IPO de ChangXin Technology sur le STAR Market : capitalisation estimée à 295 milliards, ratio des actions verrouillées le premier jour atteint 78%.

Surveillance par Beating, le géant des puces Changxin Memory Technologies a obtenu l'approbation de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) pour son enregistrement et a officiellement lancé la procédure d'émission. Cette levée de fonds prévue de 29,5 milliards de yuans constitue la plus importante introduction en bourse (IPO) dans le secteur des semi-conducteurs ces dernières années. En se basant sur le montant levé et le nombre d'actions émises, son prix d'émission estimé est d'environ 4,41 yuans par action, et la capitalisation boursière totale post-émission (capitalisation estimée) avoisinera les 295 milliards de yuans. Pour le premier semestre de cette année, la société prévoit un chiffre d'affaires compris entre 110 et 120 milliards de yuans, et un bénéfice net entre 66 et 75 milliards de yuans, réalisant un fort retournement de situation.

Selon les calculs basés sur les modalités initiales d'émission, la proportion de nouvelles actions pouvant être négociées le premier jour de cotation est relativement faible. La répartition stratégique initiale atteint le maximum de 50,00 %. La répartition hors ligne suit la règle « 3+7 », où 70 % des actions obtenues en hors ligne sont soumises à une période de restriction de 6 mois. Les estimations montrent qu'environ 78,00 % du total des nouvelles actions émises sont verrouillées le premier jour, seules 22,00 % étant librement négociables, correspondant à une capitalisation boursière circulante estimée d'environ 6,5 milliards de yuans.

Les investisseurs participant à la souscription doivent être attentifs aux conditions d'éligibilité et aux seuils de capitalisation. Les investisseurs particuliers souscrivant en ligne (code 787825) doivent disposer des droits de négociation sur le STAR Market et détenir au moins 10 000 yuans de capitalisation boursière quotidienne moyenne sur le marché de Shanghai avant le 14 juillet. Les institutions participant aux demandes de prix hors ligne sont soumises à des exigences strictes : elles doivent détenir 60 millions de yuans de capitalisation boursière sur le marché de Shanghai et une position quotidienne moyenne d'au moins 6 millions de yuans sur le STAR Market. En ce qui concerne les restrictions de cession, certains actionnaires principaux détenant plus de 51 % des actions avant l'émission se sont engagés à une période de blocage de 36 mois. Le principal actionnaire, Qinghui Jidian, s'est également engagé à prolonger automatiquement le blocage de 12 mois si le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires après déduction des éléments non récurrents diminue de plus de 50 % par rapport à l'année précédant l'introduction en bourse au cours de l'année de cotation. Le chef de file, CICC, dispose d'une option de surallocation de 15 %, lui permettant d'acheter des actions sur le marché secondaire pour stabiliser le cours si celui-ci chute en dessous du prix d'émission dans les 30 jours calendaires suivant la cotation.