Malgré la baisse de 30 % du cours de l'action SK Hynix, la souscription pour les ADR SK sur les actions américaines a été sursouscrite 7 fois, et la négociation officielle débutera le 13 juillet.

SK Hynix : le carnet d'ordres pour l'introduction en bourse américaine clôture mercredi. Bloomberg rapporte que les souscriptions excédentaires ont déjà dépassé 7 fois. Selon les estimations de Bloomberg, le montant total de la levée de fonds s'élève à environ 24,5 milliards de dollars, ce qui en ferait la deuxième plus grande introduction en bourse d'une entreprise étrangère aux États-Unis, derrière seulement Alibaba.

(Contexte précédent : SK Hynix sera cotée sur le Nasdaq le 10/07 ! Code SKHY, 29 milliards de dollars d'ADR en un coup d'œil) (Contexte supplémentaire : Le pétrole brut flambe, les semi-conducteurs américains chutent en pré-séance ! La mémoire est la plus touchée, Micron et SanDisk perdent plus de 5 %)

L'action SK Hynix en Corée a reculé de près de 30 % par rapport à son sommet historique de fin juin. Les actions des concurrents comme Samsung et Micron ont également baissé sur la même période, les inquiétudes grandissant quant à un ralentissement de la frénésie d'investissement dans les infrastructures d'IA et à la nécessité pour les investisseurs particuliers de se retirer.

Mais de son côté, le carnet d'ordres pour l'introduction en bourse de ce géant de la mémoire sur le Nasdaq est toujours saturé. Bloomberg rapporte que le taux de sursouscription a déjà dépassé 7 fois, et l'enthousiasme des institutions contraste fortement avec la courbe descendante du prix actuel de l'action.

24,5 milliards de dollars, la deuxième plus grande introduction en bourse d'une entreprise étrangère aux États-Unis

L'émission d'American Depositary Receipts (ADR. En résumé, ce sont des certificats permettant aux actions d'une entreprise étrangère d'être négociées sur les marchés boursiers américains) porte sur 177,9 millions d'actions, chaque ADR correspondant à un dixième d'action ordinaire.

Sur la base du cours de clôture de mercredi à Séoul de 2,076 millions de wons (environ 1 380 dollars), Bloomberg estime que le montant total de la levée de fonds est d'environ 24,5 milliards de dollars. Les prévisions du marché s'élevaient auparavant à près de 29 milliards de dollars. Le montant définitif sera fixé jeudi, avec une marge de fluctuation encore possible.

Mais quel que soit le chiffre final, un montant de 24,5 milliards de dollars place SK Hynix comme la deuxième plus grande introduction en bourse d'une entreprise étrangère aux États-Unis, derrière l'IPO de 25 milliards de dollars d'Alibaba en 2014. C'est une ampleur sans précédent pour une entreprise sud-coréenne.

Le syndicat de placement est mené par Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan, avec neuf autres institutions participant à la distribution. La taille du syndicat témoigne de l'importance de cette transaction. Le carnet d'ordres a été clos mercredi à 16 heures, en attendant la fixation officielle du prix jeudi.

Liste des acheteurs : fonds long terme et fonds souverains se bousculent

Bloomberg rapporte que cette levée de fonds a attiré des fonds long terme mondiaux, des fonds spécialisés dans la technologie, des fonds souverains ainsi que des investisseurs mondiaux orientés vers l'Asie. La structure d'achat couvre divers types d'investisseurs institutionnels, sans qu'un seul groupe ne domine.

Pour l'avenir, SK Hynix et son rival historique Samsung Electronics vont tous deux accroître leurs investissements. Cela s'inscrit dans le cadre d'un plan de 880 milliards de dollars dirigé par le gouvernement sud-coréen, visant à maintenir fermement les capacités de production de mémoire et de procédés avancés en Corée du Sud. Cela signifie également que les fonds levés lors de cette introduction en bourse finiront par retourner dans les usines de wafers et l'expansion des capacités de production, plutôt que de rester sur les comptes bancaires.

Les ADR émis devraient commencer à être négociés sous condition vendredi sur le Nasdaq Global Select Market. Après le passage aux transactions officielles le 13 juillet, le code deviendra SKHY, et le prix de l'action sera alors véritablement soumis à l'épreuve quotidienne des investisseurs américains.