Le gouvernement américain possède environ 328 372 BTC, soit l'équivalent d'environ 25 milliards de dollars aux prix actuels, représentant 1,56 % de l'offre de Bitcoin en circulation. Ces pièces n'ont pas été acquises par achat ; ce sont plutôt des actifs transférés à l'État via des poursuites et des saisies liées à l'opération Silk Road. En mars 2025, Trump a signé un décret ordonnant que ces actifs soient détenus comme une réserve stratégique permanente et non vendus.

Cependant, le détail crucial est que cette déclaration de « travaux en cours » indique un processus qui progresse beaucoup plus lentement que prévu. Le conseiller en actifs numériques de la Maison Blanche, Patrick Witt, a déclaré en avril qu'une annonce majeure serait faite dans quelques semaines, a répété cela à la conférence Consensus en mai, et répète encore la même déclaration en juillet. Les délais de trente jours pour la déclaration des actifs et de soixante jours pour l'évaluation juridique stipulés par le décret ont expiré en mai dernier, et aucun des deux n'a encore été officiellement partagé avec le public.

Encore plus frappant est le différend de compétence non résolu entre les départements du Trésor et du Commerce quant à savoir quelle agence fédérale gérera cette réserve, un différend désormais arbitré par le Bureau du conseiller juridique du Département de la Justice. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, avait précédemment déclaré qu'il n'y aurait plus d'achats de bitcoin dans un avenir proche, puis s'est partiellement rétracté, suggérant que des voies « neutres sur le plan budgétaire » pourraient être explorées. Cette incohérence reflète la tension inhérente au décret lui-même : la volonté politique permet l'accumulation, mais les réglementations fiscales la rendent presque impossible sans l'approbation du Congrès ou un mécanisme neutre sur le marché.

La clé pour rendre la réserve permanente est la protection juridique, et il existe deux projets de loi concurrents sur cette question : le Bitcoin Act de Lummis et l'ARMA Act, qui vise à obtenir un soutien bipartite plus large. Sans l'adoption de l'un ou l'autre de ces projets de loi, la réserve repose techniquement uniquement sur un décret, ce qui signifie que le prochain président pourrait le révoquer s'il le souhaite. Par conséquent, les analystes soulignent que le développement crucial n'est pas l'annonce actuelle, mais le fait de savoir si l'un de ces projets de loi passera ou non au Congrès.

Pour ceux qui suivent le thème du bitcoin et de l'adoption institutionnelle/étatique via Gate, la lecture vraiment réaliste est que cette annonce n'est pas une nouvelle acquisition ou un progrès concret, mais plutôt une confirmation du processus bureaucratique en cours. Elle a une valeur de signal à long terme, mais il ne faut pas s'attendre à un impact tangible sur le prix à court terme, car la même phrase, « grande annonce dans quelques semaines », a été répétée au cours des trois derniers mois et aucune structure officielle n'a encore été établie.
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