Jusqu'où l'action DigitalOcean peut-elle encore monter ?

DigitalOcean (DOCN +10,76 %) propose une gamme de services de cloud computing abordables, exclusivement destinés aux petites et moyennes entreprises (PME). Ce modèle économique était déjà lucratif, mais l'entreprise aide désormais ses clients à déployer des logiciels d'intelligence artificielle (IA), et la demande est en plein essor.

La croissance des revenus de l'entreprise s'est accélérée l'année dernière, propulsant son action à un gain de 41 %. Mais elle a déjà grimpé de 77 % supplémentaires en 2026, les investisseurs anticipant une poursuite de la hausse de l'appétit des entreprises pour la capacité de calcul liée à l'IA. En fait, DigitalOcean a récemment annoncé son intention de lever 800 millions de dollars auprès d'investisseurs pour construire davantage d'infrastructures de centres de données.

Malgré ses récents gains, l'action se négocie encore à une valorisation relativement attractive. Alors, jusqu'où peut-elle monter à partir de là ?

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L'IA pour les entreprises de toutes tailles

Le secteur du cloud computing est dominé par des hyperscalers de mille milliards de dollars comme Amazon et Microsoft. Ces fournisseurs font généralement concurrence pour attirer les gros clients ayant un fort potentiel de dépenses, tandis que les clients PME ne font pas vraiment bouger les choses pour eux en termes de revenus. Par conséquent, les PME ne reçoivent souvent pas le niveau de service dont elles ont besoin de la part des hyperscalers.

DigitalOcean cible exclusivement ces clients en proposant des prix transparents et abordables, un service hautement personnalisé et un tableau de bord simple qui rend le déploiement d'outils cloud très simple. Ces fonctionnalités sont idéales pour les start-ups et les PME disposant de ressources financières et techniques limitées.

L'entreprise aide désormais ses clients à entrer dans l'ère de l'IA. Sa plateforme Gradient leur donne accès aux derniers grands modèles de langage (LLM) des principaux développeurs comme OpenAI et Anthropic, qui peuvent servir de base au développement d'applications logicielles d'IA.

Développer

NYSE : DOCN

DigitalOcean

Variation du jour

(10,76 %) 14,14 $

Prix actuel

145,51 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

$14BMarket La capitalisation boursière est calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. Elle n'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.La capitalisation boursière est calculée en utilisant uniquement les actions cotées en circulation. Elle n'inclut pas les actions non cotées, privées ou à double classe non négociées. La capitalisation boursière implicite peut varier.

Plage du jour

136,24 $ - 146,10 $

Plage sur 52 sem.

25,56 $ - 187,50 $

Volume

177 K

Vol. moyen

4,2 M

Marge brute

58,49 %

DigitalOcean exploite également des centres de données équipés de milliers des dernières puces IA de fournisseurs comme Nvidia et Advanced Micro Devices, et loue la capacité de calcul aux PME moyennant des frais. Alors que les fournisseurs de cloud hyperscale essaient de louer des milliers de puces à leurs clients à la fois, DigitalOcean permet à ses clients de commencer avec une seule puce et d'augmenter la capacité selon leurs besoins, ce qui est suffisant pour de petites charges de travail comme l'exécution d'un chatbot IA ou le déploiement de quelques agents IA.

L'entreprise affirme que ses prix sont jusqu'à 75 % moins chers que ceux des fournisseurs de cloud hyperscale pour les mêmes puces IA, ce qui représente une économie substantielle pour ses clients soucieux de leur budget.

L'IA alimente une accélération de la croissance

DigitalOcean a clôturé 2025 avec un record de 970 millions de dollars de revenus annuels récurrents (ARR), en hausse de 18 % sur un an. C'était le deuxième trimestre consécutif où ce taux de croissance s'accélérait. Les produits et services d'IA représentaient 120 millions de dollars de l'ARR total, en hausse de 150 % sur un an.

La demande de capacité de centres de données continue de dépasser l'offre, ce qui limite le potentiel de croissance de DigitalOcean, d'où la récente levée de fonds de 800 millions de dollars annoncée pour financer davantage d'infrastructures. L'ajout de capacité supplémentaire pourrait décupler les résultats financiers futurs de l'entreprise, la direction prévoyant une croissance globale des revenus de 21 % en 2026, suivie de 30 % en 2027.

Lorsqu'une entreprise connaît une demande pour ses services supérieure à ce qu'elle peut offrir, elle dispose généralement d'un pouvoir de fixation des prix substantiel, ce qui entraîne des bénéfices plus élevés. En conséquence, DigitalOcean a généré un bénéfice net record de 259,3 millions de dollars selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) au cours de l'année 2025, ce qui a triplé par rapport à l'année précédente.

Même après exclusion d'une série d'avantages fiscaux ponctuels, les bénéfices ajustés (non-PCGR) avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de l'entreprise ont tout de même augmenté de 14 % pour atteindre 374,8 millions de dollars.

Jusqu'où l'action DigitalOcean peut-elle monter ?

Malgré les gains fulgurants de l'action DigitalOcean en 2025 et jusqu'à présent en 2026, elle se négocie encore à une valorisation relativement attractive. Son ratio cours/ventes (P/S) est de 10,1, ce qui est supérieur à sa moyenne à long terme de 8,1 depuis son introduction en bourse en 2021, mais cela ne tient pas compte de l'accélération anticipée de la croissance des revenus de l'entreprise.

Par exemple, l'action DigitalOcean se négocie à un ratio P/S prospectif de 7,3 sur la base de ses revenus potentiels pour 2026, et à un ratio P/S prospectif de 5,6 sur la base de ses revenus potentiels pour 2027.

Données du ratio P/S de DOCN par YCharts.

En d'autres termes, l'action devrait grimper de 80 % d'ici la fin de l'année prochaine rien que pour maintenir son ratio P/S actuel de 10,1. Cela se traduirait par un cours de 156 $, ce qui semble indiquer qu'il y a beaucoup de potentiel de hausse à partir de maintenant.

Mais il y a un hic. Sur la base des bénéfices PCGR de DigitalOcean de 2,52 $ par action, son action se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) de 34,5. Elle est donc plus chère que l'indice technologique Nasdaq-100, qui a un ratio P/E de 30 – et cette situation pourrait empirer à court terme.

La construction d'infrastructures IA nécessite des coûts initiaux substantiels, qui sont ensuite amortis sur plusieurs années à des fins comptables. Les bénéfices futurs de DigitalOcean seront donc sous pression. Par conséquent, son action pourrait être plus chère qu'elle n'y paraît à première vue pour les investisseurs qui se fient uniquement au ratio P/E.

La meilleure façon d'atténuer ce bruit est d'adopter un horizon d'investissement de cinq ans, ce qui laissera à DigitalOcean suffisamment de temps pour convertir ses dépenses d'investissement en IA en croissance des bénéfices.