Voici pourquoi vous ne devriez pas acheter le creux d'Asana.

Logiciel en tant que service Asana (ASAN +3,88 %) a perdu plus de 40 % de sa valeur depuis le début de l'année et est loin des plus de 100 dollars par action qu'elle valait pendant la pandémie. Certains investisseurs considèrent la plupart des baisses comme des opportunités d'achat, mais dans ce cas, vous ne devriez pas.

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La croissance a récemment ralenti

Le produit principal d'Asana est une plateforme de gestion du travail et de projets qui s'appuie sur l'automatisation via l'IA. L'action se négocie désormais à un ratio cours/ventes légèrement supérieur à 2, mais l'absence de rentabilité et le ralentissement significatif de la croissance des revenus de l'entreprise devraient suffire à dissuader les investisseurs avisés d'accumuler des actions. Les revenus ont augmenté de 9,5 % sur un an au premier trimestre de l'exercice 2027 de l'entreprise, clos le 30 avril.

Développer

NYSE: ASAN

Asana

Variation du jour

(3,88 %) 0,28 dollar

Cours actuel

7,49 dollars

Points clés

Capitalisation boursière

1,7 milliard de dollars

Capitalisation boursière calculée en utilisant uniquement les actions en circulation cotées en bourse. N'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Plage du jour

7,31 - 7,85 dollars

Plage sur 52 semaines

5,38 - 15,71 dollars

Volume

5,8 mille

Volume moyen

6,9 millions

Marge brute

88,51 %

Les taux de croissance semblaient meilleurs les années précédentes. Asana a enregistré une croissance des revenus de 9 % sur un an au premier trimestre de l'exercice 2026 et une croissance des revenus de 13 % au premier trimestre de l'exercice 2025. Il faut remonter à l'exercice 2024 d'Asana pour trouver un taux de croissance du premier trimestre supérieur à 20 %.

Le directeur financier Aziz Megji a tenu à mentionner « l'élan de l'entreprise dans l'adoption de produits d'IA », mais tous les titres liés à l'IA ne sont pas gagnants. Asana ne prévoit qu'une croissance des revenus pouvant atteindre 9,2 % au deuxième trimestre de l'exercice 2027. C'est le même taux de croissance maximum qu'Asana anticipe pour l'ensemble de son exercice 2027.

Asana n'a pas de pouvoir tarifaire

Les outils de workflow d'Asana aident les organisations à attribuer efficacement des tâches, mais il est loin d'être le seul concurrent dans ce domaine. Atlassian (TEAM +3,44 %) concurrence Asana avec ses produits Trello et Jira. **Microsoft **propose un produit directement concurrent, Microsoft Planner, inclus en bonus dans la plupart des forfaits Microsoft 365. Alphabet dispose de Google Sheets, Tasks et Calendars, qui peuvent aider à la gestion de certaines tâches.

Atlassian croît également plus vite qu'Asana. La première a affiché une croissance des revenus de 32 % sur un an au troisième trimestre de son exercice 2026, clos le 31 mars. Si Asana avait ce taux de croissance, la discussion autour du titre serait très différente. Cependant, le fait qu'un pair ait des taux de croissance bien plus élevés renforce l'argument selon lequel les investisseurs devraient être prudents quant à l'achat d'actions Asana.

Toute cette concurrence, en particulier de la part des grands acteurs technologiques, limite également la capacité d'Asana à augmenter ses prix. Si la gestion des coûts a rapproché l'entreprise du seuil de rentabilité, ces mesures sont des moteurs de rentabilité à court terme. À terme, la lente croissance des revenus imposera un plafond serré à la capacité d'Asana à accroître ses marges bénéficiaires.

La société a amélioré sa perte d'exploitation selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) de 23 % de son chiffre d'affaires au premier trimestre de l'exercice 2026 à seulement 7 % du chiffre d'affaires au premier trimestre de l'exercice 2027. Dans cette optique, le point auquel elle pourrait atteindre la rentabilité semble se rapprocher considérablement, mais ces taux de croissance tièdes suggèrent que les investisseurs doivent faire preuve de prudence avec ce titre.