Nouvelle position : Pacific Excel Wealth Advisors ouvre une participation de 4 millions de dollars dans XPEL.

Dans un dossier déposé auprès de la SEC le 6 juillet 2026, Pacific Excel Wealth Advisors, Inc. a déclaré une nouvelle position dans XPEL (XPEL 10,67 %) avec un ordre estimé à 3,7 millions de dollars basé sur le cours moyen trimestriel.

Ce qui s'est passé

Selon un document déposé auprès de la SEC en date du 6 juillet 2026, Pacific Excel Wealth Advisors, Inc. a initié une participation dans XPEL au cours du trimestre précédent. Cette initiative a fait du fabricant de films de protection basé à San Antonio une participation significative au sein du portefeuille de la société. La position a clôturé le trimestre avec une valorisation de 4,1 millions de dollars. L'actif totalisable déclaré par le fonds dans le formulaire 13F était de 258,4 millions de dollars répartis sur 228 positions.

Ce qu'il faut savoir d'autre

XPEL était une nouvelle position pour la société, représentant 1,6 % des actifs déclarés dans le formulaire 13F.

• Principales participations selon le dépôt :
  • Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA 0,62 %) : 12,0 millions de dollars (4,7 % des actifs sous gestion)
  • Avantis International Equity ETF (AVDE 0,71 %) : 11,8 millions de dollars (4,6 % des actifs sous gestion)
  • Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM +0,70 %) : 9,8 millions de dollars (3,8 % des actifs sous gestion)
  • iShares Russell 2500 ETF (SMMD 1,08 %) : 8,2 millions de dollars (3,2 % des actifs sous gestion)
  • State Street SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM +0,55 %) : 7,9 millions de dollars (3,1 % des actifs sous gestion)

D'après les données de marché, XPEL a surperformé le S&P 500 de 7,2 points de pourcentage au cours de l'année écoulée.

Présentation de l'entreprise

| Métrique | Valeur | | --- | --- | | Cours de l'action (à la clôture du 6 juillet 2026) | 50,05 $ | | Capitalisation boursière | 1,34 milliard de dollars | | Variation sur 52 semaines | 27,2 % | | Rendement du dividende | 0,0 % |

Aperçu de l'entreprise

• XPEL développe, fabrique et distribue une gamme complète de produits de protection automobile aftermarket, notamment des films de protection de peinture, des solutions de protection de phares, des films pour vitres, des revêtements céramiques, ainsi que des outils et accessoires d'installation professionnels, complétés par des solutions logicielles propriétaires et des offres de commerce électronique en direct.
• L'entreprise génère des revenus grâce à un modèle de distribution diversifié englobant les installateurs indépendants, les concessions de voitures neuves, les distributeurs tiers, les centres d'installation appartenant à la société, les franchisés et les canaux de vente en ligne directs, créant ainsi de multiples sources de revenus provenant des ventes de produits et des services d'installation.
• La clientèle de XPEL s'étend des prestataires de services automobiles indépendants, des concessions de véhicules neufs, des installateurs professionnels aux consommateurs finaux, avec une présence géographique couvrant l'Amérique du Nord, l'Europe, l'Asie-Pacifique, l'Amérique latine, le Moyen-Orient et l'Afrique.

XPEL est un leader mondial des solutions de protection automobile avec une capitalisation boursière de 1,34 milliard de dollars et des opérations couvrant huit grands marchés géographiques depuis sa création en 1997. L'entreprise s'appuie sur un modèle d'affaires verticalement intégré combinant fabrication, distribution et capacités logicielles propriétaires pour servir le segment croissant de la protection automobile aftermarket. Avec 1 143 employés et son siège social à San Antonio, au Texas, XPEL conserve des avantages concurrentiels grâce à des formulations de produits propriétaires, un vaste réseau d'installation et un engagement direct des consommateurs via des canaux numériques.

Les investisseurs devraient-ils aussi acheter XPEL ?

Bien que je ne pense pas que les investisseurs devraient se concentrer à reproduire les mouvements du portefeuille de Pacific Excel Wealth Advisors, étant donné la période de détention généralement courte du fonds, l'achat de XPEL par le fonds est intéressant. L'action XPEL a chuté de plus de 50 % au cours des cinq dernières années – mais rien ne s'est réellement « cassé » dans les opérations de l'entreprise.

XPEL est plutôt un exemple parfait d'une valeur de croissance dont la valorisation est devenue trop tendue, pour ensuite voir la croissance des ventes ralentir, provoquant un fort recul du cours de l'action. Cependant, se négociant désormais à seulement 23 fois les bénéfices et avec un ratio VE/EBITDA de 17, XPEL est à nouveau raisonnablement valorisé. Il y a cinq ans, XPEL se négociait à plus de 100 fois les bénéfices et 75 fois l'EBITDA, pour donner une perspective.

Bien que XPEL n'augmente pas ses ventes de 60 % comme en 2019 et 2021, il a augmenté son chiffre d'affaires et son EBITDA de 13 % et 17 % respectivement lors de son dernier trimestre. Cette croissance régulière, associée au bilan sans dette de XPEL et à son leadership dans le créneau de la protection aftermarket, en fait un titre intrigant à suivre à l'avenir. Cela dit, j'aimerais voir XPEL gagner du terrain en se développant au-delà du seul marché automobile – surtout que certains constructeurs ont commencé à proposer leurs propres protections dans certains cas – avant d'envisager de l'acheter à long terme.