Pourquoi l'action FuelCell Energy chute-t-elle mercredi ?

C'est une journée difficile pour les actionnaires de FuelCell Energy (FCEL 10,65%). À 13h50 HE, le titre est en baisse de 10,5%, prolongeant une vente massive qui se poursuit depuis le début du mois.

Il n'est pas difficile non plus d'identifier la cause de la chute d'aujourd'hui. Il s'agit de la levée de fonds de la société par émission de nouvelles actions, ce qui dilue les participations des actionnaires existants.

Puis il y a l'autre chose.

Dilution à venir, mais les investisseurs existants ne s'en inquiètent pas trop

FuelCell Energy a fait l'annonce après la clôture de mardi, indiquant son intention de lever 225 millions de dollars via la vente de 10,7 millions d'actions ordinaires au prix unitaire de 21 dollars. Pour mettre ces chiffres en perspective, les 67,6 millions d'actions déjà en circulation ont clôturé juste au-dessus de 26 dollars mardi. L'ampleur du recul de mercredi est à peu près ce à quoi on pourrait s'attendre mathématiquement avec ce degré de dilution.

En fait, les investisseurs n'intègrent sans doute même pas l'impact dilutif total de l'offre. Les actions se maintiennent au-dessus de 23 dollars en milieu de journée mercredi, ce qui suggère que le marché voit encore plus de valeur nette que le prix que paieront les acheteurs des actions nouvellement émises.

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NASDAQ: FCEL

FuelCell Energy

Variation du jour

(-10,65%) $-2,77

Cours actuel

$23,20

Points de données clés

Capitalisation boursière

1,8 milliard de dollarsCapitalisation boursière calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.Capitalisation boursière calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou de catégorie double non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

$20,59 - $23,38

Fourchette sur 52 semaines

$3,78 - $37,88

Volume

16,1 millions

Volume moyen

11,1 millions

Marge brute

-1819,88%

Et, c'est peut-être la bonne décision. Alors que le chiffre d'affaires total de FuelCell Energy a légèrement baissé au cours du trimestre clos en avril, les revenus des produits ont augmenté de 38% sur un an sur la période de trois mois. En effet, bien que son activité globale ne devrait pas croître du tout cette année, les analystes s'attendent à ce que ses efforts d'expansion actuels – et son entrée dans le domaine des centres de données d'intelligence artificielle en particulier – entraînent une croissance du chiffre d'affaires de plus de 46% l'année prochaine, réduisant ainsi considérablement ses pertes en cours.

Ce n'est pourtant que le début. Une projection de Precedence Research suggère que l'industrie mondiale des piles à combustible devrait croître à un rythme annualisé moyen de 25% d'ici 2035.

Choisissez votre point d'entrée et plongez

Cela dit, il est à noter que les autres valeurs des piles à combustible Bloom Energy et Plug Power sont également en baisse, et de manière nettement plus marquée que le marché large aujourd'hui, ce qui laisse entrevoir une prise de bénéfices calculée sur les grands noms du secteur après les récents rallyes. Si c'est le cas, ne soyez pas surpris de voir cette faiblesse persister au-delà d'aujourd'hui.

N'hésitez pas à plonger sur l'un de ces titres – y compris FuelCell Energy – au milieu d'une telle faiblesse, même s'il n'y a aucune certitude qu'un point bas ait été atteint. Toutes ces actions sont volatiles à court terme, mais ont souvent inversé leur tendance sans avertissement, reprenant des tendances haussières à long terme alimentées par un intérêt croissant pour les piles à combustible comme source d'électricité.