Le possible coupable du krach boursier américain : la Bourse sud-coréenne

Poussé par la fièvre mondiale de l'IA, l'indice KOSPI de la Corée du Sud a plus que doublé en un an. Samsung Electronics et SK Hynix représentent 50 % de la capitalisation boursière.
Outre sa concentration excessive, la Bourse sud-coréenne affiche un taux d'endettement record, et les investisseurs particuliers sud-coréens ont une longue tradition de jeu spéculatif, créant ainsi un environnement extrêmement dangereux.
En cas de correction brutale, cela porterait un coup sévère non seulement à la Corée, mais aussi aux marchés américains et mondiaux.
Pour l'instant, ce ne sont que des signaux d'alerte précoces. Le KOSPI a déclenché à plusieurs reprises des coupe-circuits et des suspensions de cotation en juin, avec des fluctuations quotidiennes de 8 à 10 % devenues presque la norme.
Ces deux entreprises sud-coréennes dominent la production de mémoire pour l'IA. Un krach boursier en Corée, qu'il s'agisse de ventes forcées, de pressions sur les marges ou d'une réévaluation des valorisations, provoquerait immédiatement des inquiétudes sur l'offre et le prix des HBM, impactant directement les prévisions de bénéfices des grandes valeurs technologiques comme Nvidia.
Si la Bourse sud-coréenne s'effondre, la Bourse américaine s'effondrera également.
Surtout en 2026, les actions représentent déjà une part importante du patrimoine net des ménages américains. Un krach boursier entraînerait une forte baisse des dépenses de consommation, avec des conséquences non négligeables sur l'économie.