Quand les grandes entreprises font don d'actions au compte de Trump, quels actifs en bénéficieront ?

Celui qui fait d'abord honneur au président, le président lui donne d'abord un bon fruit.

Auteur : Azuma, Odaily Planet Daily

Le 4 juillet, le département du Trésor américain a officiellement annoncé que les « Comptes Trump » (Trump Accounts), longtemps en préparation, étaient désormais en ligne. Les parents et enfants américains peuvent désormais télécharger l'application et accéder aux comptes pour consulter en temps réel l'état des fonds ou effectuer des dons.

Note : Les « Comptes Trump », également appelés comptes 530A, sont un plan de comptes d'épargne à report d'impôt créé par le président américain actuel Donald Trump le 9 juin 2025, en vertu de la loi « Grand et Beau ». Ce plan est ouvert aux mineurs de moins de 18 ans sur l'ensemble du territoire américain, visant à créer des comptes d'épargne subventionnés par le gouvernement pour les enfants des citoyens américains.

Le financement initial des « Comptes Trump » provient principalement des subventions gouvernementales, des dons privés et des dépôts familiaux. Le gouvernement fédéral fournira 1 000 dollars de fonds initiaux pour chaque enfant citoyen américain né entre le 1er janvier 2025 et le 1er janvier 2029. De plus, le plus grand donateur, le fondateur de Dell, Michael Dell et son épouse, ont annoncé en décembre dernier un don de 62,5 milliards de dollars, qui servira à ouvrir des comptes pour 25 millions d'enfants issus de familles dont le revenu médian régional est inférieur à 150 000 dollars, chaque compte recevant 250 dollars. Les parents, amis et autres personnes spécifiques peuvent également déposer des fonds sur les comptes désignés, notamment via le canal des « dons des employeurs ». Actuellement, plus de 50 entreprises se sont engagées à effectuer des dons pour les enfants de leurs employés.

Selon les règles actuelles, les fonds des « Comptes Trump » seront investis dans des fonds indiciels suivant le marché boursier américain. Les enfants pourront retirer 50 % du solde du compte à 18 ans, et la totalité à partir de 25 ans. Les gains du compte seront imposés selon le taux d'imposition des plus-values à long terme ou l'impôt sur le revenu.

Trump fait une annonce en direct, l'action Dell monte en flèche

Le 6 juillet, heure locale, Trump a organisé une cérémonie de lancement des « Comptes Trump » dans le Bureau ovale de la Maison-Blanche, et a personnellement sonné la cloche d'ouverture de la Bourse de New York et du Nasdaq la veille au soir, afin de commémorer la première ouverture du marché après le lancement complet des « Comptes Trump ».

Trump a déclaré avec emphase lors de l'événement : « Aujourd'hui est un jour historique. À l'occasion du 250e anniversaire de la fondation des États-Unis, nous lançons les "Comptes Trump"... pour garantir que chaque enfant américain ait un avantage dès le départ et une chance équitable de réaliser le rêve américain. »

Trump a également salué les plus grands donateurs des « Comptes Trump », Michael Dell et son épouse, en exhortant le public à « acheter un ordinateur Dell », et a plaisanté en disant : « Nous trouverons toujours un moyen de l'aider à récupérer cet argent. »

En raison de l'annonce publique du président, l'action Dell a brièvement grimpé de plus de 3 % en séance hier, clôturant à 411,8 dollars, soit une hausse de 4,43 %.

Le Trésor autorise les dons d'actions, SpaceX emboîte le pas

Parallèlement au lancement des « Comptes Trump », le département du Trésor américain a ouvert un nouveau canal de financement pour ces comptes.

Le 2 juillet, le Trésor a officiellement annoncé que les « Comptes Trump » commenceraient à accepter les dons d'actions. Les donateurs caritatifs éligibles peuvent faire don d'actions cotées approuvées à ces comptes.

Après le feu vert du Trésor, Trump a également publiquement désigné Elon Musk, l'exhortant à faire don d'actions SpaceX aux « Comptes Trump ». Au moment de la rédaction, Musk lui-même n'a pas répondu publiquement, mais le président et COO de SpaceX, Gwynne Shotwell, et son mari ont annoncé qu'ils donneraient une partie de leurs actions SpaceX aux comptes Trump de plus de 2 millions d'enfants américains, avec un don estimé à environ 2 millions d'actions SpaceX, d'une valeur totale d'environ 325 millions de dollars.

Gwynne Shotwell a déclaré que ces fonds seraient spécialement destinés aux comptes des enfants âgés de 11 à 17 ans vivant dans des zones à faible revenu familial moyen, en particulier ceux vivant près de chez elle dans le centre du Texas.

Du point de vue des entreprises, participer aux « Comptes Trump » n'est plus seulement un acte caritatif, mais peut aussi devenir un nouveau canal d'exposition de marque. Surtout après que Trump a publiquement fait la promotion de Dell hier soir, le marché a commencé à s'intéresser à une nouvelle logique : dans les projets que Trump suit de près et promeut personnellement, les entreprises qui participent le plus tôt sont les plus susceptibles d'obtenir le soutien public du président.

Avec l'engagement de SpaceX, on s'attend à ce que davantage d'entreprises technologiques, de grandes entreprises et de milliardaires rejoignent ce plan à l'avenir. Pour les entreprises, faire don d'une partie de leurs actions n'affaiblit pas directement leur capacité opérationnelle, mais peut leur apporter une exposition politique à long terme, une valeur de marque et un accès potentiel aux clients. Ce n'est pas une mauvaise affaire.

Quels actifs pourraient en bénéficier ?

D'un point de vue investissement, la plus grande signification des « Comptes Trump » est la création d'un nouveau pool de fonds susceptible de durer plusieurs décennies. Compte tenu du mécanisme de fonctionnement de ce pool et des voies d'accès, ainsi que des actions actives de Trump, les actifs qui pourraient en bénéficier se situent principalement à trois niveaux.

Premièrement, les flux de fonds directs des « Comptes Trump » — l'indice S&P 500. Selon les règles publiées par le département du Trésor américain, au lancement des « Comptes Trump », tous les fonds seront investis dans le « SPDR S&P 500 ETF » (SPYM) , un fonds négocié en bourse (ETF) à faible coût qui vise à reproduire la performance de l'indice S&P 500. En outre, le Trésor a également sélectionné d'autres ETF indiciels tels que IVV, VTI, SRTM, ITOT pour le portefeuille des « Comptes Trump ».

Selon les statistiques de Statista, depuis 2020, le nombre annuel moyen de naissances aux États-Unis est d'environ 3,6 millions. Sur cette base, on estime qu'entre le 1er janvier 2025 et le 1er janvier 2029, le nombre de nouveau-nés éligibles est d'environ 14,4 millions. Si chaque enfant reçoit 1 000 dollars de fonds initiaux du gouvernement fédéral, le seul investissement gouvernemental atteindrait environ 14,4 milliards de dollars. En ajoutant les dons de Michael Dell et de son épouse, les contributions des employeurs et les dépôts familiaux ultérieurs, la taille des actifs du compte pourrait encore augmenter pour atteindre des centaines de milliards de dollars. Si ce plan se poursuit à long terme, il pourrait devenir une nouvelle source de financement à long terme pour le marché des capitaux américain.

Deuxièmement, les voies d'accès aux « Comptes Trump » — BNY Mellon, Robinhood. À ce jour, les « Comptes Trump » n'ont divulgué que deux partenaires : l'agent financier désigné BNY Mellon, et le courtier désigné et fiduciaire initial Robinhood, qui a également développé l'application des « Comptes Trump ».

Pour ces deux entreprises, la signification fondamentale des « Comptes Trump » réside dans leur valeur à long terme : les États-Unis compteront plus de dix millions de nouveaux nés. Ces comptes représentent des dizaines de millions de clients potentiels à long terme, des cycles de vie de comptes de plusieurs décennies, et des opportunités de migration vers l'investissement, le trading et la gestion de patrimoine à l'âge adulte. Cela est similaire à la logique des institutions financières qui se disputent les utilisateurs d'IRA et de 401(k). Si les « Comptes Trump » deviennent finalement la porte d'entrée par défaut pour les enfants américains vers le marché des capitaux, la plateforme qui contrôle cette porte d'entrée pourrait obtenir un pool d'actifs clients qui dure plusieurs décennies.

Parmi eux, Robinhood, qui est en contact direct avec les utilisateurs, mérite particulièrement l'attention. Cela pourrait être une occasion majeure pour lui de passer d'une « application de trading pour jeunes » à une « plateforme de gestion de patrimoine grand public ».

Troisièmement, les premiers donateurs — celui qui fait d'abord honneur au président est le plus apprécié par le président. En prenant l'exemple de Dell, ce type de don ne peut plus être simplement considéré comme un acte caritatif. Trump a déjà félicité publiquement Dell lors d'un événement à la Maison-Blanche et a activement créé une exposition pour sa marque.

En tant que « enjeu politique » le plus important pour Trump, avec l'arrivée de plus d'entreprises à l'avenir, les premiers participants pourraient bénéficier d'une publicité de niveau présidentiel, renforçant leur image de marque, et avoir l'opportunité d'établir des liens plus étroits avec les ressources gouvernementales.

Oh, et encore une chose… Lors de l'événement d'hier, on a demandé à Trump si le compte pourrait inclure du Bitcoin. Sa réponse a été : « Peut-être. »

Des avantages politiques à l'entrée de capitaux à long terme

Il convient de noter que les « Comptes Trump » en sont encore à leurs débuts. Leur véritable impact dépendra encore de l'ampleur des financements ultérieurs, de la participation des entreprises et de la continuité des politiques.

À court terme, le marché est plus susceptible de négocier la valeur émotionnelle apportée par le soutien public de Trump et l'effet d'exposition des premières entreprises participantes. Mais à plus long terme, si ce plan peut être poursuivi, il pourrait devenir une nouvelle porte d'entrée reliant la prochaine génération de consommateurs américains, les marchés des capitaux et les institutions financières.

Dans un sens, les « Comptes Trump » essaient de reproduire le parcours du système de retraite américain : créer une porte d'entrée par la politique gouvernementale, puis laisser les institutions financières et les marchés des capitaux prendre en charge les fonds à long terme. Pour les investisseurs, ce qui mérite vraiment l'attention n'est peut-être pas la prochaine entreprise pointée du doigt par Trump, mais qui pourra occuper la position la plus centrale dans ce pool de fonds de plusieurs décennies.