Relayer un point de vue de Robin, économiste en chef de Morgan Stanley Chine, selon lequel la Chine devrait adopter des politiques positives pour stimuler la consommation des ménages au second semestre. D'une part, cela permettrait d'améliorer l'économie en forme de K, et d'autre part, de stimuler le secteur des ménages pour garantir la capacité continue de génération de cash des grandes entreprises nationales comme ByteDance et Alibaba, renforçant ainsi leur compétitivité face à l'IA étrangère, au lieu de subventionner aveuglément les technologies dures, car les acheteurs finaux de ces technologies restent les grandes entreprises.

Voilà l'idée générale. Dès qu'on parle de renforcer la compétitivité sino-américaine en IA, je trouve cela effectivement possible. Aujourd'hui, Baba a enfin grimpé de 10 points, mais relativement au prix, ce n'est pas encore cher – c'est comme acheter Qwen et recevoir Baba gratuitement. Le problème, c'est qu'il est difficile de dire si Baba est un actif positif ou négatif. Donc, la réunion de mi-année fin juillet sera cruciale, mais mon intuition est qu'il sera difficile d'atteindre un point d'inflexion simplement en comptant sur les politiques.