Micron a relevé ses prévisions en raison de la flambée des prix de la mémoire. Voici ce que cela signifie pour l'action.

Micron Technology (MU +1,24%) a publié des résultats encore plus impressionnants pour son troisième trimestre fiscal 2026, portée par la demande croissante pour ses puces mémoire destinées à l'intelligence artificielle.

Sur la période, qui s'est terminée le 28 mai, Micron a généré 41,5 milliards de dollars de revenus, soit une augmentation de 74 % par rapport au trimestre précédent et de 346 % d'une année sur l'autre. Les bénéfices ont été tout aussi impressionnants, avec un bénéfice net en hausse de 105 % par rapport au trimestre précédent et de 205 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 28,2 milliards de dollars. Ces résultats ont pulvérisé les estimations consensus des analystes.

Le fabricant de puces a également publié des prévisions pour son quatrième trimestre fiscal qui ont pulvérisé les estimations des analystes. L'entreprise s'attend à 50 milliards de dollars de revenus, soit une hausse de 20 % par rapport au troisième trimestre fiscal, et à un bénéfice de 30,73 dollars par action, en hausse de 25 % par rapport au dernier trimestre. Les analystes s'attendaient à 42,5 milliards de dollars de revenus pour le trimestre fiscal en cours.

Le moteur de toute cette croissance est, bien sûr, la demande insatiable du secteur technologique pour les puces mémoire à large bande passante (HBM) de Micron, qui sont utilisées dans les serveurs des centres de données pour stocker les quantités massives d'informations nécessaires aux charges de travail d'IA.

Source de l'image : Getty Images.

Micron a non seulement vendu tous les puces HBM qu'il pourra fabriquer pour le reste de 2026, mais a également prévendu l'intégralité de sa capacité de production jusqu'en 2027. Et lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre fiscal, le PDG Sanjay Mehrotra a déclaré qu'il s'attend à ce que « les conditions tendues persistent au-delà de l'année civile 2027 en raison de la demande tirée par l'IA dans tous les segments, combinée à des contraintes structurelles d'approvisionnement ».

Pouvoir de fixation des prix

La combinaison d'une demande effrénée et d'une offre limitée dans l'ensemble du secteur de la mémoire a donné à Micron un pouvoir de fixation des prix significatif. Dans ses activités de mémoire cloud, de centre de données et mobile, l'entreprise a pu augmenter considérablement ses prix.

Dans la mémoire cloud, les revenus ont augmenté de 78 % en séquentiel, et les marges brutes ont bondi de 9 points de pourcentage à 83 %. Les revenus des centres de données ont augmenté de 103 % en séquentiel, soutenus par des prix plus élevés et une composition de produits favorable. Les marges brutes ont grimpé de 12 points de pourcentage à 87 %. Et dans le mobile, les revenus ont grimpé de 49 % par rapport au trimestre précédent, les marges brutes augmentant de 9 points de pourcentage à 87 %.

Développer

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variation du jour

(1,24 %) 11,66 $

Prix actuel

950,04 $

Points clés des données

Capitalisation boursière

1,1 billion de dollarsLa capitalisation boursière est calculée en utilisant uniquement les actions cotées en bourse. Elle n'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.1,1 billion de dollarsLa capitalisation boursière est calculée en utilisant uniquement les actions cotées en bourse. Elle n'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

900,38 $ - 958,89 $

Fourchette sur 52 semaines

103,38 $ - 1 255,00 $

Volume

830,5 mille

Volume moyen

51,4 millions

Marge brute

72,60 %

Rendement du dividende

0,06 %

En outre, Micron a signé ce qu'il appelle des accords stratégiques avec ses clients (SCA) avec 16 de ses clients. Ces SCA transformeront son modèle économique, créant des contrats d'une durée de trois et cinq ans, avec des fourchettes de prix pour chaque client. Ils sont conçus pour améliorer les flux de trésorerie et les marges, et accroître la stabilité financière de l'entreprise.

D'ici la fin de la durée de ces accords, la direction estime qu'au moins la moitié des revenus de l'entreprise seront verrouillés dans le cadre de ces SCA.

L'action Micron a déjà grimpé de 229 % cette année, et rien n'indique que son activité ralentisse. L'entreprise bénéficie d'un important carnet de commandes, d'une demande massive pour ses produits, d'un pouvoir de fixation des prix et d'un supercycle de la mémoire qui devrait durer au moins jusqu'en 2028.

Même après les énormes gains de l'action, Micron reste une valeur intéressante, grâce à son incroyable capacité bénéficiaire. Elle se négocie à seulement 21 fois les bénéfices, 6 fois les bénéfices prévisionnels à un an, et elle a un ratio PEG minuscule sur cinq ans de 0,14. Pour toutes ces raisons, Micron Technology reste un achat évident en ce moment.