SpaceX plongera-t-elle en dessous de 100 $ avant la fin de 2026 ? L'histoire fournit une réponse décisive.

Il s'avère que c'est une autre année record pour les actions américaines, avec le Dow Jones Industrial Average, le S&P 500 et le Nasdaq Composite qui atteignent de nouveaux sommets. Bien que l'essor de l'intelligence artificielle (IA) soit souvent le plus mis en avant, l'euphorie des introductions en bourse (IPO) mérite également une part de reconnaissance.

Le 12 juin, le conglomérat d'IA et d'infrastructure spatiale d'Elon Musk, Space Exploration Technologies (SpaceX) (SPCX 0,97%), s'est inscrit dans les livres des records de Wall Street. Les débuts de SpaceX ont levé 85,7 milliards de dollars, y compris la surallocation pour les souscripteurs, ce qui a presque triplé le précédent record de levée de fonds d'introduction en bourse de Saudi Aramco, qui était de 29,4 milliards de dollars.

Pendant quelques jours après l'introduction en bourse de SpaceX, l'action a pleinement répondu au battage médiatique des investisseurs et s'est approchée d'une valorisation de 3 000 milliards de dollars. Mais à la clôture du 2 juillet, la société de Musk avait « reculé » à une capitalisation boursière de 2 130 milliards de dollars. Néanmoins, son cours de 162 $ l'action est bien supérieur de 20 % à son prix d'introduction de 135 $.

Source de l'image : Getty Images.

La question à un million de dollars est : SpaceX peut-elle maintenir cet élan pour le reste de l'année 2026 ?

Bien que rien ne puisse jamais être garanti à Wall Street, l'histoire a une façon de prédire avec précision l'avenir.

Le titre SpaceX va-t-il chuter sous les 100 $ ? L'histoire donne son avis.

Bien que plusieurs accords de calcul récemment signés pour la start-up d'IA xAI et l'entrée rapide dans le Nasdaq-100 (effective aujourd'hui, 7 juillet) soient des points positifs pour SpaceX, le précédent historique n'est définitivement pas en sa faveur.

Pour commencer, les introductions en bourse de grande envergure ont un très mauvais bilan à court terme à Wall Street. Avant que SpaceX ne devienne publique, les chercheurs de Truist Financial ont comparé les performances de 30 des plus grandes introductions en bourse technologiques des 14 dernières années (en commençant par Facebook, aujourd'hui Meta Platforms). Bien que 43 % des 30 aient augmenté après six mois, le drawdown maximum moyen sur un an était de 55 %, un chiffre énorme.

Leçon à retenir – NE courez PAS après les introductions en bourse chaudes

Drawdown moyen sur un an = 55 %
Drawdown médian sur un an = 54 %

Tableau : Truist pic.twitter.com/xt864JD4Xh

-- Puru Saxena (@saxena_puru) 3 juin 2026

L'ampleur de ce drawdown moyen indique que les émotions des investisseurs jouent un grand rôle dans les premiers échanges des sociétés nouvellement publiques. Si SpaceX devait se conformer au drawdown maximum moyen sur un an, son action chuterait à environ 101,50 $.

Ce qui complique les choses pour SpaceX, c'est son calendrier d'échéance de lock-up échelonné et accéléré.

En général, les entreprises qui deviennent publiques vendent entre 10 % et 25 % de leurs actions en circulation. Bien que SpaceX ait vendu environ 555,6 millions d'actions, cela représente moins de 5 % de ses actions en circulation. La société de Musk a un flottant relativement faible qui va augmenter rapidement une fois que les initiés seront libres de vendre leurs actions.

À partir de deux jours de bourse après le premier rapport trimestriel de la société en tant que société publique (estimé au 6 août), les actions éligibles à une libération anticipée peuvent être vendues. Il existe plusieurs jalons basés sur la performance et le temps qui permettent aux initiés de déverser leurs actions sur les investisseurs particuliers. Cela peut facilement peser sur l'action SpaceX.

Calendrier de déverrouillage du flottant de l'IPO de SpaceX :

Flottant libre initial : ~4,9 %

Flottant potentiel disponible :

8 août : ~11,8 %

20 août : ~15,2 %

9 sept. : ~17,7 %

24 sept. : ~20,1 %

9 oct. : ~22,6 %

24 oct. : ~25,1 %

8 déc. : ~40 %

18 mars 2027 : ~44,1 %

17 mai 2027 : ~46,7 %

12 juin 2027 : ~50,8 %

Les 46,1 % de Musk... pic.twitter.com/uORObGn042

-- Wall St Engine (@wallstengine) 19 juin 2026

Enfin, aucune société à la pointe d'une innovation technologique révolutionnaire (et encore moins deux, l'IA et l'économie spatiale) n'a jamais maintenu un ratio cours/ventes (P/S) sur 12 mois glissants supérieur à 30 pendant une période significative. Au 2 juillet, SpaceX affichait un ratio P/S de 114, basé sur ses ventes de l'année complète 2025.

Les cartes sont absolument défavorables au succès précoce de SpaceX. Plus important encore, tous ces facteurs indiquent de manière décisive que l'action de SpaceX chutera sous les 100 $ par action avant la fin de l'année 2026.