Observation du marché boursier américain aujourd'hui｜Après le repli de l'IA, les capitaux se tournent vers la mémoire et le stockage

Goldman Sachs a relevé cette fois les objectifs de cours de SNDK, WDC, QCOM, AMD, et JPMorgan considère également le repli des semi-conducteurs comme une opportunité.

En apparence, ce sont des institutions qui se montrent haussières, mais en réalité, le cœur du problème est que les centres de données IA continuent de s'étendre. Derrière les GPU, la mémoire et le stockage commencent à devenir de nouveaux goulots d'étranglement.

SNDK est le cas le plus typique : revenus du T3 de 5,95 milliards de dollars, en hausse de 97% en séquentiel, et les revenus des centres de données en hausse de 233% en séquentiel ; MU est encore plus impressionnant : revenus du T3 de 41,46 milliards de dollars, marge brute ajustée de 84,9%.

Ce n'est pas un simple rebond cyclique, c'est l'IA qui a redonné du pouvoir de fixation des prix à la NAND, au HBM et à la DRAM haut de gamme.

WDC et STX profitent de la reprise du stockage dans les centres de données, tandis qu'AMD bénéficie de la demande pour les CPU et les accélérateurs IA.

La logique est que plus les modèles d'IA sont grands, plus il y a de données, plus l'entraînement et l'inférence sont intensifs, et plus le stockage, la mémoire et les processeurs en aval sont sollicités.

Mais je ne recommande pas de se précipiter dès qu'il y a une hausse des objectifs de cours.

Les actions comme SNDK et MU ont déjà grimpé fortement, un repli à court terme est normal.

Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si les dépenses d'investissement en IA ralentissent, si les prix de la mémoire peuvent tenir, et si les prévisions de résultats peuvent continuer à se réaliser.

Mon avis est que la ligne du stockage IA n'est pas encore terminée, mais le point d'achat ne doit pas reposer sur l'émotion.

On peut regarder le repli, mais pour une position lourde, il faut attendre que les résultats et les prix donnent ensemble la réponse.

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