Quels signaux les signes de reprise de l'ETF Bitcoin envoient-ils ?

Auteur : Équipe Bitcoin Magazine Pro ; Traduction : Shaw, Golden Finance

Dernière évolution du graphique

Le Bitcoin a globalement augmenté cette semaine, un rebien tardif après plusieurs semaines de tendance faible. Au cours des sept derniers jours, le Bitcoin a gagné 4,73 %, remontant depuis ses récents creux et tentant de prendre appui sur la moyenne mobile à 200 semaines pour accumuler de l'élan haussier.

Figure 1 : Évolution du prix du Bitcoin la semaine dernière.

La semaine dernière, Philip Swift, fondateur de Bitcoin Magazine Pro, a expliqué sur la plateforme X pourquoi le graphique ci-dessous est le graphique de référence essentiel pour les investisseurs en Bitcoin à l'entrée du troisième trimestre. Il a qualifié ce graphique de « panorama du marché du Bitcoin », car il montre clairement la relation entre les niveaux de support clés, les résistances et les comportements de trading potentiels des investisseurs.

Figure 2 : Panorama du marché du Bitcoin pour le troisième trimestre.

Le dernier graphique montre que le Bitcoin se trouve actuellement dans ce que Philip Swift appelle la « zone d'or du DCA », avec le prix collé à la moyenne mobile à 200 semaines. Historiquement, cette position a été l'un des niveaux de support les plus importants lors des phases baissières du Bitcoin, souvent une zone idéale pour que les capitaux à long terme accumulent progressivement des pièces.

Sous le prix actuel, le prochain point d'observation clé est le prix réalisé, actuellement autour de 53 200 dollars . Si le Bitcoin tombe dans cette zone, cela offrirait une fenêtre d'achat à valeur profonde, le prix du marché se rapprochant alors du coût moyen de détention de tous les détenteurs de Bitcoin sur le réseau. Mais il reste incertain que le marché offre cette opportunité de bas prix aux investisseurs.

La résistance clé au-dessus reste la moyenne mobile à 200 jours. Si le prix se stabilise au-dessus de cette moyenne, cela signifierait probablement un regain de confiance du marché. Mais à ce moment-là, le prix serait bien plus élevé que le niveau actuel, et la fenêtre d'achat à bas prix pour les positions longues pourrait ne plus exister.

Les ETF Bitcoin montrent des signes de reprise

Ces dernières semaines, les ETF Bitcoin spot ont subi une pression continue, les fonds basés aux États-Unis ayant enregistré des sorties nettes de capitaux pendant huit semaines consécutives, la plus longue période de sorties depuis le lancement du produit, reflétant directement la faiblesse extrême de la demande institutionnelle au cours de ce cycle.

Cependant, un revirement notable est survenu jeudi, avec des entrées nettes de 221,7 millions de dollars dans le marché des ETF. Il s'agit du plus important flux net quotidien depuis début mai, mettant fin à une série de 10 jours de séances de sorties consécutives – au cours desquelles les fonds avaient perdu plus de 2,7 milliards de dollars au total.

Figure 3 : Le flux quotidien des ETF Bitcoin montre des entrées massives jeudi.

La grande majorité de ces entrées nettes provient du produit FBTC de Fidelity, qui a attiré environ 166 millions de dollars ce jour-là. Même si l'IBIT de BlackRock subit encore des rachats, Fidelity reste le principal moteur de ce retour de capitaux.

Figure 4 : Les entrées du FBTC de Fidelity ont grimpé en flèche.

La question centrale est désormais : ce retour de capitaux est-il le début d'une nouvelle vague d'entrées continues, ou simplement un rebond ponctuel après plusieurs semaines de sorties massives ? Les sorties précédentes ne sont pas négligeables, et le graphique des flux cumulés montre que, pour la première fois depuis le lancement des ETF Bitcoin spot, la demande globale du marché a connu une baisse significative.

Figure 5 : Les flux cumulés des ETF montrent une tendance baissière récente.

Pour les haussiers du Bitcoin, il est crucial de suivre cette tendance clé au cours des prochaines semaines. Si les flux ETF peuvent continuer à revenir, cela apportera un nouveau support au prix ; sinon, cela indiquera que, malgré le rebond récent, l'appétit des investisseurs institutionnels reste prudent.