[Aperçu de l'ouverture] Le KOSPI chute de 2,66% à l'ouverture, franchissant le seuil des 7500... Le taux de change won-dollar commence à 1530 wons.

Le marché boursier national n'a pas pu résister à la forte pression de vente centrée sur les valeurs semi-conductrices déclenchée par le marché boursier new-yorkais, ni au choc supplémentaire du risque lié à l'IA chinoise DeepSeek, et s'est effondré dès l'ouverture. Samsung Electronics et SK Hynix, les deux géants des semi-conducteurs qui représentent une part absolue de la capitalisation boursière, ont mené une chute brutale conjointe, faisant plonger verticalement l'indice KOSPI sous la barre des 7 500 points juste après l'ouverture.

Ce 8, sur le marché des changes et le marché boursier de Séoul, l'indice KOSPI a ouvert à 7 452,48, en chute libre de 2,66 % (203,49 points) par rapport à la séance précédente. Dans une situation où les répercussions du déclenchement du coupe-circuit dû à l'intensification des ventes en cours de séance lors de la séance précédente n'étaient pas totalement résorbées, la chute des valeurs technologiques et la pression baissière de l'indice des semi-conducteurs du marché boursier new-yorkais pendant la nuit se sont intégralement répercutées sur le marché boursier coréen en début de séance.

L'indice KOSDAQ ne parvient pas non plus à échapper à la faiblesse. Le KOSDAQ a ouvert à 816,39, en baisse de 1,79 % (14,88 points) par rapport à la séance précédente, accélérant ainsi la tendance à la baisse. La détérioration du sentiment des investisseurs vis-à-vis des valeurs technologiques et de croissance en général semble pousser les deux marchés, le KOSPI et le KOSDAQ, dans un profond marasme.

« Vente panique des valeurs de croissance » par les étrangers et les institutionnels contre « rachat à bas prix en larmes » des particuliers

Le principal facteur provoquant l'effondrement du marché en début de séance ce jour est la vente impitoyable à deux mains des investisseurs étrangers et des investisseurs institutionnels. En revanche, les investisseurs particuliers tentent seuls d'absorber les volumes pour construire un support haussier, mais ils semblent impuissants à contrer l'avalanche de ventes des institutionnels et des étrangers.

Les investisseurs étrangers mènent la tendance baissière avec des ventes nettes d'environ 420 milliards de wons juste après l'ouverture. Conformément à la tendance à la réduction de la part des actifs risqués dans les portefeuilles mondiaux, ils augmentent fortement le volume des ventes, principalement dans le secteur de l'électricité et de l'électronique.

Les investisseurs institutionnels, principalement les sociétés de services financiers et les fonds d'investissement, ont rejoint la vente des étrangers en jetant sur le marché des actions d'une valeur de 310 milliards de wons. Les ventes sont particulièrement concentrées sur les semi-conducteurs et les grands articles de technologies de l'information (TI).

En revanche, les investisseurs particuliers défendent seuls l'indice contre la chute brutale, avec des achats nets d'environ 710 milliards de wons. Percevant la chute des cours comme une zone de survente à court terme, les particuliers se sont lancés dans des achats à bas prix, mais la vigueur de la pression vendeuse est si forte que l'effet de défense de l'indice est minime.

Sur le marché KOSDAQ également, les investisseurs étrangers ont enregistré des ventes nettes de 110 milliards de wons en début de séance, réduisant leurs volumes principalement sur les valeurs biotechnologiques et les valeurs liées aux batteries de seconde génération parmi les plus hautes capitalisations. Les investisseurs institutionnels maintiennent également une tendance aux ventes nettes d'environ 85 milliards de wons, exerçant une pression à la baisse sur l'indice. Les investisseurs particuliers, même sur le KOSDAQ, ont effectué des achats nets de plus de 190 milliards de wons, absorbant intégralement les volumes rejetés par les étrangers et les institutionnels.

Chute conjointe des « deux géants » des semi-conducteurs… Les valeurs à haute capitalisation sont toutes dans le rouge

L'effondrement des grandes valeurs technologiques, que les experts du marché redoutaient le plus, est devenu réalité. Aux inquiétudes concernant le ralentissement des résultats de Samsung Electronics se sont ajoutées la faiblesse des valeurs semi-conductrices sur le marché boursier américain et les doutes sur la rentabilité mondiale de l'IA provoqués par l'assaut technologique de DeepSeek, ciblant précisément la chaîne de valeur des semi-conducteurs coréens.

Le leader du marché, Samsung Electronics, a ouvert à 283 500 wons, en baisse de 4,22 % par rapport à la séance précédente, infligeant un choc important au marché. Malgré les nouvelles d'accords internes entre la direction et les syndicats, comme l'annonce du versement de primes, l'entreprise ne parvient pas à surmonter l'énorme pression vendeuse due aux inquiétudes sur le secteur mondial.

SK Hynix, confrontée à un test décisif avant le grand événement de la cotation d'American Depositary Receipts (ADR) aux États-Unis, a ouvert à 2 093 000 wons, en chute de 4,91 % par rapport à la séance précédente. Malgré sa position dominante sur le marché de la mémoire à large bande passante (HBM), elle n'a pas échappé à la lame de fond de l'ajustement des multiples des valeurs technologiques mondiales.

Les valeurs phares des batteries de seconde génération, comme LG Energy Solution (-1,85 %) et POSCO Holdings (-2,10 %), accélèrent également leur tendance baissière, l'incertitude persistant sur les politiques américaines d'infrastructures et de subventions pour les véhicules électriques.

Samsung Biologics (-1,15 %), Hyundai Motor (-1,42 %) et Kia (-1,68 %) ont également ouvert en baisse générale, des blocs de vente liés à l'indice étant déversés en raison de la chute brutale de l'indice. Aucun des 10 premiers titres par capitalisation boursière sur le marché des valeurs mobilières n'est en hausse.

Pression du taux de change won-dollar pour franchir la barre des 1 530 wons… Encourageant la fuite du marché boursier

Parallèlement à l'effondrement du marché boursier, le taux de change won-dollar sur le marché des changes de Séoul fluctue à nouveau violemment. C'est le résultat du renforcement du phénomène de money move (mouvement de capitaux) vers le dollar, valeur refuge par excellence, en raison de l'incertitude accrue sur les marchés financiers mondiaux.

Ce jour, sur le marché des changes de Séoul, le taux de change du won par rapport au dollar a commencé ses échanges à 1 530,0 wons, en hausse de 8,5 wons par rapport au cours de clôture de la séance précédente. En début de séance, la demande des investisseurs étrangers souhaitant convertir en dollars les fonds provenant de la vente d'actions coréennes a afflué, stimulant fortement la hausse du taux de change.

Alors que le taux de change menace la barre des 1 530 wons, les inquiétudes des investisseurs étrangers concernant les pertes de change se sont accrues, ce qui agit à son tour comme un « cercle vicieux » encourageant la vente d'actions coréennes. Les cambistes prévoient que la volatilité du taux de change won-dollar sera maximisée dans les jours à venir, la barrière psychologique s'étant effondrée en raison de la persistance de la politique de taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale américaine, de la possibilité d'une guerre commerciale tarifaire totale et de l'imminence de la date limite des consultations commerciales entre la Corée et les États-Unis.

Les experts du marché boursier s'accordent à dire que cet effondrement dépasse un simple ajustement technique et résulte de la combinaison complexe des incertitudes de l'environnement macroéconomique mondial.

Un responsable du secteur des valeurs mobilières a analysé : « La chute brutale de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie, mené par le américain Nvidia, a directement frappé Samsung Electronics et SK Hynix, les cerveaux du marché boursier coréen. La remontée à la surface de la 'théorie de la bulle de l'IA' en raison de la poursuite effrayante des entreprises chinoises d'IA provoque actuellement une revalorisation (rerating) des valorisations de l'ensemble des valeurs technologiques. »

Un autre expert a conseillé : « La peur que le taux de change won-dollar puisse monter jusqu'à 1 500 wons mi-hauts domine le marché, rendant difficile d'espérer le retour des étrangers en termes de flux de capitaux. Il est difficile de faire remonter l'indice avec les seuls achats des investisseurs particuliers. Il est donc nécessaire de placer la gestion des risques au premier plan et d'observer le marché d'un point de vue prudent pendant un certain temps. »