« Grande banque » Jefferies : Alibaba (09988.HK) – activité cloud et demande d’IA robustes, réitéré comme valeur préférée du thème d’investissement IA.

Jefferies a publié un rapport de recherche prévoyant qu'Alibaba (09988.HK) +11,700 (+12,213%) positions vendeuses 1,997 millions HKD ; ratio 20,648% verra son chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal se terminant le 30 juin de cette année augmenter de 9% en glissement annuel pour atteindre environ 270 milliards de yuans. Il prévoit que l'EBITA combiné du commerce électronique chinois et d'AIDC (groupe numérique international) restera stable en glissement annuel, tandis que le CMR devrait baisser d'environ 6,5% en glissement annuel.

Le cabinet prévoit que, porté par une forte demande liée à l'IA, notamment le model as a service (MaaS) et la croissance globale des revenus liés à l'IA, Alibaba Cloud Intelligence sera le point fort du trimestre, avec des revenus attendus en hausse de 45% en glissement annuel, contre une prévision de marché de 41% et une estimation antérieure de 40% de Jefferies. La marge bénéficiaire de l'EBITA du cloud devrait s'améliorer à 11,5% par rapport au trimestre précédent, tandis que le bénéfice net d'AIDC est attendu à 583 millions de yuans (contre une attente du marché de 239 millions de yuans et une précédente estimation de Jefferies d'un simple équilibre).

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Jefferies prévoit que l'EBITA global d'Alibaba pour le premier trimestre fiscal atteindra environ 26 milliards de yuans, supérieur aux 24 milliards de yuans attendus par le marché, estimant que les facteurs macroéconomiques négatifs et le faible moral des consommateurs sont déjà reflétés dans le cours de l'action. Le cabinet maintient sa note d'achat sur Alibaba, réaffirmant l'action comme premier choix sur le thème de l'investissement dans l'IA, avec un objectif de cours inchangé de 185 USD pour l'action américaine et de 179 HKD pour l'action hongkongaise.

Cet après-midi, le titre Alibaba a grimpé jusqu'à 109 HKD avant de s'établir à 107,5 HKD, en hausse de 12,21%. (gc/u) (Les cotations des actions hongkongaises sont retardées d'au moins quinze minutes. Les données de vente à découvert sont valables jusqu'au 2026-07-08 12:25.)