Le « Warren Buffett britannique » a réduit toutes ses actions dans son portefeuille de près de 13 milliards de dollars au premier trimestre, à une exception près.

Bien que la saison des résultats attire souvent toute la gloire, le dépôt trimestriel des formulaires 13F auprès des régulateurs peut être tout aussi instructif pour les investisseurs. Un 13F permet aux investisseurs de suivre quelles actions les gestionnaires de fonds les plus avisés de Wall Street (disposant de plus de 100 millions de dollars d'actifs sous gestion) ont achetées et vendues.

Depuis aussi loin que l'on se souvienne, le suivi des transactions du milliardaire Warren Buffett chez Berkshire Hathaway était le summum de la saison des 13F. Mais avec l'Oracle d'Omaha qui prend sa retraite en tant que PDG le 31 décembre 2025, c'est « le Warren Buffett britannique », le milliardaire Terry Smith de Fundsmith, qui attire désormais l'attention.

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Smith et Buffett se ressemblent dans leur quête inébranlable de valeur et leur refus de courir après ou de détenir des actions chères. Au cours du trimestre clos en mars, Terry Smith a été un vendeur déterminé d'actions – et pour une bonne raison. Cependant, une action a définitivement attiré son attention.

Le Warren Buffett britannique a réduit toutes les actions du portefeuille de Fundsmith

À la clôture de 2025, Smith gérait 17,1 milliards de dollars d'actifs répartis sur 37 positions. Au cours du premier trimestre, il a complètement quitté quatre de ces positions et réduit les 33 restantes. Cela inclut plusieurs membres des « Magnificent Seven », des composantes du Dow Jones Industrial Average et un éventail d'actions du secteur de la santé.

Cette vente reflète probablement la cherté historique du marché boursier. Le ratio Shiller Price-to-Earnings (P/E) du S&P 500 (^GSPC 0,28 %) est entré dans l'année à son deuxième multiple le plus cher depuis janvier 1871, et n'a fait que devenir plus cher. Le profil risque-rendement n'est tout simplement pas favorable.

Le ratio Shiller PE n'est plus qu'à 3,5 % de dépasser la bulle Internet comme la valorisation boursière la plus chère de l'histoire 🚨🚨🚨 pic.twitter.com/1ceOa3yhfs

-- Barchart (@Barchart) 1er juin 2026

De plus, les ratios Shiller P/E supérieurs à 30 ont historiquement été suivis de baisses de 20 % ou plus du S&P 500 (et des autres grands indices boursiers de Wall Street).

Malgré une philosophie d'achat et de conservation similaire à celle de Warren Buffett, Terry Smith a du mal à trouver une bonne affaire... à une exception près.

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C'est la seule action que le patron milliardaire de Fundsmith a achetée en 2026

Le seul nouvel ajout au portefeuille d'investissement de plus de 12,8 milliards de dollars de Fundsmith au premier trimestre a été le fournisseur de solutions de mesure et de communication Badger Meter (BMI 1,79 %). Smith a acquis 142 491 actions, d'une valeur de 21,7 millions de dollars à la fin mars.

Alors que les investisseurs se bousculent pour acheter les actions les plus en vogue de l'intelligence artificielle, le milliardaire Terry Smith s'empare d'une part d'une entreprise prête à bénéficier des mises à niveau à long terme des infrastructures des services d'eau. Badger Meter fournit une infrastructure de comptage avancée qui aide à tout, de la mesure du débit à la détection des fuites.

Développer

NYSE: BMI

Badger Meter

Variation du jour

(-1,79 %) -2,63 $

Prix actuel

144,45 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,2 milliards de dollarsCapitalisation boursière calculée uniquement à partir des actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de classe double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

142,31 $ - 146,86 $

Fourchette sur 52 semaines

112,09 $ - 249,56 $

Volume

219

Volume moyen

631 100

Marge brute

41,37 %

Rendement du dividende

1,11 %

Badger Meter propose également des analyses de comptage avancées via sa plateforme logicielle en tant que service basée sur le cloud, Beacon. Ces analyses numériques de bout en bout fournissent à l'entreprise un flux de revenus récurrents qui génèrent des marges plus élevées que celles des compteurs et vannes traditionnels.

L'action Badger Meter n'a jamais été particulièrement « bon marché », selon les mesures traditionnelles comme le ratio P/E. Mais à son ratio P/E prévisionnel actuel de 28, elle se négocie avec une décote de 33 % par rapport à sa moyenne sur cinq ans. Combiné à l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans l'innovation des technologies de l'eau, le Warren Buffett britannique n'a apparemment pas pu résister.