Le marché a connu un deuxième trimestre fantastique. Mais voici l'avertissement dont personne ne parle.

Le marché est en plein essor, avec le S&P 500 (^GSPC 0,28 %) en hausse de 9 % depuis le début de l'année, porté par l'intelligence artificielle (IA). Ou du moins, c'est l'histoire en surface.

Après un rebond depuis les plus bas d'avril, le S&P 500 a gagné 15 % au deuxième trimestre de l'année. Cependant, cela masque ce qui se passe plus récemment ; le S&P 500 est à peu près stable au cours du mois écoulé. Voici ce qui se passe et ce que les investisseurs devraient faire.

Pétrole, inflation et taux d'intérêt

Le marché est de retour à des sommets historiques, même s'il n'a pas beaucoup bougé ces dernières semaines. Il a récupéré ses pertes d'avril, causées par la guerre en Iran et la flambée des prix du pétrole, car les prix du pétrole ont diminué. Cependant, les données économiques qui arrivent sont mitigées, au mieux.

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Dans sa première réunion en tant que président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh a refusé de baisser les taux d'intérêt, ce qui était attendu. Bien qu'il n'ait pas fourni de prévisions futures, le Federal Open Market Committee (FOMC) s'attend à une hausse des taux avant la fin de l'année. Cela alors que l'inflation continue d'augmenter plus rapidement que ne le souhaite la Fed ; l'indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 4,1 % en mai, tandis que la Fed vise un taux de 2 %.

Enfin, depuis mercredi matin, le président Donald Trump a déclaré que le cessez-le-feu avec l'Iran était terminé, et les prix du pétrole montent déjà à nouveau.

Que devraient faire les investisseurs ?

Le marché a intégré tout cela au cours du mois écoulé, et l'IA n'apporte pas nécessairement plus de jus de croissance pour le moment. En fait, nombre des plus grandes entreprises d'IA, comme Nvidia, Amazon et Alphabet, sont également stables ou en baisse au cours du mois écoulé.

En plus de cela, le marché est proche de son niveau le plus cher de tous les temps. Non seulement il est à des sommets historiques, mais son ratio P/E ajusté à l'inflation, ou ratio CAPE, est de 41, juste derrière un pic de 44 atteint en 2000. Cela a précédé un krach majeur et trois années consécutives de pertes du S&P 500.

Si vous êtes inquiet, la pire chose que vous puissiez faire en ce moment est de sortir des marchés. Historiquement, les investisseurs qui ont réussi sont restés sur le marché et ont bénéficié des rebonds. Vous ne pouvez pas chronométrer le marché, et vous ne pouvez voir les meilleurs points de sortie et de réentrée qu'avec le recul.

Ce que vous pouvez faire, cependant, c'est vous assurer que votre portefeuille est configuré pour toutes sortes de circonstances. Cela signifie avoir les actions de croissance que vous voulez pour profiter du fort marché haussier, mais aussi les actions sûres dont vous avez besoin pour protéger vos actifs en cas de krach boursier. Si vous n'êtes pas bien positionné pour y faire face, vous voudrez peut-être réorganiser votre portefeuille et vous assurer d'allouer suffisamment de vos avoirs aux actions protectrices.