Les revenus et les ventes de Jack in the Box sont en baisse. Voici 3 points clés à retenir de ses derniers résultats.

Jack in the Box (JACK 8,87 %) a chuté d'environ 17 % depuis la publication des résultats du premier trimestre fiscal le 18 février.

Ce fut un trimestre difficile pour la chaîne de restauration rapide, le chiffre d'affaires ayant chuté de 6 % sur un an et elle a enregistré une perte nette de 2,5 millions de dollars, en partie due aux coûts liés à la vente de sa chaîne Del Taco. Mais même sur une base ajustée, le bénéfice a baissé de 46 % à 1 dollar par action.

Voici trois points essentiels à retenir du rapport sur les résultats, dont un qui offre une lueur d'espoir.

Source de l'image : Getty Images.

1. Les ventes à magasins comparables s'effondrent

Les résultats financiers peuvent être quelque peu trompeurs, car ils prennent en compte les cessions, comme la marque Del Taco, ainsi que les ouvertures et fermetures de magasins.

Les ventes à magasins comparables sont généralement un meilleur indicateur de la performance d'une chaîne car elles examinent directement comment le portefeuille existant de restaurants s'est comporté d'une année sur l'autre.

Les résultats du T1 n'étaient pas bons, les ventes à magasins comparables ayant chuté de 6,7 % au cours du trimestre. Cela était dû à une combinaison de baisse de fréquentation et de hausse des prix. Il s'agit du troisième trimestre consécutif de fortes baisses, les deux trimestres précédents ayant enregistré des baisses de 7,4 % et 7,1 % respectivement.

2. Des marges en baisse

L'autre tendance alarmante est la compression des marges que subit Jack in the Box.

Les marges au niveau des restaurants sont tombées à 16,1 % au T1 contre 23,2 % au même trimestre l'année précédente. Cela représente essentiellement le bénéfice réalisé par les restaurants Jack in the Box après prise en compte de toutes les dépenses.

Développer

NASDAQ: JACK

Jack In The Box

Variation du jour

(-8,87 %) -1,39 $

Cours actuel

14,29 $

Points clés des données

$299MMarket Cap boursière calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à deux classes non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier. Cap boursière calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à deux classes non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Fourchette du jour

14,20 $ - 15,34 $

Fourchette sur 52 semaines

8,91 $ - 25,34 $

Volume

237 mille

Vol moyen

957,4 mille

Marge brute

24,61 %

Cette forte baisse est due à une confluence de facteurs négatifs, notamment la hausse des coûts de main-d'œuvre ; une augmentation de 7,1 % des prix des matières premières, menée par une flambée des prix du bœuf ; et une baisse des ventes. Il en résulte des coûts de nourriture et d'emballage qui représentent environ 30 % des ventes. C'est en hausse par rapport à environ 26 % au même trimestre l'année précédente.

Les marges au niveau des franchises sont également en baisse, c'est-à-dire les bénéfices qu'elle tire des partenaires qui possèdent les restaurants mais paient des redevances pour utiliser la franchise Jack in the Box. La marge de franchise est tombée à 38,6 % contre 40,9 % il y a un an en raison de la baisse des ventes, ce qui se traduit par une baisse des redevances et des loyers, et une réduction nette de sept magasins dans le cadre des efforts de la chaîne pour fermer les établissements sous-performants.

3. Les prévisions sont inchangées

Au cours du dernier trimestre, Jack in the Box a réitéré ses prévisions pour 2026, ce qui peut sembler anodin, mais compte tenu des difficultés récentes, c'est une étape positive.

La société prévoit que les ventes à magasins comparables se situeront entre -1 % et +1 % par rapport à l'exercice 2025, ce qui offre un espoir que les choses se stabilisent au moins. Cela peut être dû à une certaine stabilisation des prix du bœuf, en particulier au second semestre.

Elle prévoit également d'ouvrir une vingtaine de nouveaux restaurants à plus fort potentiel de croissance et de fermer 50 à 100 des établissements les moins performants, ce qui devrait aider à plus long terme.

Un atout pour Jack in the Box est sa valorisation, qui est très basse. Son ratio PER est de 9 et son PER forward de seulement 4. Les analystes sont partagés sur le titre, mais l'objectif de cours médian est de 23 dollars par action, ce qui représenterait une hausse de 25 %.