#Strategy上周减持3588枚BTC

Strategy a émis plusieurs actions privilégiées (STRK, STRF, etc.) avec un dividende fixé : STRK : dividende de 8 % annualisé, STRF : dividende de 10 % annualisé. Cela signifie que, quelle que soit la hausse ou la baisse du BTC, ils doivent payer chaque trimestre. Il s’agit d’un jeu à effet de levier : on emprunte en utilisant le BTC comme collatéral pour financer l’achat de plus de BTC. Lorsque le BTC baisse, les pertes de valeur se déclenchent ; quand les liquidités manquent, on doit vendre du BTC pour payer les intérêts. Essentiellement, Strategy transforme le bitcoin en une « machine à mouvement perpétuel », mais cette machine nécessite un entretien continu en liquidités.

La réduction de la position de Strategy n’est pas un signal pessimiste, c’est une opération de gestion financière. Mais elle nous rappelle que les stratégies à effet de levier ont un coût : échanger un intérêt fixe contre un actif volatil peut devenir très laid en période de marché baissier. La structure du BTC elle-même n’a pas changé, c’est la manière de le détenir qui doit être plus prudente. (Opinion personnelle, non un conseil d’investissement.) $BTC