Beaucoup disent que ne pas réussir à conserver une action décuplante est un problème de mentalité.

Mais la réalité pourrait être tout l’inverse : plus on est discipliné, plus on risque d’être éjecté en cours de route.

Prenons Zhongji Xuchuang (中际旭创). Depuis début 2023, son cours a été multiplié par plus de 60. Pourtant, ce n’était pas un long fleuve tranquille : il a connu 5 corrections de plus de 20 %, 3 corrections de plus de 30 %, et la plus profonde a approché les 60 %.

Hanwuji (寒武纪) a suivi un schéma similaire : sur la même période, le titre a été multiplié par plus de 30, mais avec 6 corrections de plus de 20 % et 4 corrections de plus de 30 %.

Aux États-Unis, l’exemple le plus typique est NVIDIA $NVDA. Depuis 2015, le titre a été multiplié par près de 400, mais l’expérience n’a pas été confortable : il a chuté de plus de 50 % en 2018, puis de plus de 60 % entre 2021 et 2022.

Voilà ce qu’il y a de plus éprouvant avec une action décuplante.

Avec le recul, on l’appelle un grand taureau long terme.

Mais sur le moment, chaque grosse correction ressemble à une cassure de tendance, chaque rupture de support paraît être un signal de sortie, et chaque déclenchement de gestion des risques semble parfaitement logique.

Ainsi, si beaucoup n’arrivent pas à la conserver, ce n’est pas forcément par manque de force mentale.

Parfois, c’est précisément parce qu’ils sont trop disciplinés.

La vraie difficulté n’est pas de repérer un bon titre, mais de décider, face à ses signaux répétés de « vends », s’il s’agit d’une fluctuation cyclique ou de la fin de l’histoire.