Ce graphique ci-dessous est très important. Récemment, les cours des actions ont grimpé en flèche, mais la croissance des prévisions de bénéfices a été encore plus rapide. Résultat : il y a un an, le ratio PE à terme du S&P 500 était de 22,4, mais la semaine dernière, ce ratio est tombé à 20,51.

La question clé est de savoir combien de temps cette dynamique de croissance peut se maintenir. Dans un rapport, Panmure Liberum a souligné que la croissance récente des bénéfices des entreprises s'est nettement écartée de la tendance à long terme. Par conséquent, ils estiment que la situation actuelle est une « bulle des prix couplée à une bulle des bénéfices ».

Parallèlement, un article du Financial Times avertit que les bénéfices « extraordinaires » ne dureront pas éternellement et que les investisseurs devront tôt ou tard faire face à la réalité.

Cependant, l'auteur ajoute que cette dynamique de croissance a tendance à durer plus longtemps que ce que les investisseurs anticipent.