$BTC Frappes américaines contre l'Iran + révocation des permis de vente de pétrole – Avis personnel

Les États-Unis mènent simultanément des frappes militaires contre l'Iran et révoquent les exemptions d'exportation de pétrole iranien. Le mémorandum d'entente temporaire, signé il y a à peine deux semaines, est devenu caduc. Le brut a bondi de plus de 5 % du jour au lendemain sur les marchés, sous l'effet d'un double choc offre-demande et géopolitique. Auparavant, les exemptions permettaient de mettre sur le marché 800 000 à 1 000 000 barils de pétrole iranien par jour. Après le 17 juillet, toute nouvelle transaction est totalement suspendue. Combinée à la flambée des risques de navigation dans le détroit d'Ormuz, l'offre mondiale de pétrole se resserre, et la prime de risque géopolitique revient rapidement.

Washington fait pression d'une main par les frappes militaires, et de l'autre en coupant les ressources financières pétrolières de l'Iran, dans le but de forcer Téhéran à négocier des concessions tout en stimulant son propre secteur pétrolier et gazier. Mais le conflit comporte un risque d'escalade continue. Les styles de marché se polarisent rapidement : les secteurs de l'extraction pétrolière et gazière, des services pétroliers, de l'armement et de l'or en profitent ; le raffinage, l'aviation, l'électronique grand public sont sous pression. La hausse du pétrole va également relever les anticipations d'inflation mondiale et comprimer la valorisation des secteurs de croissance.

À court terme, la tendance est dominée par les événements, il ne faut pas courir après les hausses. À moyen et long terme, deux points sont à surveiller : premièrement, la baisse effective des exportations de pétrole iranien après la période de transition du 17 juillet ; deuxièmement, si la navigation dans le détroit continue de se détériorer. Pour les allocations ultérieures, privilégier les amont pétroliers et gaziers sous-évalués, les valeurs refuges du secteur de l'armement, et éviter les chaînes industrielles touchées par la flambée du pétrole.