Où sera l'action Micron dans 3 ans ?

Micron Technology (MU +1,24%) a été l’une des valeurs les plus performantes dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA). Au cours de l’année écoulée, elle a grimpé de plus de 680%, même en tenant compte d’un repli ces derniers jours.

Néanmoins, la mémoire a historiquement été un produit hautement banalisé, dont les prix étaient largement régis par les lois de l’offre et de la demande. Lorsque le secteur technologique avait besoin de plus que ce que les producteurs pouvaient fournir, les prix de la mémoire montaient en flèche. Lorsque ces fabricants construisaient davantage d’usines et que l’offre dépassait la demande, les prix subissaient de fortes baisses. Ce cycle s’est répété de nombreuses fois.

Sachant cela, les investisseurs doivent-ils s’inquiéter que cela se produise au cours des trois prochaines années, ou peuvent-ils encore espérer gagner avec cette action de semi-conducteurs sur cette période ?

Source de l’image : The Motley Fool.

Marché de la mémoire de Micron

Bien que le cycle des puces mémoire soit une préoccupation persistante dans le secteur, Micron peut s’attendre à ce que la phase de forte demande de ce cycle soit prolongée grâce à la demande pour sa mémoire à large bande passante (HBM). La HBM est un composant essentiel dans les déploiements d’IA, et Micron est l’une des trois seules entreprises à la fabriquer à une échelle significative.

Ainsi, le succès de l’action Micron au cours des trois prochaines années dépendra probablement de l’évolution du marché de la HBM. Ses revenus continuent de bondir, et les prévisions indiquent une croissance robuste pour un avenir prévisible. Les analystes prévoient en moyenne une croissance de 247% pour l’exercice 2026 et de 81% pour l’exercice 2027. Bien que les investisseurs ne réagissent généralement pas bien à un ralentissement de la croissance, quelles qu’en soient les circonstances, on ne sait pas encore s’ils se retourneraient contre l’action pour cette raison.

De plus, les analystes s’attendent à ce que le marché de la HBM reste contraint par l’offre jusqu’en 2027. Heureusement, même si l’offre rattrape la demande à ce moment-là, le marché est actuellement suffisamment tendu pour que Micron ait pu contraindre ses plus gros clients à signer des contrats de cinq ans pour ses produits, au lieu des contrats d’un an qui étaient auparavant la norme dans le secteur. Cela signifie que même si la demande ralentit, Micron pourra probablement imposer des prix de mémoire élevés pendant des années.

De plus, plus tôt dans l’année, Micron a prévu un taux de croissance annuel composé de 40% pour le marché total adressable de la HBM jusqu’en 2028. Même si la croissance de l’entreprise devait ralentir à ce taux, son action resterait probablement en avance sur le S&P 500 (^GSPC 0,28%), qui a délivré des rendements annuels moyens de 15% au cours des dix dernières années.

Développer

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variation du jour

(1,24%) 11,66 $

Prix actuel

950,04 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

1,1 billion de dollarsCapitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de classe double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.Capitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de classe double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

900,38 $ - 958,89 $

Fourchette sur 52 semaines

103,38 $ - 1 255,00 $

Volume

63,4 mille

Volume moyen

51,4 millions

Marge brute

72,60%

Rendement du dividende

0,06%

En outre, son bénéfice net au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2026 (période close le 28 mai) était de plus de 47 milliards de dollars, bien au-dessus des 5,3 milliards de dollars gagnés au cours de la même période de l’exercice 2025. Cela a abaissé son ratio cours/bénéfice à seulement 21 fois les bénéfices, et son ratio cours/bénéfice prévisionnel de 13 signifie probablement qu’une nouvelle compression des multiples est à venir.

Par conséquent, la croissance des revenus devant probablement se poursuivre au cours des trois prochaines années, les investisseurs peuvent s’attendre à une hausse significative de l’action Micron, mais pas nécessairement les valorisations plus élevées qui accompagnent généralement une telle croissance des revenus.

Micron dans trois ans

Au cours des trois prochaines années, l’action Micron surperformera probablement le S&P 500.

Certes, l’action Micron a un historique de retournements spectaculaires lorsque l’offre rattrape (ou dépasse) la demande. Si cela se produit, cela pourrait temporairement saper la thèse d’investissement de Micron, les investisseurs doivent donc surveiller de près le marché de la HBM.

Cependant, la demande disproportionnée de HBM signifie que l’offre risque de ne pas rattraper la demande avant des années. De plus, même si ses taux de croissance des revenus vont presque certainement ralentir, un scénario dans lequel les rendements de Micron seraient inférieurs à ceux du S&P 500 semble inimaginable dans les circonstances actuelles.

Ainsi, même si les cycles de l’industrie des puces n’ont probablement pas disparu, les investisseurs n’auront probablement pas à s’inquiéter d’un retournement négatif dramatique au cours des trois prochaines années.