Le pétrole s'envole, les semi-conducteurs américains chutent en pré-marché ! Les mémoires les plus touchées : Micron et SanDisk chutent de plus de 5 %.

Les actions des semi-conducteurs américaines ont viré au rouge avant l'ouverture, les mémoires étant les plus touchées. SanDisk (SNDK) chute de 5,59 %, Micron (MU) de 5,28 % en tête des baisses, Marvell (MRVL) et le groupe des communications optiques faiblissent également, la plupart des actions accusant des baisses comprises entre 3 % et 5 %. Cette pression vendeuse prolonge le repli des mémoires déclenché par les résultats de Samsung. Le marché craint que Samsung et SK Hynix n'augmentent leur production, ce qui ferait baisser les prix, et s'ajoute à la prise de bénéfices après des gains trop importants cette année, freinant ainsi l'élan des mémoires AI qui avaient grimpé en flèche.
(Contexte précédent : Le bénéfice d'exploitation de Samsung a bondi de 18 fois ! Dépassant NVIDIA et Apple, mais le cours de l'action a chuté de plus de 6% après la publication des résultats.)
(Contexte supplémentaire : Samsung augmente fortement les prix des mémoires de 20% ! UBS relève ses prévisions : DRAM en hausse de 32% au T3, NAND en hausse de 30% !)

Résumé des points clés

• Les mémoires sont en tête des baisses, SanDisk chute de 5,59 % avant l'ouverture, Micron de 5,28 %, Western Digital de 4,53 %
• Les communications optiques faiblissent largement, Astera Labs chute de 4,57 %, AAOI de 4,47 %, Credo de 4,42 %
• La pression vendeuse provient des résultats de Samsung, des craintes de surcapacité et des doutes sur le pic de la demande AI, la plupart des actions baissent de 3 % à 5 %

Les États-Unis ont annoncé la résiliation de l'accord de cessez-le-feu avec l'Iran, les actions des semi-conducteurs américaines ont toutes baissé avant l'ouverture, du secteur de la mémoire aux communications optiques en passant par les circuits logiques, virant au rouge. Le secteur de la mémoire est le plus durement touché : SanDisk (SNDK) chute de 5,59 % avant l'ouverture, Micron (MU) de 5,28 %, Western Digital (WDC) de 4,53 %, Seagate (STX) de 4,19 %, l'ensemble du secteur freine.

La mémoire devient la zone sinistrée

La raison pour laquelle les mémoires sont en tête des baisses est liée aux résultats de Samsung la veille. Le bénéfice d'exploitation de Samsung a bondi de 18 fois, dépassant NVIDIA et Apple, mais le cours de l'action a chuté de plus de 6% après la publication des résultats, ce que le marché a interprété comme le fait que les bénéfices du super-cycle des mémoires étaient déjà pleinement reflétés. De plus, Samsung et SK Hynix ont successivement signalé des expansions de production, et les investisseurs commencent à craindre que l'offre ne rattrape la demande, ce qui pourrait affaiblir les prix du DRAM et du NAND.

Un aspect plus concret est qu'ils ont trop augmenté. Micron et SanDisk ont enregistré des gains à trois chiffres depuis le début de l'année, et cette hausse a naturellement accru le risque de repli. Lorsque la prise de bénéfices et les réallocations institutionnelles se déclenchent simultanément, les mémoires deviennent les premières à subir des retraits.

Les communications optiques et les circuits logiques faiblissent également

Astera Labs (ALAB) chute de 4,57 %, Applied Optoelectronics (AAOI) de 4,47 %, Credo (CRDO) de 4,42 %, Corning (GLW) de 4,22 %, Ciena (CIEN) de 3,69 %, Coherent (COHR) de 3,44 %. Le secteur de la logique et des équipements n'est pas épargné : Marvell (MRVL) chute de 4,46 %, Arm (ARM) de 3,51 %, Intel (INTC) de 3,47 %, Lam Research (LRCX) de 3,11 %, Applied Materials (AMAT) de 2,85 %.

Cette baisse généralisée de toutes les actions du secteur pointe vers une même anxiété : combien de temps la demande AI pourra-t-elle encore tenir ? DeepSeek serait en train de développer ses propres puces, cherchant à se démarquer à la fois de NVIDIA et de Huawei, et Meta serait également sur le point de vendre sa puissance de calcul AI inutilisée. Les deux sujets soulèvent la même question : la pénurie de puissance de calcul AI qui a soutenu l'ensemble du marché des semi-conducteurs l'année dernière est-elle en train de s'atténuer ?

Foire aux questions

Pourquoi les actions des semi-conducteurs américaines chutent-elles avant l'ouverture ?

La principale raison est la prise de bénéfices sur les mémoires déclenchée par les résultats de Samsung, combinée aux expansions de production de Samsung et SK Hynix qui font craindre un affaiblissement des prix des mémoires, ainsi que les doutes sur un pic de la demande AI. La plupart des actions de semi-conducteurs baissent de 3 % à 5 % avant l'ouverture, les actions de mémoires étant en tête des baisses.

Quelles actions de semi-conducteurs baissent le plus avant l'ouverture ?

Les actions de mémoires sont en tête des baisses : SanDisk (SNDK) chute de 5,59 %, Micron (MU) de 5,28 %, Western Digital (WDC) de 4,53 %, Seagate (STX) de 4,19 % ; dans les communications optiques, Astera Labs (ALAB) chute également de 4,57 %.