaître sur le marché crypto. Ceux-ci incluent des indicateurs techniques montrant des conditions de survente, environ la moitié des détenteurs en position de perte latente, une reprise de l'accumulation par les détenteurs à long terme, et des sorties record des ETF en juin.

L'analyse indique que la pression actuelle sur le marché crypto provient davantage du macro-économique que des fondamentaux. L'inflation persistante retarde les anticipations de baisse des taux, les tensions géopolitiques accroissent l'incertitude, et l'engouement pour l'IA draine des dizaines de milliards de dollars de capitaux crypto potentiels.

Mais Leon pense que la relation future entre l'IA et la crypto sera complémentaire, car avec le développement de l'IA agentive, sa demande de monnaie programmable et de paiement machine-à-machine fera de l'infrastructure des stablecoins un lien clé entre les deux domaines.

Concernant le « CLARITY Act », il prévoit que même si la législation n'est pas adoptée avant la pause parlementaire d'août, sa mise en œuvre finale pourrait entraîner un changement structurel de participation avec « des billions de dollars de nouveaux capitaux institutionnels ».

Dans l'ensemble, cette série d'observations suggère que le marché crypto actuel est plus proche de la phase finale de purge en fin de cycle que du début d'une tendance baissière structurelle à long terme.

#Bitwise # Points de vue du marché