Comment les introductions en bourse de la semaine dernière se sont-elles comportées ?

La semaine dernière, le Nasdaq a accueilli quatre nouvelles sociétés après leurs introductions en bourse. La liste comprenait une société de produits de consommation aux côtés de trois sociétés de soins de santé. Voyons ce que font ces sociétés et comment les actions se sont comportées dans les premiers jours de négociation.

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Black Diamond Therapeutics

Le développeur de médicaments oncologiques Black Diamond Therapeutics (BDTX +10,66%) a fait une entrée fracassante en vendant 10,6 millions d'actions à 19 $. Tournant aujourd'hui autour de 38 $ par action, le titre est bien au-dessus de son prix d'introduction en bourse et de son prix d'ouverture initial de 33 $ par action. La société, dirigée par le vétéran de l'industrie David Epstein, affiche désormais une valorisation de 1,3 milliard de dollars. Même avec tout l'enthousiasme des investisseurs biotechnologiques, le principal médicament anticancéreux ne commencera ses premiers essais cliniques humains qu'au premier semestre de cette année. Restez à l'écoute pour voir si la valorisation élevée persiste en l'absence de données d'essais cliniques humains.

Arcutis Biotherapeutics

Comme Black Diamond, Arcutis Biotherapeutics (ARQT +2,86%) a réussi son entrée sur le marché public. La société a levé environ 159 millions de dollars en vendant 9,375 millions d'actions à 17 $ chacune par l'intermédiaire d'un consortium de banques d'investissement, dont Goldman Sachs et Cowen. L'argent servira à financer le développement du portefeuille dermatologique de la société, y compris un essai clinique de phase 3 sur le psoriasis, pour son candidat médicament le plus avancé, l'ARQ-151. Suite au prix de 17 $ par action, l'action a ouvert lors de son premier jour de négociation à 23,05 $. Elle se négocie actuellement à 25,23 $. Avec trois médicaments dans divers essais cliniques, la valorisation d'Arcutis d'environ 924 millions de dollars semble attractive par rapport à Black Diamond, qui n'a encore mis aucun médicament en test humain.

1Life Healthcare

Levant 245 millions de dollars lors de son introduction en bourse, 1Life Healthcare (ONEM +0,00%), à travers sa marque One Medical, vise à transformer la façon dont les patients reçoivent et se connectent aux services de soins de santé primaires. Les investisseurs peuvent désormais posséder une part d'une société combinant des services de santé par abonnement intégrant une technologie de pointe pour éliminer les frustrations qui accompagnent souvent les services médicaux. Soutenue par une série de sociétés de capital-investissement, comme The Carlyle Group, Benchmark Capital Partners et Oak Investment Partners, 1Life bénéficie également d'un investissement de Google Ventures. Sans surprise, Alphabet's Google offre les abonnements 1Life à ses employés et représente plus de 10 % des revenus de 1Life. L'action a ouvert à 18 $ après un prix d'introduction en bourse de 14 $. Actuellement, les actions se négocient autour de 24 $, ce qui devrait rendre les investisseurs heureux de tous côtés.

Reynolds Consumer Products

De loin la plus grande transaction de la semaine, et la seule introduction en bourse non liée aux soins de santé, était Reynolds Consumer Products (REYN +0,27%). Connue pour les articles du quotidien que l'on trouve dans les foyers du pays, comme Reynolds Wrap, le papier aluminium et les sacs poubelles de la marque Hefty, la société a levé plus de 1,2 milliard de dollars en vendant 47,17 millions d'actions à 26 $ pièce. L'action n'a pas bondi dès le départ comme certaines des autres introductions en bourse de la semaine dernière ; elle a plutôt ouvert à 27,50 $ par action et se négocie maintenant autour de 30 $. Pourquoi ce démarrage lent ? Le plus grand actionnaire de la société — Packaging Holdings of New Zealand — détient toujours 77 % des actions. Ainsi, les nouvelles actions représentent 23 % des actions en circulation. Contrairement aux autres introductions en bourse de la semaine dernière, Reynolds prévoit de verser des dividendes aux actionnaires. Le premier sera de 0,15 $ par action, suivi de 0,223 $ par action pour chacun des trimestres restants.

Faut-il acheter ?

La question est maintenant de savoir si ces sociétés doivent être sur votre radar. Procédons à rebours. Reynolds devrait générer environ 2,9 milliards de dollars de revenus, mais les ventes semblent relativement stables. Cependant, il est difficile de parier contre des marques emblématiques et des dividendes trimestriels. C'est le choix conservateur. 1Life continue de construire son réseau de santé et, comme Reynolds, génère des revenus. C'est encore tôt, et les soins de santé restent une industrie hautement réglementée et fragmentée. Achetez 1Life si vous souhaitez co-investir avec certaines sociétés de capital-investissement prestigieuses et Google Ventures.

Black Diamond et Arcutis offrent la plus grande spéculation. Investir dans la biotechnologie est intrinsèquement risqué, en particulier dans les sociétés en phase de développement. Arcutis a plus de candidats médicaments dans plus d'essais cliniques, ce qui va alimenter le flux d'informations. Black Diamond a une équipe expérimentée et promet de fournir un traitement personnalisé du cancer basé sur le profil génétique d'un cancer. Ces deux-là, bien que plus spéculatifs, verront probablement la plus grande appréciation de leurs actions en cas de succès.