Vente massive des actions mémoire : est-ce le moment d’acheter Micron Technology et Sandisk comme s’il n’y avait pas de lendemain ?

Micron Technology (MU +1,24 %) et Sandisk (SNDK +6,51 %) font partie des actions les plus chaudes du marché cette année, offrant des retours époustouflants aux investisseurs grâce à leur croissance phénoménale des revenus et des bénéfices.

L'action Micron a presque triplé en 2026 déjà, tandis que Sandisk a enregistré un formidable bond de 489 %. Cependant, les deux valeurs mémoire ont récemment subi des replis significatifs. Alors que les actions de Micron ont reculé de 22 % après avoir atteint un sommet sur 52 semaines le 25 juin, Sandisk est en baisse de 30 % depuis son plus haut sur 52 semaines atteint le 22 juin.

Cependant, ces replis n'ont rien à voir avec les perspectives du marché de la mémoire. Wall Street craint plutôt que la hausse des coûts de la mémoire ne réduise la demande pour des produits tels que les smartphones et les consoles, nuisant ainsi aux marges des entreprises qui vendent de l'électronique grand public. Mais c'est un fait assez connu que les ventes de smartphones, d'ordinateurs personnels (PC) et de consoles ont diminué en raison de la pénurie de mémoire, et cela n'a en rien entamé les perspectives de Micron et Sandisk.

Ainsi, le récent repli de ces valeurs de croissance très prisées est une opportunité d'achat. Laissez-moi vous expliquer pourquoi.

Source de l'image : The Motley Fool.

Le marché de la mémoire n'est plus dicté par les smartphones et les PC

Il fut un temps où de mauvaises ventes de smartphones, de PC et de consoles impactaient négativement la demande de mémoire, car ces appareils étaient les principaux consommateurs de ces puces. Par exemple, la performance financière de Micron était lamentable en 2022 en raison d'un déclin des ventes de smartphones et de PC. Le cabinet d'études de marché IDC estime que les ventes de smartphones en 2026 pourraient chuter de près de 14 %, tandis que les expéditions de PC pourraient se contracter de 11,3 %.

Développer

NASDAQ : MU

Micron Technology

Variation du jour

(1,24 %) 11,66 $

Cours actuel

950,04 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

1,1 billion de dollarsLa capitalisation boursière est calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. Elle n'inclut pas les actions non cotées, privées ou de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Gamme du jour

900,38 $ - 958,89 $

Gamme sur 52 semaines

103,38 $ - 1 255,00 $

Volume

826,6 K

Volume moyen

51,5 M

Marge brute

72,60 %

Rendement du dividende

0,07 %

De plus, les expéditions américaines de la console PlayStation 5 de Sony ont chuté de 58 % sur un an le mois dernier, tandis que les unités Xbox ont chuté de 12 %. Idéalement, ces fortes baisses des expéditions d'appareils grand public auraient dû dévaster le marché de la mémoire, provoquant une offre excédentaire et une baisse des prix. Cependant, ce n'est pas le cas en raison de l'intelligence artificielle (IA).

Les centres de données IA nécessitent un calcul plus rapide et plus de stockage pour exécuter des charges de travail d'IA, telles que l'entraînement de modèles et l'exécution d'applications d'inférence. Les puces accélératrices d'IA, comme les cartes graphiques et les processeurs d'IA personnalisés, doivent être alimentées rapidement avec de grands ensembles de données afin de ne pas rester inactives et gaspiller de l'énergie. C'est là qu'intervient la mémoire à large bande passante (HBM), incroyablement rapide.

La HBM est fabriquée en empilant plusieurs puces de mémoire vive dynamique (DRAM) verticalement, ce qui explique pourquoi elle offre au moins 10 fois la bande passante de la DRAM conventionnelle, selon la configuration. Ainsi, la HBM est idéale pour gérer les charges de travail des centres de données IA. Et parce que la HBM est fabriquée en empilant plusieurs puces DRAM, elle utilise 3 fois la capacité de plaquette de la DRAM conventionnelle.

La HBM a créé un changement structurel sur le marché de la mémoire. Plus de la moitié de la DRAM fabriquée est désormais utilisée dans les centres de données, selon Counterpoint Research. De plus, la demande de HBM ne va pas ralentir de sitôt, Bloomberg Intelligence estimant que ce marché pourrait enregistrer une croissance annuelle de 42 % jusqu'en 2033.

Aussi, comme les charges de travail d'IA sont gourmandes en données, la demande de mémoire flash NAND augmente également à un rythme phénoménal. Selon McKinsey, les expéditions de SSD (disques SSD) d'entreprise basés sur la mémoire flash NAND pourraient augmenter à un rythme annuel de 35 % jusqu'en 2030 dans un scénario de base, principalement en raison de l'adoption de l'IA générative.

Par conséquent, il ne serait pas surprenant que les expéditions d'appareils électroniques grand public restent sous pression à l'avenir, alors que les fabricants de mémoire s'efforcent de répondre aux besoins des centres de données. De plus, les acteurs de l'industrie de la mémoire notent que la capacité supplémentaire qu'ils prévoient de mettre en ligne pourrait ne pas suffire à résoudre la pénurie.

Ainsi, la récente vente massive de Sandisk et Micron ne semble pas justifiée. Mais la bonne nouvelle est que les investisseurs peuvent désormais acheter ces actions IA à des niveaux attractifs.

Acheter Micron et Sandisk est une évidence en ce moment

Le dernier exercice fiscal 2026 de Sandisk vient de se terminer, et les analystes prévoient que les bénéfices de la société ont augmenté de 2 120 % au cours de l'année pour atteindre 66,41 $ par action. De même, les bénéfices de Micron pour l'exercice en cours devraient bondir de 785 % à 73,32 $ par action. Les solides perspectives du marché de la mémoire expliquent pourquoi les analystes sont devenus optimistes quant à leurs perspectives et anticipent la poursuite de leur croissance exceptionnelle.

Données de YCharts

Qui plus est, les deux actions se négocient à des niveaux vraiment attractifs si l'on considère leur croissance stupéfiante des bénéfices.

Données de YCharts

L'indice Nasdaq Composite, riche en technologies, a, pour comparaison, un multiple de bénéfices moyen de 39. Étant donné que la croissance alimentée par l'IA du marché de la mémoire est vouée à se poursuivre, il ne serait pas surprenant de voir Sandisk et Micron réaliser la croissance exceptionnelle des bénéfices que les analystes anticipent.

C'est pourquoi les investisseurs avisés peuvent envisager de profiter du récent repli de ces deux actions, car il ne faudra pas longtemps avant qu'elles ne retrouvent leur dynamisme et ne recommencent à grimper.